江西铜业与江铜CWB1的套利机会—股市守望者

2010.7.31

    前几日在一位网友提到了江西铜业(600362)与江铜CWB1(580026)的套利机会，我们以7月27日的收盘价做个计算：

    江铜CWB1，7月27日收盘价2.91元，行权价：15.44元，行权比例1:0.25

    江西铜业，7月27日收盘价28.52元

    溢价率： [(15.44+2.91*4)/28.52-1]*100%=-5.05%

    以10月4日行权计算，融券年利率10%，假设购入4万份权证，融券卖出1万股正股，计算投资收益率收益率：

    投入资金：2.91*40000=116400元

    融券成本：285200*1.67%=4763元

    到期收益：285200-2.91*40000-154400-4763=9637元

    投资收益率：9637/116400=8.28%

   （上述计算未考虑交易成本）

    也就是说两个月的时间，无风险收益率8.28%，这个收益率是非常高的。以前权证也出现过负溢价，但是因为距离行权期较远，再加上以前没有融资融券，就算是出现负溢价，也不具有可操作性。

    无风险套利的机会不经常出现，但一旦出现，将是一种最稳健的获取收益的方法，何况这次套利机会的收益率是非常高的（两个月收益8.28%），实不多见。

    寻求高确定性的投资机会，是我们所一直苦苦寻找的，没想到这么高的无风险套利机会，竟然来的这么悄然无声！所以我想用文字记录下这次机会！

    有兴趣的朋友可以持续跟踪这次套利机会。