周边股票市场

        香港市场

港股全日反覆偏好,恒指早上高开139点,惟及后随即回落,近中午更曾到跌,一度失守21700。午后大市回升,最高见21969,全日收报21891,升98点,惟成交缩至630亿元。

即月期指全日收报21881,升180点,低水10点,成交61098张；H股期指收12372,上升112点,高水37点,成交40741张。

        美国市场

美国股市跌回早场的涨幅，终场小幅收低。全球央行关注信用紧缩担忧，使投资人大感安慰，盘中道琼工业指数一度大涨逾100点，但因经济担顾虑仍挥之不去，又让投资人依旧却步，股市也跌回了涨幅，终场小幅收低。

道琼工业平均指数收低3.01点或0.02%至13236.53。

Nasdaq指数收低2.65点或0.10%至2542.24。

S&P 500指数收低0.72点或0.05%至1452.92。

费城半导体指数收低2.57点或0.51%至501.71。

过去几个月，因担忧信用紧缩，美国股市走势震荡。同时，投资人亦消化房屋市场下降的冲击，包括次级房贷市场--贷款予信用较差客户--的困境。

上周四，该担忧急剧上升，使得股市应声下挫，道琼工业平均指数创下今年以来第二大跌幅。

上周五，股市开盘表现不佳，但尾盘却收复了大部份的跌幅。该反弹走势周一持续，各国央行挹注资金的行动，为股市早场反弹提供了帮助。

分析师说，未来几周，这类的震荡走势可能再现，财报季已近结束，消息面越来越少，再加上许多人仍在放假。预期要到劳工节过后，股市较可能出现大方向。

利多方面，因全球央行挹注资金，至少上周的担忧似乎已有所消退。

欧洲央行上周持续挹注资金进入金融体系，今日再挹注约650亿美元。日本央行亦挹注了50亿美元，持续上周的行动。

此外，就在股市开盘时，聮邦准备理事会(Fed)额外挹注了20亿美元进入美国银行体系。

消息指出，Goldman Sachs (GS-US；高盛)说旗下一档亏损避险基金获得一组投资人挹注资金30亿美元，也有助支撑股市。

美国公布7月零售销售上升0.3%，高于预估的上升0.2%。扣除汽车后，7月零售销售上升0.4%，符合预期。

尽管今日股市开盘强劲，终场却转为错综。营建股，银行股与航空股的弱势，抵销了科技股，电信股，零售股与汽车股的强势。

个股走势中，Blackstone Group (BX-US)上涨0.66至25.94美元。该私募基金公司公布，第二季获利与营收均超过去年同期的三倍。

此外，多档上周受创的股票今日反弹，包括道琼成份股，Alcoa (AA-US)，AIG (AIG-US)与GeneralMotors (GM-US；通用)。

反弹的科技股则包括Hewlett-Packard (HPQ-US；惠普)上涨1.19至48.40美元，Dell (DELL-US；戴尔)上涨0.25至26.70美元，Yahoo (YHOO-US；雅虎)上涨0.63至24.57美元。

股市涨跌比错综。在纽约证券交易所，上涨家数多过下跌家数，约为9比7，成交量为11.5亿股。在Nasdaq交易所，下跌家数略多过上涨家数，成交量为15.3亿股。

债券价格上扬，10年期债券殖利率下降至4.77%，上周五收盘为4.80%。

纽约9月原油上涨58美分至每桶72.05美元。

u    消息面

u      股票和股指期货跨市场监管体制确立

在中国证监会统一部署和协调下，上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所、中国证券登记结算公司和中国期货保证金监控中心公司在上海签署了股票市场和股指期货市场跨市场监管协作系列协议。中国证监会副主席屠光绍、主席助理姜洋出席签字仪式并讲话。

u      5.6% 7月CPI涨幅创10年新高

国家统计局昨日公布，7月份居民消费价格总水平（CPI）同比上涨5.6%，涨幅比上月提高1.2个百分点，创1997年3月以来新高。从月环比看，7月份CPI比上月上涨0.9%。1－7月份累计，CPI同比上涨3.5%。专家认为，随着通货膨胀逐步传导，同时由于去年8－10月份CPI的基数较低，今后数月CPI同比涨幅可能继续攀升，甚至会突破6%。

u      央行“输血”行动继续 全球股市反弹

面对持续不见改善的信贷市场，全球几大央行继续发起“输血”行动。昨天，日本和欧元区央行先后宣布，再次向金融体系注入巨资，以缓解因美国次级抵押贷款危机而引发的流动性短缺局面。上周已先后两天注资共计620亿美元的美联储昨天又宣布，将通过一天回购的方式再次向金融体系注资20亿美元。此举令上周末集体跳水的亚欧美三地股市，昨天全线上扬，欧洲股市涨幅一度超过2％。

u    广发期货看盘

周一国内A股市场沪深两市分歧严重，代表两市的沪深300指数波动剧烈，最终小幅收低。早间沪市平开而深市低开后连续下挫，上海方面受益于工商银行等大盘蓝筹股而走势犀利，不断创出新高；深圳方面则因地产股的乏力表现而呈现冰火两重天的状态。在指数涨跌对比上，上证综指涨幅高达1.49%，深成指跌幅达1.27%，而沪深300指数则收跌0.12%，相对比而言，上证综指变型严重。在成交量方面，基本持平，沪深300指数成交额接近1372亿。

周一是相当敏感的一个交易日，当日统计局早间公布最新一期的CPI数据。虽然此前已经有业内机构进行了预估，且估值水平多超过5%，这在一定程度上形成了市场的基本预期。从公布的具体数据看，7月份的居民消费价格总水平同比上涨5.6%，其中城市价格上涨5.3%，农村价格上涨6.3%；食品价格上涨15.4%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨6.9%，服务项目价格上涨1.6%。促成CPI增速处于较高水平的因素依旧是食品价格的上涨，而从近期的价格监控体系中可以看到，食品价格的上涨正在向下游产品传导，这也将增加监管层调控难度，紧缩性的政策调控也将是下半年的宏观主线。CPI增速5.6%的水平略高于市场5.1%的普遍预期，但是这一利空结果并没有在当日的盘面显著表现，而下一阶段将实施何种紧缩性政策将成为市场预期的重点。前期加息、存款准备金率、利息税等调整措施已经密集出台，对于调控物价水平并没有起到预期的目的。而这三类被普遍认为是相当严苛的调控措施，在频繁使用之后必将带来更加长远的副作用。从近期的调控措施看，调控的重点似乎放在了房地产行业的调控上，相应的房地产板块也受到影响。

从周一的盘面表现看，上海方面再创新高，却没有能够有效拉动深圳方面的跟风表现，一方面说明在指数维持高位之际，大盘蓝筹股始终是市场的中流砥柱，而另一方面则表现出市场中的两极风化。面对市场中如此利空的宏观背景，指数在变型过程中也难以掩盖上涨乏力的迹象。配合宏观数据的出台，再度实施相关调控措施的可能性极大，虽然在调控模式上可能有所改变，但并不能忽视政策性的风险。建议近期密切关注宏观面的变化！