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[转载]江西铜业与江铜CWB1的套利机会—股市守望者

(2010-07-31 16:01:21)
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分类: 资本配置、套利、打新股
很经典的套利案例,对于套利很少接触,但在融资融券下的确出现了理论上的套利机会,至于能否融到券是另外的问题,记录下来再研究

江西铜业与江铜CWB1的套利机会—股市守望者

2010.7.31

    前几日在一位网友提到了江西铜业(600362)与江铜CWB1(580026)的套利机会,我们以7月27日的收盘价做个计算:

    江铜CWB1,7月27日收盘价2.91元,行权价:15.44元,行权比例1:0.25

    江西铜业,7月27日收盘价28.52元

    溢价率: [(15.44+2.91*4)/28.52-1]*100%=-5.05%

    以10月4日行权计算,融券年利率10%,假设购入4万份权证,融券卖出1万股正股,计算投资收益率收益率:

    投入资金:2.91*40000=116400元

    融券成本:285200*1.67%=4763元

    到期收益:285200-2.91*40000-154400-4763=9637元

    投资收益率:9637/116400=8.28%

   (上述计算未考虑交易成本)

    也就是说两个月的时间,无风险收益率8.28%,这个收益率是非常高的。以前权证也出现过负溢价,但是因为距离行权期较远,再加上以前没有融资融券,就算是出现负溢价,也不具有可操作性。

    无风险套利的机会不经常出现,但一旦出现,将是一种最稳健的获取收益的方法,何况这次套利机会的收益率是非常高的(两个月收益8.28%),实不多见。

    寻求高确定性的投资机会,是我们所一直苦苦寻找的,没想到这么高的无风险套利机会,竟然来的这么悄然无声!所以我想用文字记录下这次机会!

    有兴趣的朋友可以持续跟踪这次套利机会。

 

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