上篇谈到2012年医药涨幅榜，也是今年的成功榜。现在来谈谈今年的失意榜，也就是今年的跌幅榜.

 因无法贴入图片，就用文字来代替（数据时间段：2012/01/01-2012/11/30）：

双成药业：-46.6%

振东制药：-45.87%

仁和药业：-43.54%

海翔药业：-42.93%

江中药业：-37.07%

莱茵生物：-33.68%

京新药业：-33.43%

康芝药业：-32.68%

翰宇药业：-32.65%

中源协和：-32.38%

很多朋友讲，这跌幅榜的医药十大熊股有啥好分析的。都跌成这样了，错了，朋友。越是跌的凶的股票，越要检讨，因为以后谁也保不证也会掉进这样的旋涡里。

从以上跌幅榜来来看，呈现以下几个特点：

1）在熊市中杀跌时一定是概念股、没有业绩的个股先行，尤其是当前估值如此低的市场里，率先被杀的一定是估值高的，没有业绩的。而以上莱茵生物、中源协和、就是这种代表。

尤其是中源协和，依靠干细胞概念横行医药板块，给很多投资者造成一个假象，主力编造一个美丽的故事，画的饼都已经成为生物制药的龙头了。但可悲的是给企业并没有真正带来良好的收益。其根源就是政策以及资源配套并没有给干细胞有效支持。虽然雷声很大，包括国家也是，但执行起来，好难。是否未来会变成真正的利润呢？不知。

2）高估的次新股，比如双成药业、振东制药、翰宇药业。

这当中的悲情故事龙头属于翰宇药业莫属，同是上市的舒泰神让投资者赚的是盆满钵满而唯独翰宇药业具有非常想像力的多肽药物让资本市场寄予厚望。事实是否如此呢？至少我觉得这个多肽是一个比较怪胎的药品。我们都说化学制剂走向没落，分子筛选走向了穷途，而代表未来的生物方向单抗门槛极高。当中就衍生出多肽这个药品。是否已经讲出道道，毕竟我是非专业人员，如理解错误请专业人士指正。

其余如振东制药、双成制药都是业绩未达预期、而恰逢熊市进行估值回归的类别。不过需要投资者留意的是今年不行，进行价值回归，但也需要留意价值回归到一定程度后，则可以上去是否可发现宝贝存在。

3）遭遇黑天鹅的康芝药业质量门、饱受药材上涨之苦的江中药业都非常理解任何行业都是有风险的，生在医药行业并不代表你就可以安心睡大觉。

过往血的历史告诉我们，医药行业发生质量问题大大超过其他行业。所以我们平常心对待黑天鹅事件，今天出了一个康芝，明天保不定是出另外的事故。其实与其他行业个股比较起来，毫无区别。