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 [QUOTE]引用： 原帖由 火楠哥哥 于 2013-03-31 14:05:35 发表:

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1）我的看法是：制剂收入的增加，会提升华海的估值，从2008年占营收比7.43%至2012年20.85%。说明公司也意识到制剂的重要性。五年制剂上升三倍。不过毛利率一直处在下降通道，说明竞争对手增加，出现增收不增利现象。这也是仿制药必然的现象。2008毛利80%下降至37.27%，而且是逐年下降，这点需要火楠兄特别留意。

增收不增利呀！我还是不放心！

2）目前主导产品还是以沙坦类的原料药。在2012营收占到8.5亿，超过半壁江山。可喜的是毛利还算正常，从2008的41.79%，至目前的37%，虽有下降但还算比较稳定。未来华海还是需要看这块业务。但原料药行业估值会受到严重限制。肯定不能以25倍啥的来估值。

从历史上看，目前在25倍PE估值只能算是合理估值，但估值提升必然受到转型压制以及行业处于原料药细分行业也会估值压制。

 [QUOTE]引用： 原帖由 tccym 于 2013-03-31 17:30:23 发表:

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黑球大帝答：投资医疗股一定不要单看PE，如果这样讲的话，原料药的PE更低，那是否有投资价值呢?非也！

乐普医疗简要分析：

1）目前支架为主，但很难再有重磅产品出现。虽更新换代产品在申报中，但难以马上产生巨大的效益。

2)支架市场目前进入价格战市场，所以市场对他比较悲观。

3）炒股是炒预期，目前难以发现乐普反转迹象，便宜自有便宜的道理。