u     BOT行情

CBOT豆类期货主力合约成交情况

u     外盘评论——芝加哥道琼斯消息

大豆：CBOT大豆期货周四收高，继续其技术性上涨趋势，受天气忧虑及豆油期货上涨溢出的支撑推动。分析师称，美国中西部的东部地区需要降雨，而私人预报员称降雨系统在向东移进的过程中集聚的可能性下降，这为想要在长周末前做空的人们创造契机。交易商称投机性买盘推动市场上涨，技术性动力是价格上涨的一个主要因素。此外，市场出现一些新的动机，当周出口销售及美国统计局月度压榨数据对价格中立。

豆粕/油：大豆制品期货收盘涨跌互现，豆油期货发挥其投机性优势引导价格上涨。豆油期货受投机性买盘推动上涨，在连续图表上价格上涨至近月合约自1984年6月以来最高水准。分析师称隔夜马来西亚棕榈油期货大幅上涨及较长期的全球植物油需要前景利多成为投机性买盘再次重燃的催化剂。分析师称，豆粕期货收低，受大量的豆油/豆粕价差交易打压。

u     现货市场

                       大豆价格日报              单位：元/吨

国内主要港口大豆库存  （2007-5-23）      单位：万吨

u     新闻热点

      美普查局：4月份美豆压榨量降至1.449亿蒲

美国时间5月24日周四早晨，美国普查局公布了2007年4月份大豆压榨数据。当月美国大豆压榨量为1.449亿蒲式耳，略低于市场预测的1.461亿蒲平均值(预测区间为1.46-1.465亿蒲)，较上月下降约1080万蒲；豆类粕库存量为32.86万短吨，低于市场平均预测的34.73万短吨，与上月的32.85万吨水平基本相当；当月美豆油库存为32.94亿磅，低于市场预测的33.14亿磅平均值。

      商务部预计：7月肉蛋价格可趋稳

近期，受畜禽存栏量减少、养殖成本增加等因素影响，一些地区猪肉、鸡蛋价格呈快速上涨势头，商务部5月24日发布的最新预计显示，今年７月份一些地区肉蛋价格将趋稳。

商务部有关负责人表示，年初新补栏生猪将陆续出栏，蛋鸡也将陆续进入产蛋期，猪肉和鸡蛋市场供给将逐步增加。同时，随着天气逐渐炎热和水产品、禽类等其他替代品市场供应充足，居民对猪肉、鸡蛋的消费需求将趋于平缓。

据商务部市场运行司监测，5月中上旬，全国36个大中城市的猪肉平均批发价格为14.5元／公斤，较4月份上涨8.6％；较去年同期上涨43.1％，平均每公斤上涨4.4元。5月中上旬，36个城市鸡蛋平均零售价格为7.00元／公斤，较4月份上涨2.6％；较去年同期上涨31.6％，平均每公斤上涨1.68元。

商务部分析显示，肉蛋价格上涨，主要有以下两方面原因：

一是畜禽存栏水平较低，市场供给减少。去年上半年，受市场供求失衡及疫病因素影响，各地猪肉、鸡蛋价格持续下跌，许多养殖户为减轻损失，大幅缩减养殖规模。6月份以后，猪肉、鸡蛋价格虽逐步回升，但是养殖户补栏进展缓慢。

二是饲料价格上涨，畜禽养殖成本提高。今年以来，玉米、豆粕等饲料价格上涨，畜禽养殖成本明显增加。据监测，今年1至4月全国玉米平均价格较去年同期上涨20％，平均每吨上涨260元。

u     广发看市

周四连豆高位振荡，午盘冲高回落。资金逐渐往远月合约转移，目前9月合约持仓量300386手，0801合约增仓到251082手，从合约的走势看，远月合约明确强于近月合约。豆粕和豆油均表现较强，豆粕收涨19点，日间表现也有明显的冲高回落迹象。豆油大幅走高，刷新合约新的记录，期价上涨109点，9月主力合约收于7430点。

