白糖

NYBOT行情

外盘评论

道琼斯纽约消息：在基金买进10月合约的推动下，10月合约冲破上方一些列阻力，触及了许多止损买进位，并于尾盘阶段一度上涨至6周以来的高点。同时，CRB商品指数上涨至几十年以来的高点以及能源市场和粮食价格的强劲走势力刺激了空单的回补操作，最终周一纽约期货交易所原糖价格得以大幅收高。当天7月合约以9.02美分报收，全天涨幅为46个点，10月合约以9.56美分报收，全天涨幅为58个点。7月合约和10月合约间的换月交易在7月合约月底期满之前继续进行，当天的期权交易十分活跃。

盘面上，开盘之后，贸易行便对7月合约和10月合约进行抛售，7月合约跌至上周五最低点附近，但在投机商买进和回补前期一些空单的推动下，价格返身向上，地方散户同时也回补了部分空单。随后，基金的买进推动了10月合约上涨，并且在价格上涨的过程中触及到了一系列止损买进位，而之后7月合约也紧跟其后。虽然生产商的抛售打压使价格有所回落，但在新基金继续买进的推动下，价格继续上涨走势，10月合约于尾盘阶段一路清理了8.50美分和8.56美分的阻碍。基金当天在公开叫价交易方面买进了6000-8000手10月合约的单量，而在电子盘上的买入量更大。

在整个早盘当中，基金在10美分处抛售10月合约的期权达到了1000手。

据场内经纪人称：“从技术上看，整个市场的走势向好。价格在上周达到新的低点之后，今天得以走高。贸易行回补了7月合约的空单，基金则买进10月合约。”

截止当地时间下午1:35，电子盘上7月合约和10月合约间价差的交易量达到了2.5万张。

周一07/10期约间的价差为-39至-45个点，收盘时10月合约比7月合约高54个点。电子盘上，07/10期约间的价差为-39至-57个点。

当日7月合约的期转现交易量为6732手，10月合约的期转现交易量为1761手，0803合约的期转现交易量为84手，0805合约的期转现交易量为1手，0810合约的期转现交易量为65手，场内交易成交总量约有3.1764万手；期权交易方面，有13473手看涨期权，有12573手看跌期权。

美国东部时间下午1：25，ICE食糖软产品的电子交易成交量为14.6733万手。ICE于美国东部时间下午3：15收市。

消息面上，印度北部的雨季已经提前来临，给运输带来了不便，影响到了食糖的发运。印度国内的制糖企业希望政府尽快把国内的食糖缓冲库存从300万吨上调至500万吨。虽然印度国内的食糖是存储在糖厂仓库中，但是因存储所产生的费用将由政府来承担。

预计在今年9月底结束的2006/07榨季中，印度的食糖出口量大约在80万吨左右，按照糖厂的预测，下榨季印度的食糖出口会更强劲。

印度尼西亚国有PTPN X糖业公司将在本周三举行招标会，购买2.5万吨国外原糖。

7月合约的支撑位将分别位于8.52美分、8.50-8.48美分缺口处及8.45美分；阻力位将分别位于9.10美分、9.12美分、9.15-9.16美分、9.18美分及9.20美分。

内盘评论

外盘影响，6月18 日郑糖止跌反弹。801合约以3517高开，最低3506点，收盘于3535点，上涨28元/吨。成交112762手，持仓138772手，日增仓10766手。

现货：6月18日下午产区广西南宁站台价3600元，少数报3590元，与上午持平，销量小；柳州站台价3590元，仓库价3580元，与上午基本持平，销量小；昆明仓库价3450元，报价不变，成交清淡；甸尾仓库价3370元至3380元，与上午持平，小量成交；南华集团站台价3600元，报价不变，销量一般；凤糖集团站台价3600元，报价不变，销量小。

基本面：开榨初期机器设备运输方面的延误以及持续降雨影响巴西中南部地区糖厂的开榨时间有所推迟，加上该地区的甘蔗平均含糖率一直比去年同期的含糖率低1.5%，所以导致了目前产量相对去年低的局面。此外，截止上周五，罢工的规模已经蔓延到了6家糖厂，其中一家糖厂已经完全陷入了瘫痪状态。

