u     CBOT行情

CBOT豆类期货主力合约成交情况

 

u     外盘评论——芝加哥道琼斯消息

大豆：CBOT大豆期货周三收高，自小麦和豆油期货的涨势中获得支撑，交易商进行双向交易。分析师称，豆油期货和小麦期货的涨势为大豆期货提供助力，同时主力合约能守住主要移动均线上方亦为市场提供支撑。分析师称，因缺乏基本面消息，盘中多数时间，期价振荡不定，美国2007年大豆产量的不确定性为市场提供支撑。但是，分析师称，在期价上涨至盘中高点之后，买盘兴趣消退，技术性卖盘和长周末假期之前的部位调整令市场上档受限。一位CBOT场内经纪商称，市场仍偏于上行，因基本面料提供支撑。

豆粕/油：大豆产品期货涨跌不一，豆油期货引领豆类期货上涨。豆油期货上涨至两周高点，继续自前期低点反弹，受投机性交易商主导的买盘激励。分析师称，需求强劲和原油价格上涨等为豆油期货提供支撑。豆粕期货则涨跌互见，因缺乏新消息指引，期价进行整固，豆粕/豆油间的套利交易给豆粕期货带来压力。

u     现货市场

                      大豆价格日报（07-8-29）        单位：元/吨

 

国内主要港口大豆库存  （2007-8-28）      单位：万吨

国内大豆市场保持稳定，目前黑龙江各地大豆鼓粒情况各异。豆粕方面，目前连盘期货上涨与现货市场配合，国内豆粕价格再次大幅上涨。国内豆油出厂价格弱势振荡，菜油出厂价格疲态调整，花生油市场行情高位盘整，港口24度精棕油报价跟盘下滑。

u     新闻热点

Ø      分析师对USDA本周出口销售报告的预测

美国时间8月30日(周四)早晨，美国农业部(USDA)将公布截至8月23日(周四)一周的出口销售报告。以下是分析师对本次报告的具体预测，单位为千吨：

                     本周预测           前一周报告

小麦                700-1,100           1,058.5

玉米                700-1,200           1,108.8

大豆                300-800             957.8

豆粕                 75-175             256.6 

豆油                  0-30              19.6

u     广发看市

周三大豆和豆粕维持在周二的价格区间内运行，豆粕成交量增长迅猛，达到131万手，进一步吸收资金，达到63万手的持仓量。到目前为止，由于基本面的淡静，缺乏新的消息，市场走势的判断主要依赖于技术面的分析。对于豆粕来说，遇到2950元/吨左右的历史压力线，市场行进至此，可能会有一些谨慎，等待突破能否确立。（见图1）

提示：市场已经发出超买的信号。根据随机指标KDJ系统的显示，K为86.26，D为78.89，已经分别超过80和70的界限。不过，摆动指数走势还未与价格走势出现背离。

白糖

外盘信息

受贸易行少量抛售的影响，周三纽约期货交易所原糖价格在清淡的交易中以接近日内的高点处小幅收低。当天10月合约以9.41美分报收，全天跌幅为4个点，0803合约以9.68美分报收，全天跌幅为5个点。

印尼：食糖理事会一官员本周二称，在今后两年的时间里，印度尼西亚计划把国内的白糖产量提高40%，达到330万吨的水平。路透社新德里消息，由于预期在即将到来的斋月国内食糖零售价格将出现上涨，本周二印度国内的期货交易所食糖期货价格出现上涨走势。

泰国：交易商称，国内供应量充足而需求量清淡，周二泰国白糖升水依然保持不变。现在交易商手中有大量的库存，而目前市场上根本就没有人询价。可以预见，像巴基斯坦这样的国家，在斋月来临之前将加大食糖的购买量，其食糖供应商有可能是迪拜或者是泰国。由于印度的食糖价格相比较便宜，这样将吸引大多数的买家的购买兴趣。和上周一样，本周二商家没有对即期交货的泰国产原糖报价，买主的还价升水还保持在1.58美分/磅的水平；即期交货的泰国产100色值白糖也没有做出报价；即期交货的泰国产45色值白糖的FOB报价对LIFFE糖市10月合约的贴水也稳定在24美元/吨的水平，也没有买主还价。

内盘评论

接续前一交易日的低落场面，当日郑糖当日扭转“衰飒”的局面。主力0805合约低开于3724，开盘便向上猛冲，一度冲上3769，而后缓慢下行，盘中最低3721，最终收于3751，教前一交易日上涨11元。成交量406774手，持仓量200940手，当日成交量较前一交易日减少8万手，而持仓量减少1千多手。

现货：

产区广西南宁站台价3800-3820元，下调10元左右，少数想走糖的商家报价稍低，有少量成交；柳州站台价3780元，基本与昨天下午持平，少量成交；贵港仓库价3800元，报价不变，暂无成交；来宾站台价3760－3770元左右，少量成交；钦州船板价3880元，报价不变，成交清淡；湛江仓库价3850元，报价不变，少量成交；昆明仓库价3720元，零星有清淡；广通仓库价3620元，少量成交；乌鲁木齐一级糖站台价3800元，优级糖3850元，均下调50元，总体成交清淡；南华集团站台价3830元，报价不变，刚报价暂无成交；凤糖集团站台价3850－3860元，报价不变，少量成交；东糖集团站台价3850元，暂无成交。

