郑糖周评：外盘破10，郑糖掉头下跌

基本面：国内北方糖厂基本收榨，南方糖厂也已接近榨季尾声，但4、5月为消费淡季。现货方面：4月1日产区广西南宁站台价3780元至3820元，与周五持平，成交清淡；柳州站台价3750元至3780元，与周五持平，成交清淡；贵港仓库价3780元，与周五持平，小量成交；来宾站台价3780元至3800元，与周五持平，成交清淡；钦州船板价3850元，与周五持平，成交清淡；湛江仓库价3780元至3800元，与周五持平，少量成交；昆明仓库价3670元至3680元，下调10元左右，暂无成交；甸尾仓库3630元，成交清淡。本周产区广西现货价格跌破3800元，但销量仍然没有放大，说明市场对目前的价位并不认同，另外进口糖成本为3419元/吨，国内外糖价相差近400元。国内食糖有望继续下跌探底。国际上：印度糖业界人士认为，因政府在本制糖年（2006年10月-2007年9月）印度食糖产量将创历史新高的背景下打算给食糖出口商提供运输补贴，估计本制糖年全球第二大食糖生产国--印度的食糖出口量可望冲击200万吨。巴西由于本年度甘蔗面积扩大及天气适宜，预计巴西重要的产糖区：巴西中南部2007/08榨季的甘蔗产量增长幅度将达到15%。圣保罗州某糖业集团预计2007/08榨季中南部产区的产量将增长17%-19%，而Parana州食糖&酒精协会（Alcopar）主席则表示该州将增产15%。

墨西哥全国食糖和酒精商会本周四公布的数据显示，截止2007年3月24日，2006/07榨季墨西哥已产半精炼级食糖308.9284万吨，低于上榨季同期344.0033万吨的产量，降幅为10%。此外国际地缘政治紧张，预计今后原油继续维持高位震荡。

国际糖市总体偏空，仍将继续震荡。国内郑糖已经处于高位，国际糖市弱势整理，国内外糖价相背离，郑糖上涨动力不足，但由于国家收储托底，郑糖难以大幅下跌，预计短期内郑糖将震荡下行。此外，由于国内糖市受政策影响较多，所以不排除在政策保护下继续上行的可能性。

一周评述：郑糖掉头下跌，成交量和持仓量缩小。主力SR707周一以4040点开盘，本周最高4059点，最低3890点，周末收于3891，下跌124点。本周主力合约共成交753,600手，持仓73,334手，增仓50302手。本周总成交量为908,496手，持仓量为120,350手。

操作建议：关注政策及糖协动态，短线交易为主，保持空方思维。

玉米周评：多空分歧加大，连玉米继续窄幅整理

基本面：国内方面：立春之后，我国东北地区气温逐渐回升，高水分玉米易霉变、难保管，同时由于前期农民手中留存量较大，对于这部分高水分玉米农民急于变现，备战春耕，出售积极，而对于质量较好的低水分玉米，农民仍较为惜售。由于玉米已较节前小幅回调，同时东北深加工企业已空出部分库存，深加工积极入市收购，出现了购销两旺的局面。但由于农民手中的高水分玉米已经部分出现了发热、发霉、粉质化现象，玉米品质下滑，加上深加工企业举步维艰，近期东北地区玉米仍易跌难涨。黄淮、华北地区玉米质量优于往年，水分较低，易于保管，加上目前农民手中存量较少，农民惜售心理较强，玉米价格比较坚挺。总体来看，玉米大幅下跌的可能性不大。我国南方饲企节前储存的玉米也已基本消耗完毕，加上节后饲料消费开始陆续启动，我国南方饲企已开始节后的陆续补库。但由于节后我国多数地区猪肉、禽蛋、水产品等价格出现季节性回落，加之春季为疫情高发季节，近期部分地区如山东再次出现无名猪高热病，亚洲地区也时有禽流感疫情报告，这些因素可能继续影响补栏积极性。因此，我国养殖业需求季节性恢复可能慢于预期，饲企补库对玉米行情推动的效应有限。国际上，美国农业部发布的春播意向显示：2007年美国玉米播种意向为9045.4万英亩，远高于市场预期，另外IGC预计07/08年度全球玉米预计达到创记录的7.33亿吨，比上一年度增加6%，短期内国内玉米仍将震荡偏空，而国际上短期内仍将继续消化春播利空压力。

本周评述：本周大连玉米窄幅震荡偏空，市场多空双方交投谨慎。主力0709合约本周在1,687开盘，最高1,691，最低1,671，周五以1,690收盘，涨跌0元/吨，成交756,350手，成交量略有增加，持仓量为890,788手，减少25,988手。本周各合约总成交量为965,070手，成交量增加，持仓量为1,490,970手，减少80,328手。

操作建议：目前多空双方分歧较大，建议短线操作，偏空思维。