本周,农产品市场维持震荡上扬之势,而能源和金属市场走势显得扑朔迷离.震荡调整格局.

农产品:受原油不断上涨的影响,引发投资者对生物燃油概念的进一步观注,豆油成为此次农产品上涨的领头羊,同时良好的长期基本面支撑,使豆类市场经过短期的调整后,又继续扬起了牛蹄,国内大豆和豆油期货价格都创出了其历史新高,各品种多头形态保持完好,多单仍可继续持有.

金属:

 美元的持续性下跌带来的利好被基本金属不断上升的库存所掩盖,市场处于矛盾中,而 国内市场更弱于外盘,短期内如需求无起色,及库存的支撑,则还是难以走出盘整的区间,建议以观望 为主,

能源:

燃油.基本面保持良好,国内的疲软更多的是到前期历史高位引发的技术性回调,长远来看我们依然看好后市,在价格回落过程中,可建立多单买入,

橡胶,短期看有回调的需要,短线多单可暂时离场,寻找价格下一支撑位

PTA,:重点分析一下此品种,上周向投资者重点推荐了此品种,但周三却放量下跌,跌破前期低点,引发技术性买单止损,做为一个新品种,我们对它研究不够透是事实,虽然有资金的介入,但我们要寻找的是个时机的问题,这一点我们没有把握好,究其原因,我们忽略了一点,那就是.10月份的PTA在上周四进入交割日 .为最后交易日,但现货价格却极在7300左右,这有个期货向现货价值回归的需要,所以有此一跌,但我认为后市并不必悲观,,在大的方向上我依然坚持前期观点,以下是近日所观相关品种资料,拿出来供大家参考:

一、基本供需关系阐述
　随着秋冬季节的到来，传统的纺织消费旺季也随之开始。但是，从目前得到消息看，本年度的消费旺季正在滞后。供应增加的同时，需求形势却不旺盛，多数经销商对后市看法谨慎，采购兴趣不足，同时，受国家宏观调控影响，银行不断收紧银根，聚酯厂资金压力较重，继续坚持按需采购的小单操作模式同时，新棉花上市正是高峰，下游纺织服装内销和出口市场表现亦不理想，纺织厂同时需要准备资金采购新棉，由此而来的资金压力进一步突出，继续压制对化纤原料的采购需求,我们注意到，尽管有原油价格上涨所带来的成本提升这个因素，但是供需关系的不对称却在更大程度左右了期价的趋势。传统消费旺季目前虽然滞后，但终将来临。有市场人士认为，虽然目前轻纺城面料市场550万-650万米的日交易量令多数聚酯市场人士对10月下游行情并不看好，但需要注意的是，目前的涤纶产品低迷是因为纺织企业10月订单尚未启动的缘故，因此10月纺织需求形势需要视10月中旬的交易情况。同时，由于冬季和西方的圣诞节即将来到，大量的纺织、服装定单将涌向中国，这将极大刺激对纺织原料的需要，从而拉动PTA价格走强。

二,原油上涨带动成本支撑:

尽管PTA的现货基本面并不乐观，但是原油价格突破创出历史新高使得作为原油下游产品的PTA成本居高不下，尤其是MEG价格的坚挺上涨令PX成本高企，目前PTA市场的现货价已和PTA成本相当接近，期货市场炒作的是价格预期，尽管下游聚酯行业的需求不很乐观，但PTA在逼近成本价之后下跌空间不大。此波PTA行情的大涨和资金面的炒作不无关系，全球性的资金流动过剩和通胀预期使得做多商品成为主流，此前一路走跌的PTA期货无疑受到了主流资金的关注理论上，原油是PTA的源头，但从生产工艺上来分析，PTA成本和PX价格关系最为密切，PTA的成本主要以PX价格为计算依据，按照现在的行情，以PX为1050美元/吨CFR亚洲、关税2%、汇率7.51、增值税17%计算，PTA成本在7360元/吨。再与1999年2月PTA的3400元/吨的超跌价作比较，当时国际原油价格为9－10美元/桶，目前为80美元/桶以上，后者的价格是前者的8倍。在海运费方面，当时美湾至上海的巴拿马级干货为20美元/吨，目前则接近100美元/吨，涨幅近400%，PTA价格涨幅远远落后于原料和运输费用的涨幅，可见目前PTA价格已经到了跌无可跌的地步.我认为较为独立的PX将在1000~1020美元/吨获得成本因素的稳定支撑，则按照：PTA价格=0.655*PX价+1200元/吨的公式推算，即便厂家无利润生产，PTA现货价格对应的低点也在6950~7150元/吨，按目前期价的正常升水看，主力712合约对应的低点在7300-7500之间。投资者可在期价7600一线后，开始逐步买入。同时也可以按120元/月的价差关系，介入801合约。

三,从资金面来看.

任何上波行情都要有资金的配合,才能真正的发动,这也是我初入市关注它的最根本原因,基本面是滞后的,永远走在市场的后面,目前市场属于空头格局,这是对我们不利的一面,现在买入在技术上是逆市单,是不可取的,所以上周所建立的多单离场观望也是正确的,,我们期待下周能给我们从新入场买入的信号,这种信号我倾向于在低于能放量拉出阳线,这是最简单,如不能则可根据上面我们给出的成本建仓价位,择机入市,经过周四的下跌,做空的动能进一步得到释放,从主力的持仓结构也可看出,主力空头江浙资金,在周四周五两天共减空单一万多手,从净空单完成了多空对锁,这也是此资金的一贯作风,既然市场是它们为主力做的,那么我想上周的市场大跌也是可以理解的,,很难说下周又是一个大阳线,,把本周跌的都收回去呢,,江浙系资金操作的手法一向是波动剧烈,让人摸不到规律,看看橡胶就知道了,,当然,说归说,我们还是应该理性的去操作,该止损止损,该认输认输,留的青山在就行,,,不怕它折腾,打人一巴掌自己的手心也是疼的,早晚真面目会出来的,投资者拭目以待!

 

塑料:

无资金介入,上涨不能期望过高,观望为主,

黄金:

多头格局,,把握好节奏,选择回调介入.

股指期货:

短期涨幅较大引发市场抛压,回调是正常的,,长期涨势不变,仍可看好,

    以上观点,仅供参考,投资有风险,入市需谨慎!广发期货.庞晓军!