基本面：

中国糖业协会贾志忍理事长在中糖协会议上发表总结，认为：

一、06/07榨季全国产糖量1200万吨，增产超过300万吨，截止到七月末全国的工业销糖量为1007万吨，今年也同时是历史上食糖消费量最多的一年。

二、对后期的看法可以概括为三句话：一是本榨季的食糖消费量基本平衡；二是预计本榨季后半段的糖价涨跌幅度都不会很大；三是产销环节都需要保持一个良好的心态，鼓励大家进行顺价销售。

这几日，糖市并没有什么利好、利空消息，以前的利空也在几个交易日中被消化。但是，白糖的顶部压力并没有消除，而底部支撑变得虚弱，目前有可能还要不高不低走一阵子。

下图是近4个制糖年以来，4、5、6、7、8、9月的销量情况。前三个制糖年在4月份以后基本上都是一路下行，而本制糖年自4月份开始便一路走高，说明伴随今年创记录的高产的食糖需求也是创记录的增加。前三个制糖年8月时需求有一波增加，即便不增加，也与7月份需求相差不大。而截至本制糖年7月末，还余食糖190万吨，而三个制糖年9月份的需求都明显少于前几个月，虽然中秋躲在9、10月，但是用糖企业并不会到快过节时才采购所需食糖，由此推断本制糖年9月份用糖需求也会下降，而用糖高峰很有可能就在8月份，而余下近200万吨糖，怎么也不能说没有压力。8月一过，可以想见，食糖需求就会逐步回落，因此这一预计也被表现在了这几天的期糖市场之中。

而0801合约也被压缩到底部，反弹也是预料之中的事情，而前期0709、0711合约上涨太疯狂，以至于今天期糖呈现出分离的走势，0801分水岭作用表现的淋漓尽致。目前近月期糖与现货价格相差不大，可以说基本到位，而0801与0711之间差异依然比较明显，因此0801还有上行的动力。所此影响远月合约还有回调的可能。预计解下来的几个交易日期糖会有一定回暖。

整体上基本面情况比较稳定，没有发生巨大的变化。预计糖市将仍然在3600—4100之间徘徊不前。

操作建议：短线交易谨慎操作，低多高空，建议观望为主。

玉米

外盘信息

周三CBOT玉米期货市场延续了近期的疲软表现，期价在清淡交投中全天震荡下行，最终各合约收盘跌幅在4 1/2-5美分之间。9月合约收盘323 3/4美分，较前一天下跌4 1/2美分；12月合约开盘343 3/4美分，最高346 3/4美分，最低339美分，收盘340 1/4美分，下跌4 1/2美分；3月合约收盘357美分，下跌4 1/2美分。

分析师称，由于缺少能够吸引买家的利多消息，周三玉米市场延续了过去几天的稳步下跌走势，秋收临近的巨大产量供应压力令买家保持谨慎。市场技术抛售特征明显，主力期价始终处于主要均线下方运行的表现助长了下跌动能。此外，一些报告显示美作物带南部已收获玉米的单产水平好于预期，这也促使交易商在长周末假期到来前削减多单头寸。

内盘评论

当日连玉米高走，主力805开于1615，盘中最高1622，最低1610，并报收于1616，成交量494996手，较前一交易日有所减少1万手，而持仓量505260手，相应增加近1万手。其他合约也都差不多。吉林玉米批发市场远期价格略有上调，幅度较前一交易日放大。

基本面：

农业部最近发布07年7月玉米市场监测信息：

　　一、玉米面积增加，部分产区旱涝灾害对玉米生长有一定影响。

　　今年玉米种植面积继续增加，尤其是东北主产区增幅明显。华北黄淮产区的山东、河北、河南、安徽等地玉米面积也将有所增长。

　　二、上半年进出口均增加。

　　海关统计，07年6月出口玉米16.0万吨，同比增长39.9倍。上半年累计出口366.8万吨，同比增长62.9%。上半年累计进口6772吨，同比增长1.2倍。

　　三、国内玉米供需快速增长，库存略有增加。

　　由于玉米新增供给量略高于当年度消费总需求，全社会库存将有所增加。库存消费比上年度提高1.9个百分点。但由于工业消费的快速增长，国内玉米供给正向偏紧的方向发展。

　　四、07/08年度全球玉米产需大幅增长。　　

　　预计07/08年度，全球玉米产量将达到创纪录的7.77亿吨，比上年度大幅度增产10.9%。同时，全球玉米消费增速继续加快，消费量将达到7.70亿吨，比上年度增长6.5%。其中饲料消费4.84亿吨，增长2.1%，占总消费的62.9%。全球玉米期末库存增加到1.08亿吨，库存消费比14.0%。

　　五、国内玉米市场价格增幅趋缓，国际价格大幅下降。

　　美国农业部7月继续调高玉米产量，预计美国玉米产量将达到3.26亿吨，比上年增长21.9%。随着新玉米收获季节的来临，国际市场玉米供给压力增大，玉米价格还将面临下行压力。国际玉米价格大幅下降，国内外玉米价差再度缩小。

目前，玉米市场的疲态确实有利于生猪饲养的恢复，这也是国家期望看到的局面。只有饲料业一旦恢复元气，才会增加对于玉米的未来需求。据市场调查和监测目前饲料加工企业及养殖专业户对玉米的采购活动开始增加，而部分玉米贸易商出货速度开始放慢，等价观市明显增强。

受到另一大宗饲料原料——豆粕疯涨的带动，玉米当日上涨幅度也略为放大。豆粕得益于家禽饲养，玉米则还要等待生猪饲养的恢复，估计玉米行情还需时日。估计玉米还会在1500到1650之间盘桓一段时间。

操作建议：盘整走势，观望为主，原单继续持有。