白糖

NYBOT行情

外盘评论

纽约期货交易所原糖价格10月合约一度上涨至周三的高点，但受生产商和地方散户进行获利回吐操作的影响，最终以涨跌互现收盘。当天在电子盘上10/0803合约间的价差交易十分活跃。当天10月合约以9.83美分报收，全天涨幅为1个点，0803合约以10.09美分报收，全天跌幅为2个点。

俄罗斯：糖厂联盟对外宣称，今年俄罗斯的甜菜糖产量预计达到336.5万吨，比去年要增加10多万吨。

墨西哥：据墨西哥工农食糖委员会称，06/07榨季墨西哥的半精制糖产量是531.4081万吨，比上榨季增加了0.6%。

印度：据贸易官员称，巴基斯坦贸易商对购买用于地方消费的2万吨印度白糖产生了较大的兴趣。新德里一家食糖贸易公司以295美元/吨左右的价格向阿富汗出口了1万吨白糖。

内盘评论

8月9日郑糖全线狂欢。801合约开于3779，开盘后就毫不犹豫地攀登，盘中最高3776，最终收于3876，猛涨93元/吨。成交689463手，较8月8日462184手，增加49%，而持仓量152598手，赠加7654手。其他期糖合约也都纷纷踊跃直追，平均上涨108元。

同时，广西糖网批发市场的白糖远期合约也同样大幅暴涨，平均涨幅125元；大宗市场远期合约也不甘示弱，当日最少也上涨80元，相比前一交易日可为上涨勃然。不论是糖网市场还是大宗市场，当日成交都有放大。

现货：

下午产区广西南宁站台价4060元，实际成交价格在4030－4040元左右，少量成交；柳州站台价4060元，基本与上午持平，成交一般；昆明仓库价3980元，基本没有成交；广通仓库价3920元，基本没有成交；南华集团站台价4080元，与上午持平，成交还可以；凤糖集团站台价4080－4090元，与上午持平，成交清淡。

基本面：

从现货交易情况来看，各地市场报价纷纷上扬，目前看来现货、期货市场涨则齐涨，跌则通跌，联动性非常强，而且期糖近月合约的价格约现货有走同的趋势。如果说期糖的这波上涨由于现货、远期带动，那么近来的几个交易日则刚好相反。主力的成交量依然活跃，可是持仓量呈现出震荡变动，总的趋势是减少，但当日0805合约开始表现得异常活跃，成交量、持仓量都放大，表明“炒资”有开始转移到远月合约的迹象。虽然技术上有回调的可能，但看今天的势头，也有可能继续上涨，冲击新高。

从白糖开始此轮上涨以来，期糖6 兄弟价格差异越来越大。下图是7月份以来0709、0801、0807合约收盘价价格走势。

而下图是期糖0709与0801合约收盘价差图，图中曲线代表0709合约价格减去0801价格的差值。图中可知，0709合约与0801合约之间的差价已经达到了250元，相当大的差距，而目前白糖现货的价格与0709期糖合约价格相近，在0709合约与0801合约之间作跨期套利，其实与做现货、期货套期保值类似。两个和约的价格会有缩小的必要。除此之外，0711合约走势与0709合约相近，也可以考虑利用0711合约与0801合约实现跨期套利。

而下图是期糖0801与0805合约收盘价差图，图中曲线代表0801价格减去0805价格的差值。实践从本年6月1日始到8月8日。图中可知，两合约价差基本都在20到-20之间，目前几个交易日，价差扩大，这也是一个跨期套利操作的机会。同样，0805合约走势与0807合约相近，也可以考虑利用0807合约与0801合约实现跨期套利。

操作建议：短线交易谨慎操作，短多参与，长期仍然看空。

玉米

外盘评论

受月度报告前的获利平仓盘压制，周四CBOT玉米期货市场以下跌8-10美分结束了全天震荡交投活动，期价临收盘时刷新日内低点。9月合约收盘332 1/4美分，较前一天下跌8 3/4美分；12月合约开盘358美分，最高360美分，最低348美分，收盘348 3/4美分，下跌9 1/4美分；3月合约收盘364 1/2美分，下跌9美分。  预估玉米合约成交量为258,518。

Informa经济公司在最新的月度供需报告中，调低了全球07/08年度玉米产量预期，主要因为美国玉米产量前景变差。同时也调高全球小麦产量预期。
　　预计07/08年度玉米产量为7.799亿吨，此前的预期为7.985亿吨。其中美国玉米产量估计为3.325亿吨，此前的预期为3.397亿吨，上年为2.676亿吨。中国玉米产量估计为1.485亿吨，与此前的预期相一致，上年为1.45亿吨。
　　该机构供需报告显示，07/08年度全球小麦产量略高于上月预期，这是因为俄罗斯和乌克兰小麦产量调高，超过了美国以及欧盟小麦产量下调的幅度。目前预计2007/08年度全球小麦产量为6.134亿吨，略高于此前预期的6.124亿吨，上年的实际产量为5.929亿吨。

内盘评论

8月9日连玉米纷纷上涨，主力801开于1530，盘中最高1544，最低1526，并报收于1539，上涨4元/吨。成交量212688手，较前一个交易日减少19%，持仓量44658手，减少5322手。其他合约也都表现疲软无力。吉林玉米批发市场远期价格却有涨有跌，不过幅度不大而已。

