事件：公司公布业绩快报，2012 年实现营业收入48946.11 万元，较上年同期增长22.13%；实现净利润8141.72 万元，较上年同期增长38.40%，合每股收益0.55 元。

汉森制药没有在博客上谈过，不是本人跟踪的票票。但问的朋友多了，即使自己不瞄一眼也是说不过去。再加上汉森制药是发布业绩快报算早的医药企业了。稍微花点时间说说。

独家做四磨汤的公司，单品能够做到湖南地区人尽皆知还是有一定功力的。从这一点上汉森制药专注自己的独家产品取得较大的成就也就理所当然。但很多朋友喜欢照本宣科，看到中药独家产品就两眼发光，就像色鬼进了女儿国一样。其实我们大可不必这么激动，如果你用心发现一下，中药本是我们祖宗的东西，独家的制药企业多着呢，但是不是每个独家都可以独步江湖呀，然后每年利润滚滚推动企业快速发展呀？

精华制药的季德胜蛇药还是独家的呢，但精华制药只是企业名字取的不错而已但能否给投资者带来超额收益呢？不会！因为产品群严重受重限制，每年被蛇咬的人毕竟是少数而且概率不会突然增大很多，不可能全中国人全部上山主动让蛇咬上一次吧。所以我们看到独家的东西最主要的是要看需求是否广阔。

回到汉森制药四磨汤是主导产品，收入占上三分二，毛利占四分三，是一个不折不扣的主力产品。判断汉森未来如何，只要看四磨汤。单条腿走路的医药企业都存在一定的风险。而四磨汤目前在整个胃肠用药240亿只占到百分之十的市场份额，是一个不折不扣的小众市场。再对应汉森后面的储备品种以及现在正在运作的二线品种基本是打酱油的角色。

行文于此，汉森我定位于为三线医药企业的中下游。

单纯从产品角度，本人认为汉森目前的基本面看的清，除非未来基因突变，比如成功收购一个大品种并运作成功，但目前本人看不到。而汉森暂时能够作的也就是因为四磨汤产品供不应求而扩大，这样的套路是否大家都很熟悉。上海凯宝也是这样的原因在扩大痰热清，但其估值就是很难提升就是因为后面看不到更牛叉的产品能够为市场带来预期。

最终简单聊聊汉森的业绩快报，应是正常表现范围，对于要想超预期的朋友可能要失望，但汉森这样的预期增长在我看来是属于超水平发挥啦。

我是不是太主观啦？时间来验证是否趋势向上，并通过业绩不断推升股价。