同时，CRB商品指数上涨至多年以来高点，国际原油也反弹至九月的高点，这将有助于推动国际糖价反弹。

 国内方面：2006/07年制糖期生产已进入尾声，除云南还有少数糖厂尚未停榨之外，其它省区均已停榨。

  截至2007年5月末，本制糖期全国已累计产糖1194.86万吨（上制糖期同期产糖881.5万吨）， 截至2007年5月末，本制糖期全国累计销售食糖784.01万吨（上制糖期同期销售食糖587.4万吨，本制糖期比上制糖期同期多销售196.61万吨），累计销糖率65.62%（上制糖期同期66.6%），从销售数据来看，销量累计达784万吨，当月销糖91.6万吨，较去年同期增加35%，销糖量好与预期，对国内糖市略微利多

总体上，国际压力较大，国内糖市已饱受增产所带来的压力，后期销量将是决定糖价的决定因素，如果不能够从根本上改变这种当前糖市供大于求、库存压力沉重的基本关系，即便价格在消息面或者其他因素的刺激下有所反弹，白糖市场也会面临套保盘的沉重压力。目前，国内现货销售仍然清淡，若短期内销售难以实质性改观，预计此次反弹难以走远。

操作建议：观望为主，若突破3550则部分短多，否则逢高沽空。

玉米

外盘评论

受轻微投机卖盘压制，周一CBOT玉米期货市场没能守住隔夜电子盘明显涨幅，期价高开低走，经盘初快速回落后全大部分时间维持弱势整理，最终各合约小幅收低。7月合约开盘425美分，最高426美分，最低414 1/2美分，收盘416美分，较上周五下跌3美分；9月合约收盘424美分，下跌2美分；12月合约收盘423 1/2美分，下跌3/4美分。
    分析师称，一年当中的这个时候市场关注焦点都集中在了天气方面，特别是对未来24-48小时短期天气预报的关注。尽管预报显示本周后期美玉米带将继续出现干燥少雨天气，但雷达图也显示东部部分干旱地区周一有降雨，这使得买家进场意愿受到抑制。
    周一玉米市场在隔夜电子盘先行上涨、远期干旱天气担忧影响下跳高开盘，但因12月合约没能挑战隔夜高点，期价受轻微投机卖盘打压快速回落。
    近期CBOT小麦期价的大幅飙升为玉米市场提供了有力支撑，但今天小麦市场早期的疲软表现同样也拖累了玉米期价。不过，交易商为先前建立的小麦/玉米套利头寸解仓对玉米期价还是起到了一定支撑作用。
    盘中美农业部分布的出口检报告显示，截止6月14日(周四)一周的美玉米出口检验量为3726万蒲式耳，处于市场预测折2000-4000万蒲式耳区间内。这份报告对盘面影响甚微。交易商更多地是在等待盘后的美农部作物进度报告，预期玉米作物优良率将较前一周下降2-4个百分点。
    分析师表示，今天玉米市场出现短暂调整，作物进度报告以及隔夜天气预报情况将为周二玉米期价提供方向指引。
    日线技术图表上，7月合约今天仍保持在各主要均线上方运行。
    全天CBOT玉米期货成交量约22.6万张；商品基金日内卖出大约3000张。
    盘后美农业部作物进度报告显示，截至6月17日(周日)美玉米作物生长优良率为70%，较前一周下降7个百分点，去年同期为68%。

内盘评论

6月18日连玉米高开低走，放量下跌。主力801高开于1652，收于1627，下跌26元/吨。成交量3777666手，成交量放大，持仓量增加17626 手。

基本面：国家粮油信息中心最新预测，07/08年度国内玉米产量将为1.47亿吨，而国内消费为1.48亿吨，因此玉米市场长期仍将维持供需偏紧的格局。国内现货市场方面，东北地区粮源日益紧张，玉米价格继续走高。目前来看养殖业的恢复尚需时日，基本要等到小半年，深加工企业又受到政策打击，贸易商仍然坚持惜售，总体上港口压货较多，但近期120万吨的出口发货将减缓港口压力。国际方面：国际玉米因受单产担忧影响，而大幅上扬，形成外强内弱的格局。

    总体来看，国内玉米政策面压力较大，加上近期新麦上市、深加工企业利润大幅降低、养殖业继续低迷，同时投资资金离场，近期连玉米仍将持续低迷。今日连玉米跌破3650支撑线，短期来看，连玉米将考验1600支撑线。

操作建议：观望为主，部分短线交易，偏空思维。