外盘评论

道琼斯纽约消息：周四纽约期货交易所原糖价格小幅收低，由于许多重要的交易商因食糖周的原因没有进行交易，成交量依然清淡。当天7月合约以9.26美分报收，全天跌幅为6个点，10月合约以9.51美分报收，全天跌幅为4个点。

 

当天盘面上生产商的抛售量比较少，而由于价格在低位得到贸易行买盘的支撑，当天下跌的幅度也比较有限。现在，交易商们在等待价格能够突破目前的波动范围。

 

周四收盘时10月合约比7月合约高25个点。当日7月合约的期转现交易量为263手，0803合约的期转现交易量为200手，场内交易成交总量约有1.3502万手；期权交易方面，有5765手看涨期权，有7145手看跌期权。ICE食糖软产品的电子交易成交量为3.42万手。

 

消息面上，本周四欧盟食糖管理委员会发放了来自自由市场的总量为1.15万吨的食糖出口许可，每100公斤的出口白糖的最高补贴为35.085欧元。本次售糖招标会上欧盟共收到31份报盘，总量达到5.75万吨，要求的补贴范围在每公斤32.141至38.109欧元之间。

 

据交易商称，由于印度尼西亚对泰国产糖的强劲需求，周四泰国产原糖升水出现上涨，而白糖升水依然保持不变。按照预测，得益于去年良好的天气情况，本榨季泰国的甘蔗产量达到了6400万吨，增幅为35%。

 

技术上，周四7月合约的走势还是比较弱，但与前一交易日的波动范围相比，当日7月合约的波动范围有所扩大。本周四7月合约的最高阻力位为9.38美分，而上周为9.43美分；本周最低的支撑位为9.15美分，上周则为9.11美分。

 

内盘评论

5月10日受现货再次下调郑糖高开低走，放量下跌。709合约以3799高开，盘中最高3819，最低3750，最后收于3753，下跌33元/吨。全天共成交190026手，成交量明显增加，持仓量增加8348手。

现货：5月9日下午产区广西南宁站台价3650元至3660元，与上午持平，成交清淡；柳州站台价3650元至3660元，与上午持平，成交清淡；昆明仓库价3540元至3550元，与上午基本持平，销量清淡；甸尾仓库价3500元至3510元，下调20元，销量小；南华集团站台价3700元，报价不变，销量一般；凤糖集团站台价3680元至3690元，与上午持平，成交清淡。

基本面：06/07年度全国食糖榨季已经基本结束，截至2007年4月末，本制糖期全国已累计产糖1169.76万吨（上制糖期同期产糖863.9万吨），其中，甘蔗糖1044.87万吨（上制糖期同期产糖783.2万吨），甜菜糖124.89万吨（上制糖期同期产糖80.7万吨）。　　

截至2007年4月末，本制糖期全国累计销售食糖692.38万吨（上制糖期同期销售食糖519.9万吨，本制糖期比上制糖期同期多销售172.48万吨），累计销糖率59.2%（上制糖期同期63.2%），其中，销售甘蔗糖583.65万吨（上制糖期同期451万吨），销糖率55.86%（上制糖期同期57.6%），销售甜菜糖108.73万吨（上制糖期同期68.9万吨），销糖率87.06%（上制糖期同期85.4%）。

国际上：为防止国内食糖价格的进一步下跌，印度政府把5月份的国内食糖销售配额削减了10.34%，达到130万吨，低于去年同期145万吨的水平。英国ED&F Man贸易行在一份报告中表示，鉴于全球食糖剩余量的增加，2006/07榨季全球的原糖价格预计在8至8.5美分的区间运行。美国农业部在报告中指出，2006/07榨季印度国内的食糖产量将可以达到2520万吨的水平。加上国际原油的下跌，国际糖市的压力仍然没能缓解。