豆油现货报价仍高于期货价格，哈尔滨的豆油报价已经达到8000元/吨，植物油的现货市场仍然在走高。现期国内肉蛋价格的快速上涨对期货市场也产生了一定影响，豆粕期货交易活跃。现货方面，部分地区豆粕的成交价有小幅的上涨。

CBOT大豆期货强势调整，预计这也是目前连豆的主要趋势。如果豆粕和豆油持续双双走强的话，关注大豆、豆粕和豆油之间的套利。

白糖

NYBOT行情

外盘评论

道琼斯纽约消息：在贸易行买进7月合约和近期合约间价差，以及投机商进行空头回补操作的推动下，周四纽约期货交易所原糖价格一度上涨至1周半以来的高点，但当7月合约接近9美分处则遭到了生产商的抛售打压，价格没能继续前行。当天7月合约以8.93美分报收，全天涨幅为16个点，10月合约以9.08美分报收，全天跌幅为14个点。

盘面上，贸易行买进7月合约以及7月合约和10月合约间的价差，加上随后投机商进行的空头回补操作把7月合约推上了8.95美分一线，但在此便遭到了生产商以及一家贸易行对7月合约的抛售打压，价格有所回落。不过，在价格下跌的过程中引来了更多的贸易买盘，价格再次反弹回升，7月合约突破了8.95美分，基金同时回补了空单。当价格上涨至8.99美分时再次遇到生产商和贸易行的高位打压，基金在尾盘的时候也进行了抛售，价格小幅回落。当天基金估计买进了4000手。

据场内经纪人称：“如果要出现转势，7月合约必须收在9.20美分或者9.40美分之上。”

周四07/10期约间的价差为+13至+18个点，收盘时10月合约比7月合约高15个点，周三收盘时10月合约比7月合约高17个点。

当日7月合约的期转现交易量为2106手，10月合约的期转现交易量为15手，0803合约的期转现交易量为5手，0805合约的期转现交易量为2手，0807合约的期转现交易量为58手，0810合约的期转现交易量为8手，场内交易成交总量约有1.8862手；期权交易方面，有21783手看涨期权，有8808手看跌期权。

美国东部时间下午1：25，ICE食糖软产品的电子交易成交量为5.9423万手。ICE于美国东部时间下午3：15收市。

消息面上，据巴西当地船公司Williams公布的统计数据显示，在今后1个月中，有117万吨食糖将被运往国际市场，低于上一周统计的137万吨。另外，据Unica称，本榨季巴西中南部地区将把53%或54%左右的甘蔗用于酒精生产。

由于巴西中南部地区的糖厂把大量生产酒精，国内出口的食糖升水出现上涨，巴西产高等级原糖（VHP原糖）的报价对Nybot7月合约的升水已从上周的40-50个点扩大至50个点。但由于国内货币雷亚尔已达到6年以来的高点，国内的糖厂在食糖出口的问题上依然显得有点犹豫不决。

一家印度尼西亚公司于本周四举行的招标会上购买了3.5万吨原糖。

欧盟食糖管理委员会于本周四允许其成员国向国际市场出口来自自由市场的食糖3万吨。另外，在本周四举行的招标会上，欧盟同意从国家储备库中拿出4500吨食糖投放到欧盟内部市场。

从今年的1月1日开始至5月23日，俄罗斯用进口原糖生产出的精制糖已经达到148.6万吨，而去年同期仅生产了119.4万吨。 由于担心今年夏天的运费会继续上涨，俄罗斯本月将继续购买原糖。

7月合约的支撑位将分别位于8.80美分、8.78美分、8.76-8.75美分、8.72美分及8.70美分；阻力位将分别位于8.99-9.00美分、9.02美分、9.05美分、9.07美分及9.10美分。

内盘评论

5月23日郑糖近弱远强。709合约以3696低开，盘中最高3710，最低3684，最后收于3693，下跌5元/吨。全天共成交109560手，成交量萎缩，持仓量减少730手。

