白糖

NYBOT行情

外盘评论

生产商的抛售抑制了早盘的涨幅，地方散户转手做空，价格下跌，并触及到了几个投机盘的止损卖出位。虽然低点处有其他的投机商买进10月合约以及近期合约间的价差，价格有所回升，但周一纽约期货交易所原糖价格最终还是以收低结束交易。另外，原油价格、其他商品价格以及CRB商品指数的下跌也刺激了原糖市场的抛售情绪。当天10月合约以10.15美分报收，全天跌幅为15个点，0803合约以10.49美分报收，全天跌幅为26个点。

内盘评论

7月23 日郑糖高开低走，小幅整理。801合约以3489高开，盘中最高3502，最低3472点，收盘于3480点下跌1元/吨。成交180210手，成交量转暖，持仓减少714手。

现货：7月23日午产区广西南宁站台价3540元至3560元，与上午持平，销量一般；柳州站台价3540元至3550元，与上午持平，销量小；昆明仓库价3450元，报价不变，销量小；广通3400元，较周五上调100元，基本无成交；南华集团站台价3540元，报价不变，销量还可以；凤糖集团站台价3540元至3550元，报价不变，销量还可以。

基本面：：国际上道琼斯巴西圣保罗消息，巴西国内糖业咨询机构JOB本周一认为，受今年巴西中-南部地区开榨时间推迟的影响，估计07-08制糖年巴西中-南部地区的甘蔗产量较先前的预期将下降2.4%，仅能达到4.10亿吨，不过，北部-东北部地区的甘蔗产量有望从06-07制糖年5,500万吨增至6,000万吨。

国内方面：云南省榨季结束，甘蔗入榨量1491.6万吨，产糖183.23万吨，这样中国榨季结束。近日，国家发展改革委网站刊登了特急发改经贸[2007]1692号文件，国家发展改革委、商务部、财政部、中国农业发展银行联合发布《关于下达2006/2007榨季国产糖收储计划的通知》，这表明国家收储将拉开帷幕，但由于收储30万吨，数量有限，预计对白糖反弹的力度支撑有限。此外，07/08年度国内糖料种植面积增加8.6%，尤其是甘蔗面积增幅较大，这也给远期合约带来一定压力。

操作建议：关注国家收储动态，观望或谨慎多单持有，长线空单继续持有。

玉米

外盘评论

受隔夜美国中西部作物带干旱地区获得有利降雨影响，周四CBOT玉米期货市场开盘即确立疲软基调，期价全天弱势震荡，最终各主要月合约收低5 1/-6 1/4美分。9月合约收盘321 1/4美分，较前一天下跌5 3/4美分；12月合约开盘337美分，最高339 1/2美分，最低331 1/2美分，收盘336 1/4美分，下跌6 1/4美分。
    分析师称，天气继续成为影响玉米期价运行的主要因素，隔夜这场降雨对于内布拉斯加州东部、爱荷华州西部的农场主来说价值百万美元。近期及时降雨已经使美国中西部作物带干旱地区缩小，玉米期价也随之稳步走低。
    午间天气预报较早期预报没有明显变化，下周美国中西部作物带部分地区有望恢复炎热干燥天气模式。
    当天主力12玉米合约滑落至支撑位下方，技术性投机卖盘以及多头平仓盘加重了期价下行压力。尾市大豆市场的强劲反弹对玉米市场影响甚微，尽管商业承接买盘最终令玉米期价收在了日内活动区间中线附近。商品基金全天卖出大约4000张玉米期货合约。
    周四盘前公布的美农业部出口销售报告玉米数据略高于预期，但也同样对盘面没能形成多大影响。截至7月12日(周四)一周的美玉米净出口销售量为116.8万吨，市场先前预测区间为55-105万吨。
    分析师预计，受交易商周末前减仓意愿以及中期炎热干燥天气预报影响，明天玉米市场很可能会发现一些支撑。日线技术图表上，12月玉米合约今天低点较前日下移，收盘价仍处于各主要均线下方。
    场内交易方面，ADM投资买入1400张2008年12月玉米合约，Fimat卖出700张12月玉米合约。全天CBOT玉米期货成交量约19.8万张，商品基金卖出大约4000张。

内盘评论

7月23日连玉米冲高回落，小幅整理。主力801低开于1501，收于1508，涨幅为0元/吨。成交量204790手，成交量萎缩，持仓量减少17420手。

基本面：6月29日美国农业部公布报告预估2007年玉米种植面积为9288.8万英亩，这是美国玉米自1944年以来的最大播种面积。国家粮油信息中心近日发布7月份对2007年玉米播种面积和产量预测显示，2007年中国玉米播种面积为2805万公顷，较上月预测的2760万公顷增加45万公顷，较上年的2693万公顷增加112万公顷，增幅4.17%。
　　同时，在天气状况基本正常的情况下，2007年中国玉米的产量将达到1.5亿吨，而消费量约为1.46亿吨。
　　近期国内玉米市场总体表现利空为主，长江流域发生大面积的猪疫病，这导致发生导致国内散户弃养率很高，令低迷饲料用玉米消费雪上加霜。生猪供给的减少令国内猪肉价格暴涨，为了稳定肉价，国家发改委要求严控深加工和出口。据悉，吉林省两个总规划240万吨的玉米深加工项目已被叫停。目前国内现货玉米库存充足，压力较大。利多方面主要是，国内部分港口运费增加，导致南方玉米成本加大，但同时南方地区木薯替代玉米现象加重。

