库存（吨）        

铜铝期权信息

亚洲铜铝现货升贴水行情（美元/吨）

u     路透评市

伦敦金属交易所（LME）

 伦敦金属交易所(LME)期铜价格周四持稳,但分析师预计,由於美元守住涨幅且铜库存增加,期铜料面临更多下档风险.期镍价格则走势波动.LME三个月期铜收报每盎司7,760美元,较周三收盘位下跌18美元.伦敦一交易商指出,期铜正从过去数日的跌势中反弹."美元保持微幅上涨的走势,这将有损今日基本金属市场的人气,"JP摩根分析师Michael Jansen在研究报告中称.美元兑欧元守住周三录得的涨幅,持稳于1.3727美元.铜库存上升亦对市场构成打压.今日LME的铜库存增加1,800吨,至100,800吨,略超过全球两天的铜消费量.三个月期镍跌至30,950美元,周三收盘位为31,400.交易商预期期镍将面临抛压,因有更多不锈钢生产商表示将继续降低产量."市场对镍金属的需求显着恶化,"Sempra Metals分析师John Kemp称.镍作为不锈钢的关键成份,其价格自5月初来已挫跌约40%,当时曾涨至每吨51,800美元的纪录高位.三个月期铅微跌至3,080美元,周三收盘位为3,175.铅价自今年初来,已劲扬逾100%,上周五曾触及纪录高位3,500.三个月期铝下跌33美元,报2,737美元. 三个月期锌跌至3,495美元,周三收报3,635.三个月期锡收高,报15,495/15,500美元,周三收报15,250.

纽约商品交易所（COMEX）

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四连续第四个交易日收低,交易商表示,因投资人继续出脱多头部位,对资金避险.RBC Capital Markets Global Futures副总裁George Gero表示:"整体市场下挫,基本金属和所有市场都在跌,因对冲基金看来正结清所有部位.目前看来,他们正将资金投入政府公债."9月期铜收低3.30美分或0.93%,报每磅3.5225美元,盘中在3.51-3.5805之间交投.周四预估成交量为17,501口,上一个交易日报19,403.截至7月25日期铜未平仓合约减少3,559口至90,937口.有交易商认为,期铜主要是受欧美两地股市重挫拖累. 道琼工业指数<.DJI>周四重挫超过2%,因购并融资环境恶化且数据显示美国楼市进一步走疲影响,投资人厌恶风险情绪升温.库存基本面显示,伦敦金属交易所(LME)铜库存周四攀升1,800吨,至100,825吨.COMEX库存周三减少92短吨,至22,728短吨.

u       经济及行业新闻

美国第二季GDP环比年率料为增长3.2%,获益于企业支出

路透华盛顿7月25日电---路透调查结果显示,美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率初值料为成长3.2%,企业重筑库存且资本财投资增加均推动经济稳步增长.

路透访问的84名分析师预估中值显示,继第一季成长0.7%後,第二季GDP环比年率料为增长3.2%.扣除食品与能源的个人消费支出(PCE)物价指数料成长2.0%,第一季为增长2.4%.

分析师称,尽管疲弱的房市将继续拖累经济成长,但其负面影响不大可能如同过去几个季度那般严重.'虽然我们仍预计房市料产生不利影响,但可能不会象前季那么严重,'美国白宫经济顾问委员会主席拉齐尔对路透称.第一季时消费者支出劲增4.2%,他认为,由于食品和能源价格高涨,第二季消费者支出增幅恐不及第一季的一半.但他指出,企业加大支出料抵消消费者支出放缓的影响.

能源价格被视为导致消费者支出放缓的罪魁祸首,但随着今年稍晚油价回落,消费者支出也可望复苏.实际上,家庭收入等促进消费者支出增长的主要推动力都一直比较稳定.'National City的首席分析师德卡瑟称.参考4月和5月的个人所得数据,分析师平均估计第二季消费者支出料增幅料降至约1.6%.尽管增幅无法同前季媲美,但仍足以推动经济成长.大家已经变得更加谨慎了,乔治亚州立大学经济预测中心主管达万表示.

商务部定于周五1230GMT公布第二季GDP初值报告

 广发看市

铜：美元维持了短期的强势加上伦铜库存增加使铜价受到一定压力，但我们看到伦铜的持仓量及现货升水维持稳定，而且铜价仍处于7700美元的支撑之上运行，目前铜价仍处于7700-8300美元的区间内波动。

近期沪铜的持仓量维持在近16万手的相对高水平，近期现货市场上关于废铜进口管理严格、部分加工贸易优惠被取消等政策因素使国内铜价的波动相对较大，国内外铜价开始显现出一定的强势，建议投资可以伦铜7700美元为止损在67000元之下的价位逢低初步建仓多单。

我们的观点仍是维持近期振荡，中长期趋势向上的判断。

锌、铝：在美元走强的背景下基本金属价格整体回落，铅价也自3500美元的水平持续回落到3100美元，锌价在未能突破3800美元一线的前期平台高点阻力后开始自近期高点回落，锌价再次回到3500美元一线的支撑，建议关观锌价在3500附近的支撑情况，技术面有进一步修复指标的要求。

伦铝在2800美元之上出现了明显的减仓迹象，近期伦铝持仓量从58.6万手持续减少到56.3万手，表现有资金流出，这也使铝在回落的过程中面临着相对较大的压力。