基本面：

国家粮油信息中心发布07年中国主要粮油作物播种面积和产量最新预测数据显示，预计07年中国玉米产量14900万吨，较上年增长352万吨，增幅2.42%，而小麦产量10700万吨，较上年增长253万吨。
　　依据最新作物生育状况进行综合评价，国家粮油信息中心发布对07年玉米、稻谷等作物播种面积和产量的预测。该数据预测，07年中国玉米播种面积为2805万公顷，较上年增加108万公顷，增幅4.00%。其中东北春玉米和华北夏玉米的面积均有增长，主要原因是玉米种植效益高于大豆。在天气状况基本正常的情况下， 07年中国玉米的预计产量将会实现。

目前，连玉米表现出疲姿，虽然上涨，但是幅度也不很大，成交量由开始萎缩的倾向，持仓量也逐渐下滑，如果这种趋势持续，疲软很有可能维持，玉米就不会很快走出盘整阶段。不过，玉米也没有太多的上涨、下跌空间，目前，主力0801 合约仍有巨大的持仓量。玉米期货价格依旧趋向平稳，目前看来将会在1500到1600一带“休息”一段时间，冲击1600一线的“战役”可能会后延，以便等待更多利好出台。目前小量的价格波动，涨跌不很大，短线交易恐怕仍然无利可图，是否有最后突破看来还要继续等待，目前怕是“疲气难改”。

操作建议：观望为主，短线偏多思维。

u     CBOT行情

CBOT豆类期货主力合约成交情况

u     外盘评论——芝加哥道琼斯消息

大豆：CBOT大豆期货周四收盘涨跌互现，价格震荡，因交易商为周五美国农业部的作物产量及供需报告做最后的准备。

位于芝加哥的Price Futures Group的分析师Jack Scoville称，双向交投是今日大豆期货交投的主旋律，市场受玉米及豆油打压，而来自豆粕的支撑及对美国中西部的南部地区的作物忧虑支撑大豆价格。

分析师称，盘中大多数时间里，大豆期货跟随玉米期货走低，外部市场疲软的影响增加下跌基调。Midwest Market Solutions的Brian Hoops称，但对美国中西部的南部地区及三角洲地区的作物忧虑持续且产量情况不确定使得大豆期货在市场上持续升水。

分析师补充，大豆期货未能产生任何推动其上涨或下跌的动力，使得价格在区间内徘徊，因交易商静待周五美国农业部的作物报告。

豆粕/油：大豆产品期货收盘涨跌互现。Price Futures Group的分析师Jack Scoville称，豆粕期货继续从商业买盘中获得支撑，压榨厂停工的报告增加支撑。稳固的周度出口销售报告亦增加市场的上调基调。Scoville称，豆油期货收低，受原油疲软及短期图表模式不利打压。

u     现货市场

                      大豆价格日报（07-8-9）        单位：元/吨

国内主要港口大豆库存  （2007-8-8）      单位：万吨

黑龙江大豆主产区普将小到中雨，但是部分地区减产已成定局，当地大豆价格继续猛涨，但是有价无市。油厂豆粕库存逐步趋紧以及隔夜电子盘大涨，共同推动国内豆粕价格普遍上涨。国内豆油出厂价格强势振荡运行，菜油和花生油出厂价格以稳为主，港口24度精棕油报价跟盘明显反弹。

u     新闻热点

Ø      8月份国家粮油信息中心供需报告

国家粮油信息中心于2007年8月8日正式发布2007年中国主要粮油作物播种面积和产量最新预测数据。

8月份预测，2007年中国大豆的播种面积为880万公顷，较上月增长20万公顷，较上年的928万公顷降低48万公顷，降幅5.17％。在天气条件基本正常的情况下，预计2007年中国大豆的产量为1480万吨，较上月预测减少20万吨，主要原因是东北地区的旱情影响了当地的单产，也较上年的1597万吨降低117万吨，降幅7.31％。

8月份预测，2007年中国油菜籽播种面积为648万公顷，较上月预测的660万公顷减少12万公顷，较上年减少41万公顷，减幅5.95％。预计油菜籽总产量将达到1200万吨，与上月预测持平，较上年减少65万吨，减幅5.13％。

u     广发看市

周四连豆冲高回落，收于一根小阴线。合约表现近强远弱，市场对近期走势仍然看好。目前豆价已经顺利突破3400元/吨的整数关口，在高位运行，虽然对前景看好，但买盘表现还是相对很谨慎。美国农业部周五月度供需报告发布前，市场表现较为谨慎，等待报告进一步指引方向。

豆粕挑战2700元/吨的整数关口，开盘上冲，但没能站稳。2700仍是豆粕主力0801合约的阻力位。日内豆粕持仓曾达到44.1万手的高持仓量，创历史新高，之后部分资金退出，豆粕减仓。

豆油稳步走高。豆油基本面继续看好，国庆节和中秋双节提振豆油，经过一个多星期的回调，豆油的底部已经基本探明，豆油上涨的势头未减。

周五8:30a.m.EDT.美国农业部将公布其8月作物产量的供需报告。分析师的平均预估计显示，2007年美国大豆产量为26.53亿蒲式耳，高于7月预估计的26.25亿蒲式耳。预估区间在25.20-27.22亿蒲式耳。大豆年末库存预估中值为5.89亿蒲式耳，预估区间在5.75-6.03亿蒲式耳。

DTN Meteorlogix气象服务机构预报称，未来五日内，美国中西部的中部及南部地区之三角洲地带天气炎热干燥。

大部分地区气温将维持在90-100华氏摄氏度，尤其是俄亥俄谷及南部大平原。未来几日雷阵雨将持续向美国中西部的西部及北部地区移近。