《离骚》：路漫漫其修远兮，吾将上下而求索

屈原

投资需要解决的问题无非就是买入与卖出的问题；经过几年投资实战买入问题慢慢摸索到一些自已的经验：专注个股，精选成长股，寻找行业优秀、管理层进取、竞争优势明显的股票，在合适时机一路持有。但何时卖出？这几年还是有很多教训值得总结。

话说当年汤臣倍健上市之初我就盯上了，最初之时在买入之时胆子还是相当大的，明显的三高即高估值高PE高溢价之时即开盘买入。乱拳打死师傅进入漫漫阴跌之途，在2011年初加仓摊底成本。为加深汤臣持有信心，采取草根调研不管是自己亲自买入蛋白质粉，螺旋藻，蜂胶还是去门店与销售员拉家常。

最后总结出：连锁式发展可以获得野蛮铺货式成长投资逻辑。自己总结的东西就是好东西，虽之前也看过类似的观点但没有投资实战是无法体会这样的成长逻辑。于是今年非常自然的就挖掘了爱尔眼科连锁店发展的类似标的。

持有到2012年中报后，我与一汤粉一起推算汤臣连锁发展未来因为基数变大会变缓，于是卖出。随后的半年里汤臣一直调整再调整，好像证明我们的卖出是无比的英明，但在今年受创业板以及本身汤臣重拾高成长，股价大幅上扬。不过现在的汤臣已经与我们无关了。

行文至此，同样我们可以看出：卖出汤臣躲避长达半年的调整，资金利用率肯定是提高了，事实汤臣出来的资金去购买了红日药业，从收益上讲不吃亏。但卖出的逻辑需要检讨一下。

归纳总结：买入逻辑不变即行业高景气度、连锁扩张仍旧高速增长，此时卖出同样不能变。更多之时我当时考虑到双杀的可能性，因为高成长股最怕的就是成长速度放慢。

教科书卖出标准：

1）你发现了好的标的吗？

2）系统性风险了吗？

3）估值泡沫了吗？

4）基本面恶化了吗？

谁不懂呀？但真正实战起来，还是有难度的！