现货：5月24日下午产区广西南宁站台价3600元至3630元，与上午持平，成交清淡；柳州站台价3580元至3600元，与上午持平，成交清淡；昆明仓库价3480元，与上午持平，销量清淡；甸尾仓库价3440元至3450元，报价不变，成交清淡；南华集团站台价3650元，报价不变，销量一般；凤糖集团站台价3600元至3610元，报价不变，销量一般。基本面：近期国内方面：3600地方收储的消息再次炒起，将对3600的现货起到较为有利的支撑，但近期很难支撑糖价大幅上涨，可能围绕3600一线整理，对应现货价格3700一线。国际上英国Czarnikow糖业公司将6-07制糖年全球食糖供给过剩量将从今年2月份预期的590万吨上升至690万吨的水平多数预测机构认为本制糖年全球的食糖供给过剩量将达到1,000万吨左右。Czarnikow认为，本制糖年去全球甘蔗糖增产1,800万吨是导致全球食糖市场供给过剩近700万吨的根本原因。从目前的情况看，估计07-08制糖年全球食糖市场仍将处于供给过剩的状态，目前国际糖价已跌至接近厂家的生产成本的水平。按照ISO的预测，2006/07榨季全球的食糖剩余将达到900万吨，再加上2007/08榨季的增产预期，国际食糖价格上涨压力重重。

操作建议：观望为主，短多参与。

玉米

外盘评论

周三CBOT期货市场在震荡走势中最终多数合约小幅收高，尾市轻微熊市套利交易对远月新作物合约形成支撑、对近月合约却构成压榨。7月合约开盘373 1/2美分，最高374 1/2美分，最低367 1/4美分，收盘368 1/2美分，下跌1美分；12月合约最高375 1/2美分，最低369 1/4美分，收盘370 1/2美分，上涨1 1/4美分。
    分析师称，隔夜电子盘较强表现为今天玉米市场早期提供支撑，然而由于市场参与者在“战争纪念日”长周末假期前交投谨慎，这种上涨势头没能延续，日内交投活动也显得较为平淡。
    市场短期走向仍取决于有关美作物带东部本周末的天气预报情况，由于该地区自5月份以来降雨偏少，近期能否出现降雨将影响价格涨跌。
    据气象机构DTN预报，下周一以前美作物带东部降雨量将明显少于西部，大约为1英寸，其中伊利诺斯州至温斯康辛州雨量相对较多，这些降雨有利于改善该地区5月份以来的土表水分缺失状况。此外，近几天作物带东部气温也将回落至正常或略高于正常水平，对降低地表水分蒸发速度也有好处。
    分析师指出，尽管天气预报存在很多不确定性，但在缺少新基本面消息的情形下，今天玉米市场始终没能建立持续的单方向运行动能。明天期价走价将取决于隔夜天气预报及盘前的出口销售报告结果。
    分析师预计截止5月17日(周四)一周的美玉米净出口销售量在80-120万吨之间，前一周为186.17万吨。
    在日线公开喊价盘图表上，7月玉米合约今天收盘价仍处于200日均线上方，但低于其它主要均线水平；12月合约收在各主要均线水平下方。
    场内交易方面，Fimat买入1000张12月合约、卖出400张7月合约。全天CBOT玉米期货成交量约15.8万张，商品基金买入大约1000张。

 内盘评论

5月24日大连玉米小幅回调。主力709低开于1675，最高1,681，最低1,670，收于1,671，下跌1元/吨。成交量185680手，成交量放大，持仓量减少9510手。

基本面：国内方面：国内玉米现货因适于储存，农民手中余量减少而上涨，国内现货表现坚挺。此外节后生猪稳中有涨，保持高位运行，国内多数地区猪肉价格达到了历史新高，规模养殖补栏积极，但近期猪热病继续影响中小散户补栏，整体上养殖业有复苏迹象。同时需要关注的是东北、华北地区发生旱情，玉米出芽受到影响，这引发了人们对于今年玉米产量的担忧。国内外天气主导渐强，后期震荡加大。

操作建议：逢低买入，中长线持多。