总体上国内糖市基本面压力较大

操作建议：观望为主，谨慎短空参与。

玉米

外盘评论

受技术信号疲弱以及月度报告前多头平仓盘影响，周四CBOT玉米期货市场明显下挫，主力7月合约刷新近一个多月以来的震荡区间底部并收于日内低点，最终各合约收盘跌幅在8-11 3/4美分之间。7月合约开盘367 1/2美分，最高367 1/2美分，最低354美分，收盘354 1/2美分，下跌11 3/4美分；12月合约收盘356 1/2美分，下跌9 1/2美分。
    分析师称，技术指标疲软以及一些高位多头在周五月度报告前的减仓行为是今天玉米市场明显下跌的主要原因，期价已经回到近期震荡区间底沿。美国农业部将于明天盘前发布5月份供需报告，交易商对美新玉米库存数据的利空预期引发一些弱势多头平仓。
    分析师目前平均预测美国2007-08年度新玉米结转库存为10.58亿蒲式耳，高于当前年度的8.77亿蒲预估水平，预测区间为7.42-14.65亿蒲水平。从预测区区间可以看出，市场目前对美新玉米库存预估还存有很大分歧，明天早晨的美农业部月度报告结果将决定周五玉米期价走向。
    在日线公开喊价盘技术图表上，7月玉米合约今天为自去年9月份以来首次收在200日移动均线下方，同时也创出自去年11月初以来的新低。
    消息方面，美农业部周四盘前公布的出口销售报告显示，截止5月3日(周四)一周的美玉米净出口销售量为54.33万吨，低于分析师预测的55-90万吨区间。这份报告对当天盘面没有带来任何积极影响。
    此外，美农业部盘前还公布消息称，日本和韩国分别新购进28.4万吨、55万吨美国玉米。该消息对开盘期价起到了一定支撑，但市场这种强势没能持续。
    当天午间最新天气预报结果较先前预报没有变化，未来几天美主产将保持晴好天气模式，播种工作有望顺利进行。
    全天CBOT玉米期货成交量约18.2万张；商品基金日内卖出大约3000张。

 内盘评论

5月10日大连玉米冲高回落，小幅回调。主力709高开于1,680，盘中最高1,684，最低1,670，收于1,671，下跌2元/吨。成交量193348手，成交量萎缩，持仓量略减994手。

基本面：国内方面：国内玉米现货因适于储存，农民手中余量减少而上涨，国内现货表现坚挺，其中东北地区以及南方广东地区涨幅较大，而黄淮地区温和上涨，其中黑龙江、吉林等地14%水分的玉米每吨上涨20-40元。此外养殖业有复苏迹象，此外，国际原油继续弱势整理。

操作建议：观望为主，逢低买入长线做多为主。

u     路透评市

伦敦金属交易所（LME）

 路透伦敦5月10日电---伦敦金属交易所(LME)基本金属周四下跌,因美元走坚且投资者对近期涨势了结获利.

LME三个月期铜跌120美元或1.5%,收盘报7,900美元,延续周三1.8%的跌势.

"市场走软的一个原因就是美元走坚."SCGIB的分析师Stephen Brigss说道.美元兑欧元升至一个月高点,兑日圆亦触及两个半月高位.

"我们不认为最近的修正是一种持续的卖压,事实上,受到这种修正的帮助,价格将建立更稳固的底部并展开进一步的盘整,从而推动起再一波的上涨."巴克莱资本国际在研究报告中指出.

瑞士信贷预期铜价有望在今年的某个时候上破11,900美元.铜价的纪录高位是在2006年5月11日创下的,为8,800美元.

三个月期镍是今天惟一上涨的金属,收报50,000美元,较周三尾盘的49,295/49,300涨了约1.4%.期镍在周三曾触及51,800的纪录高位.

三个月期铝跌50美元,报2,835美元.周三盘中触及一个月高点2,927.三个月期铅跌20美元,报2,045.三个月期锌跌35美元,报4,025.

三个月期锡跌约3%,报13,800美元,上日尾盘报14,200/14,300美元.

 

纽约商品交易所（COMEX）

路透纽约5月10日电---纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四下挫3%,因市场人士对多头部位平仓,且触发一轮止损卖单,交易商指称,这是技术性卖盘.

尽管有多种因素令铜价承压,"但最主要的技术因素.市场积累的大量多头部位出现平仓,我肯定随着市场走势,将有止损单被触发."Alaron Trading金属分析师David Meger称.

交投最为活跃的COMEX-7月期铜挫跌11.25美分,或3.1%,收报每磅3.5665美元,盘中曾跌至本月以来低位3.56.

COMEX期铜最终成交量预估为13,107口.

交易商称,美元/欧元升至一个月高点也推动期铜下滑.

美国股市疲弱亦令市场转向经济放缓的前景,从而令铜价承压.

