周边股票市场

        香港市场

内地可能加息消息拖累，港股25日先升后跌。恒指和国指今早一度创出历史新高，但午后内地股市受有关消息影响急挫，港股亦急速回调以接近全日最低位收市，收报21822，挫177点，成交839.6亿元。

国企指数一度升穿12300水平，收报12040，跌198点或1.6％。

即月恒指货指全日收报21826点，跌188点，高水4点，成交91660张。即月国指期货收报11994点，跌259点，低水47点，成交57555张。

        美国市场

美国股市今日大多时间均上涨，道琼最大涨幅接近130点，然而，终场却小幅收低。担忧上周Bear Stearns旗下避险基金濒临倒闭的冲击，可能较预期更严重，使得股市自大涨中反转，跌回近130点的涨幅，小幅下跌作收。

道琼工业平均指数收低8.21点或0.06%至13352.05。Nasdaq指数收低11.88点或0.46%至2577.08。S&P 500指数收低4.82点或0.32%至1497.74。费城半导体指数收低8.21点或1.63%至496.52。

美国不动产协会今日公布5月成屋销售下降至四年低点，舒解了Fed可能很快升息的疑虑，股市今早上涨，有助减缓上周卖压的担忧。但随后却因次级房贷市场的担忧重燃，股市开始回档。

美林公司周一指出，投资银行Bear Stearns可能必须解救第二档基金。上周五，Bear Stearns说将融资32亿美元，解决一档陷困境的避险基金，该档基金大量投资了次级房贷抵押债券，损失惨重。 该华尔街投资银行亦正面临证券交易委员会(SEC)的初步约谈。

Bear Stearns (BSC-US)下跌5.60至138.15美元，跌幅逾3%。Bear Stearns (BSC-US)旗下的二档避险基金濒临倒闭，引发投资人担忧次级房贷抵押市场的风险，与债券市场的压力，股市因而受创。分析师说，如果利率停留高档，或持续上升，便可能浮现更多的问题，无论是Bear Stearns或其它公司。

纽约8月原油早场下跌逾1美元，但终场收高4美分至每桶69.18美元。债券价格下午上涨，10年期债券殖利率下降至5.08%，上周五收盘为5.13%。

企业消息方面，CBOT Holdings (BOT-US)下跌6.49至201.05美元。该交易所周一敦促股东投票支持与Chicago Mercantile Exchange Holdings (CME-US)合并，而非IntercontinentalExchange Inc.。CBOT股价下跌逾3%。Blackstone Group (BX-US)下跌2.64至32.42美元，跌幅逾7%。该私募基金公司股票上周五于纽约证券交易所初次上市，股价上涨13%，今日则跌回部份涨幅。道琼成份股General Motors (GM-US；通用)上涨0.68至36.14美元，涨幅近2%。因预期该汽车厂今年与聮合汽车工会的劳工谈判计划，可能获得成功，高盛公司将其评等由观望调升至买进。Rupert Murdoch旗下的News Corp. (NWS-US)上涨0.21至23.53美元。该公司针对华尔街日报的编辑独立问题，与Dow Jones (DJ-US)进行的谈判已接近达成协议，可能为并购Dow Jones公司铺出道路。

股市涨跌比良好。在纽约证券交易所，下跌家数多过上涨家数，成交量为15.1亿股。在Nasdaq交易所，下跌家数多过上涨家数，成交量为18.4亿股。

u    消息面

u      证券市场资信评级将有章可循

中国证监会近日起草完毕《证券市场资信评级业务管理暂行办法》并公开征求意见。根据《暂行办法》，证券评级业务实施资格许可制，实收资本与净资产均不低于2000万元的境内机构方有资格申请从事该业务。

u      人民币年升值或达5%

人民币对美元中间价昨日报7.6192。上半年人民币对美元升值接近2.5%，而去年同期至今一年时间则正好升值5%。按照稳步升值的原则，今年全年升值5%可能性很大。部分专家认为，年升值速度加快至5%，短期内不会令顺差增长有大的改观。

u      内地首批人民币债券明日赴港发售

根据此前计划，国家开发银行将在今日公布发行人民币债券详情，并于27日正式向公众发售，成为首家在港发行人民币债券的境内金融机构。据悉，国开行将发行的人民币债券为2年期，票面利率在3%左右，总发债额度介于10-50亿元之间，最低认购额为2万元人民币。另据了解，国开行此批人民币债券的发行人为中银香港及汇丰银行，参与配售的银行有14家

u      新增开户数大降 券商中期策略报告普遍看淡后市

自“5·30”大跌以来，作为证券市场的人气指标，新增A股开户数一路下跌，上周五更是跌至2个月以来的新低，市场信心受到挑战。与此相应的是，券商在这段时间内推出的下半年策略报告中纷纷表示，大盘面临着众多不确定性风险，谨慎投资为上策。中登公司的数据显示，上周五，沪深两市中新开A股开户数为14.99万户，B股账户1392户，基金账户6.3万户。事实上，新增A股开户数创下了自4月6日以来的新低点。与散户市场信心受挫相应的是，券商在近期推出的下半年策略报告中纷纷表示，下半年面临的调整压力很大，保守投资更可取。

u    广发期货看盘

A股市场出现黑色星期一，出现大面积跌停。沪深300指数早间略作盘整后，自午间盘开始缓慢下滑，至尾盘出现加速下滑，收盘于3877.59点。虽然指数大幅下挫，但是并没有引发抄底资金的介入，成交量方面出现萎缩，沪深300指数的成交额仅1134.33亿元。

上周五A股市场尾盘演绎跳水行情，多数投资者理解为担心周末的利空措施出台，但周末并没有出现诸如加息等的紧缩性宏观调控政策，既便在消息面相对真空的情况下，周一并没有出现预期的反弹行情，而是出现大面积跌停。上证综指盘中跌幅一度超过180点，虽然尾盘有所恢复，但跌幅仍超过150点，且击穿了4000点的有力支撑，可谓弱市尽显。

仅从市场的投资心态来讲，在无任何消息的情况下出现大面积跳水行情，无疑增加了市场的恐慌心理。特别是从技术图线上看，似乎呈现出双头，是否形成阶段性的顶部还难确定，但短期内出现反弹明显缺乏量能支持。而近期多项调控措施的效果也开始逐步显现，未来可以预期的还有多项调控措施，虽然并非直指股市，但相信也会对市场信心造成影响。就短期走势而言，可能已经步入了调整的阶段。