操作建议：日内短线交易，长线空单可继续持有

u     CBOT行情

CBOT豆类期货主力合约成交情况

u     外盘评论——芝加哥道琼斯消息

大豆：CBOT大豆期货周一大幅收低，跌至近一个月低点，因投机性交易商进行抛盘，且中西部天气前景改善降低了大豆期价中的风险升水。一位CBOT场内分析师表示，大豆期货的天气风险升水下降，因短期气象预报称，美国中西部地区气温下降，并将出现更多降雨，激励投机客轧平多头头寸。

投机性抛盘主导市场交易，大豆期货价格盘旋于低位，因技术面疲软。11月大豆合约触发止损抛盘，因价格跌至主要移动平均线支撑位下方，并填补了6月29日建立的技术缺口，使跌势扩大至三周半低点。市场持续出现大量投机性基金抛盘，但没有新的利多因素激励买兴。

尽管近期价格下跌，交易商称远期供需基本面前景利多可能缓解市场进一步下滑的压力，终端用户买盘料支撑价格。

豆粕/油：豆类产品期货全面收低，跟随大豆期货跌势。投机性抛盘主导两市场交易，基金削减多头，因近期天气前景改善缓解大豆作物生长忧虑。

豆粕期货跌势引领豆类产品市场，受大豆期货走低、豆粕/豆油套利交易下降以及技术面疲软共同拖累。交易活跃的合约技术面亦疲软，跌至5月31日以来的最低位。

豆油期货走低，但交易活跃的合约守住关键的移动平均线支撑位，全球植物油需求可能强劲亦帮助限制跌势。

u     现货市场

                      大豆价格日报（07-7-23）        单位：元/吨

国内主要港口大豆库存  （2007-7-20）      单位：万吨

国内产区油豆以及商品豆市场继续分化，油豆油价无市，而部分地区商品豆市场由于农民在秋收之前销售又开始活跃起来。大部分油厂豆粕报价相对稳定，在期货盘面压力以及看好后市的矛盾之下，实际成交价格可能有10-20元/吨的商议空间。国内豆油出厂价格箱体振荡依旧，菜油出厂价格坚挺趋升，花生油市场延续平整格局，港口24度精棕油报价跟盘反弹。

u     新闻热点

Ø      海关：2007年6月大豆、豆油、棕榈油等农产品进出口统计一览表

以下是中国海关总署周四公布的2007年6月以及全年中国大豆、豆粕、豆油、油菜籽及菜籽粕等进口统计数据：

                   6月                      1-6月

数量(吨)  同比变化(%)      数量（吨）   同比变化（%）

进口量:

大豆           2,517,576       31.4       13,852.611        -1.4

豆油             81,381       24.9        1,132,034        47.5

棕榈油          367,472       -7.5        2,361,122        16.7

豆粕             165         -99.5          20,730       -96.4

菜籽粕          46,443       268.5          256,636       409.2

菜籽油          21,595       1,000.1        133,908       5,545.7

油菜籽            611         -98.2         351,799        -15

出口量

大豆           48,806        44.5           259,373        30.9

豆粕           87,631       110.2           419,159        190

豆油           12,625        46.6            41,506        -13

菜籽油           914       -82.4            18,343        -61.7

菜籽粕         10,782       426.8            30,882         -6.8

Ø      美国农业部公布的大豆作物生长状况表

截止日期：7月22日 单位：百分比

大豆面积为美国农业部3月30日作物面积报告预估的2007-08年度播种数字(单位 千英亩)

Ø      美农业部公布的大豆作物结荚率

截止日期：7月15日 单位：百分比

大豆面积为美国农业部3月30日作物面积报告预估的2007-08年度播种数字(单位 千英亩)

Ø      美农业部公布的大豆作物开花率

u     广发看市

周一连豆和连豆粕双双走低，豆粕跌幅明显。CBOT大豆期货由于美国中西部地区气温下降，并将出现更多降雨的预期大幅下跌，内盘虽然没有大幅跟跌，但跌势不可阻挡。在饲料的有效需求尚未明显形成之前，豆粕更多跟随大豆走势，而且豆粕的涨或跌的幅度一般都甚于大豆。豆油在8000之上的位置调整，仍被市场看好。0709合约的大豆、豆粕和豆油之间存在套利机会，因为按照目前三个合约计算，压榨利润为负，而根据现货方面的数据，国产大豆存在100-200元/吨的压榨利润。随着交割月的临近，期现货价格将趋向一致。可买多豆粕和豆油，卖空大豆。