白糖玉米周报（4.2~4.6）

郑糖周评：内外共振，郑糖大幅下跌

基本面：截止4月10日，广西全区累计榨蔗5281万吨，同比增加1086万吨；产混合糖667万吨，同比增加153万吨；产糖率12.63％，同比提高0.38个百分点；销糖365万吨，同比多销90万吨；产销率54.72％，同比提高1.22个百分点；一级白砂糖含税平均售价3831元／吨；赤砂糖含税平均售价3006元／吨；精制糖含税平均售价4142元／吨。全区已有43家糖厂收榨。与三月末相比，本旬产量增加28万吨，而销量增加6万吨，这说明前期买家购买的食糖并没有被完全消费掉，可能多数仍然储存在仓库中，另外商家对目前的价位仍持观望态度。

现货方面：4月15日下午产区广西南宁站台价3730元至3740元，与周五基本持平，成交清淡；柳州站台价3730元至3740元，与周五持平，销量很一般；贵港仓库价3760元至3780元，与周五持平，少量成交；来宾站台价3730元至3740元，下调20元左右，成交清淡；钦州船板价3800元，与周五持平，成交清淡；湛江仓库价3750元，报价不变，少量成交；昆明仓库价3630元，与周五持平，成交清淡；甸尾仓库价3600元，报价不变，销量清淡；乌鲁木齐站台价3650元，报价不变，销量小；周末糖厂基本不报价。本周产区广西现货价格跌破3800元，但销量仍然没有放大，说明市场对目前的价位并不认同，另外进口糖成本为3507元/吨，国内外糖价价差开始缩小道300元之内，这样进口糖对国内食糖的威胁大大减少。国际上：由于印度政府推迟了出口补贴制度，目前国内的食糖出口速度已经放缓。在人们对酒精需求增长以及国际糖价下跌的背景下，今年巴西最大的甘蔗和酒精生产集团Cosan SA将会生产更多的酒精。现在巴西部分地区的食糖和酒精还没有什么库存，但是从下周开始新榨季的新糖和酒精就将进入国内市场。此外，Cosan计划在未来4年时间里投资17亿美元，用于兼并其他公司、在圣保罗之外的主产区兴建糖厂、开发新的能源项目以及其他的糖厂的扩建工程。

总之，国际糖市有所转暖，但仍将继续震荡。国内郑糖经过前期回调，部分利空压力已经消化，预计短期内郑糖将弱势整理。

一周评述：郑糖大幅下跌，成交量略增，市场观望气氛较浓。主力SR707周一以3912点开盘，本周最高3918点，最低3808点，周末收于3867，下跌75点。本周主力合约共成交470,650手，持仓71,508手，减少5564手。本周总成交量为623,780手，持仓量为130,118手。

操作建议：观望为主，前期空单适量平仓。

玉米周评：出口配额传闻搅动，连玉米震荡加大

基本面：国内方面：中国出口商周四称，政府已经同意发放100多万吨新的玉米出口配额，该配额适用于3月以後船期。目前玉米供应并没有大的问题，加上国家仍然调控出口，不会大幅增加进口配额，因此不会对市场造成大的影响。同时，国内春播在即，养殖业有待恢复，农民惜售心理减弱，玉米在目前仍面临较大调整压力。现货方面：东北地区已止跌趋升。吉林榆树地区中粮收购玉米价格为1410元/吨，水分14%，每吨上涨了10元。华北、黄淮部分产区稳中有涨，局部高位回落。其中潍坊玉米进厂价1550元/吨、西王、莱州玉米进厂价1570元/吨，每吨价格下降了10-20元。河北部分地区玉米价格小幅上扬，邯郸玉米进厂价1470元/吨-1480元/吨，衡水粮库收购价1440元/吨，每吨上涨10元。

国际上，周二美国农业部公布4月份供需报告，调高玉米年末库存至8.77亿蒲式耳，高于分析师预估的8.26亿蒲式耳，将饲料玉米消费下调至58.50亿蒲式耳。报告利空，但目前市场的关注焦点已经转移到天气情况。

本周评述：本周大连玉米窄幅震荡偏空，市场多空双方交投谨慎。主力0709合约本周在1,675开盘，最高1,700，最低1,661，周五以1,664收盘，跌4元/吨，成交2,051,940手，成交量大大增加，持仓量为968,792手，增加87,244手。本周各合约总成交量为2,481,892手，成交量增加，持仓量为1,348,422手，减少46,792。

操作建议：目前基本面转暖，后期天气将是关键因素，建议：关注外盘走势，短线操作为主，可尝试逢低买入，部分长线做多。