 

u       经济及行业新闻

〔美国数据〕3月贸易逆差为638.9亿美元,2月修正为逆差578.9亿(表)

美国商务部周四公布,3月贸易逆差为638.9亿美元,2月修正为逆差578.9亿,初值为逆差584.4亿. 以下为详细数据(经季节调整,单位为10亿美元):

3月 2月 07年1-3月 06年3月 06年1-3月

贸易收支 -63.89 -57.89 -180.66 -62.27 -191.65

出口 126.23 124.03 377.05 115.58 343.45

进口 190.13 181.92 557.71 177.85 535.09

 

商品与服务进出口变化比率(经季节调整的百分比):

3月 2月 07/06年3月

出口 1.8 -2.2 9.2

进口 4.5 -2.0 6.9

 

按国家/地区未经调整的出口变化比率(百分比):

3月

加拿大 18.1

欧盟 20.1

中国 18.3

日本 19.3

OPEC 43.9

按国家/地区未经调整的进口变化比率(百分比):

3月

加拿大 18.8

欧盟 20.4

中国 -1.5

日本 7.7

OPEC 29.1

 

按国家/地区的贸易收支情况(单位为百万美元):

3月 2月 07年1-3月 06年3月 06年1-3月

加拿大 -5,748 -4,723 -17,246 -5,285 -21,465

欧盟 -7,717 -6,363 -20,584 -10,105 -28,114

中国 -17,246 -18,434 -56,951 -15,571 -47,321

日本 -7,051 -7,060 -20,608 -7,582 -21,148

韩国 -1,242 -1,080 -3,875 -735 -3,262

台湾 -1,040 -927 -3,411 -1,162 -3,795

OPEC -8,653 -7,035 -25,004 -8,067 -23,849

路透调查分析师预估中值为3月美国贸易逆差600亿美元.

 

美国数据〕4月联邦预算盈余为1,777亿美元,同比增长50%--财政部

 美国财政部周四公布,4月联邦预算盈余为1,777亿美元,较去年同期增长50%,且为历来第二高水准. 4月联邦政府总收入为3,836亿美元,创历史4月份新纪录,4月通常为美国财政年度内收入最多的月份. 4月支出总计达2,060亿美元,按年增加5%.

 据路透调查,分析师原本预期4月美国联邦预算盈余为1,367亿美元. 4月份盈余最多的纪录是在2001年4月,当时盈余为1,900亿美元. 始於2006年10月1日的2007财年前七个月,预算赤字总额为808亿美元,自上年同期的1,841亿美元减少56%.

美国白宫官方预计,2007财年预算赤字将降至2,442亿美元,但白宫预算管理局局长波特曼上月向路透表示,预算赤字预估将可能下修,因收入强劲且支出受控. 2006财政年度,美国联邦预算赤字为2,482亿美元

 

〔欧洲央行〕宣布维持指标利率在3.75%不变,一如市场预期

 欧洲央行(ECB)周四宣布维持指标利率在3.75%不变,一如市场预期,央行选择静待适当升息时机,之後可能在下月升息. 路透上周访问的83位分析师全部预期ECB料在本次会议上维持利率不变.

 然而,受访分析师一致预期ECB将在6月升息25个基点,若果真如此,将是央行自2005年12月开始紧缩货币政策以来第八次升息. 上月ECB总裁特里谢表示认同上述观点.目前,金融市场正静待央行确认会再度升息.特里谢将於1230GMT时在都柏林举行记者会. 欧元区通膨率已连续八个月低於2%,尽管区内货币供额增长率已触及24年高位,且服务业的物价压力正在抬头. 同时,制造业和服务业活动稳步扩张,企业和消费者信心亦强劲,德国尤其如此.

这支撑了企业的定价能力,部分德国金属和工程业雇员近期同意接受加薪4.1%,这或将成为其它行业的涨薪基准. ECB亦宣布将存款利率和边际贷款利率分别维持在2.75%和4.75%不变.

 

 

u     广发看市

铜：铜价未能守住8200美元的重要价位，加上美元走强的负面影响，铜价继续回落，近两个交易日铜成交量继续放大，持仓量也继续增加，现货升水维持在50美元之上，伦铜的库存也继续下降，表明目前的市场仍存在较大的分岐。

近几个交易日我们也对近期的市场保持谨慎态度，毕竟我们认为目前的基本面特征并不支持铜价再创历史新高，但消费相对较旺以及持仓量的增加，使铜价也难以使铜价持续大幅下跌。

 

锌、铝：在国家进一步对进出口政策进行调控的情况下，铝和锌再次将成为调控的目标，因此国际市场有望利用该消息进行炒作，相对应的是近期伦铝和伦锌市场的持仓量出现明显的增加，这两种基本金属的走势也表现较好，这两种商品的走势可能要好过我们原来的预期。