部分投资者，因为誉衡不断坚挺，变得不淡定，开始沽出自己的筹码。

誉衡的特点就是当利好出来时，绝对是属于那种利好出尽即利空，前面无数次走势证明主力是这样玩的心态。所以我们看到这次一季报高增长超预期公布后，同样又高开低走。公布的前晚还有朋友包括我认为第二天会板，但事实主力还是延用之前的套路继续打压。完全有理由相信，当真正一季报在4月底公布后，会面临一段较大的波段调整。

其实上面所表达的只是策略方面的东西，但我们知道，企业是靠人做出来的。好的管理者会思考战略方面的东西，而战略恰恰是投资者最虚无飘渺的无法感知的，不像会计报表三大报表一分析一挖掘啥都可以现形。但我们知道，战略是无法用报表来感知，报表只能感知战略执行后的效果体现。这也是我现在对解读年报季报越来越兴趣大减原因所在。

回到誉衡的战略，早在几年前我对他们制定的“产品为王”战略就非常欣赏，这可谓抓住了医药企业最核心的要义。再加上帐上现金因为超募，收购几个重磅产品不就是水到渠成的事情？至于现在的表现真的不需要再看几份报表就能够体会的。

回到投资本性，我们是否分析企业，只要看战略就行了呢？我的回答是可以的，就好比你选一个三好学生与一个差学生一样。好学生的学习态度完全是不一样的，他会主动学习，他会主动配合；而差学生呢恰恰相反，上课注意力不集中，至于考虑结果。好学生可能偶尔发挥失常但差学生是经常掉链子。选公司也一样的，某个年份表现不好但会迅速调整，而差公司偶尔表现好只会适合那些炒股的同学，而不适合投资的同学。