加载中…黑球大帝谈股论金（五十九）：2012年医药投资策略
(2011-12-10 21:07:19)
标签：
杂谈 |
分类： 我思故我在（黑球大帝谈股论金 |
报告要点：
一）：2011年医药行情回顾及2012年医药行业基调
二）：投资策略
三）：选股策略
前言
虽是想写长文，但一者读者无人喝彩，二者时间有限，三者表达水平不够；故凑合着看，基本观点已是描述。
2011年医药行情回顾及2012年医药行业基调
2011年医药行情是悲剧的，如果专注其中，不亚于你专注银行、地产的损失；暗无天日来形容也不为过，与同门师兄酿酒业比起来一个天上，一个地下。
据不完全统计：截止2011年11月30止；从2011年1月4日的2808.93点到11月30日的2319.44点，上证指数下跌17.4%；同期食品饮料指数全年从2561上涨到2615点；涨幅2%；相对大盘大幅跑赢19.4%；同期医药指数全年1494点下跌到1116点；跌幅25%；相对大盘指数跑输8%。
而2010年，从全年来看，以去年12月31日沪指收盘价3277.14点计算，全年共下跌469.06点，跌幅 14.31%。同期食品饮料指数全年从2026上涨到2486点；涨幅22.7%；相对大盘大幅跑赢37%；同期医药指数全年1199点上涨1456点；涨幅21%；相对大盘指数大幅跑赢35%。
两年累加，食品指数上涨24%，医药指数上涨13%；而同期大盘指数跌幅31.7%；投资银行、地产行业的话，两年各下跌45%及41%。无论你如何级别的波段高手，也是必输无疑。
但2011年的医药是受伤的，在去年介入较晚的投资者，在今年已经吞蚀已尽。展望未来，我们相信人民生活水平的提高、全民医保时代到来、老龄化趋势确定这些行业基本面积极因素的配合下，我们有理由相信2012年会更好。
二）：投资策略
1）2012年是个股分化的年代
其实这个在2011年已经表现出来，虽是整个板块受制于行业低迷，但个股增速发展普遍表现出：储备产品上市、药品价格持平、连锁医院这些不受政策影响的个股继续呈现“牛股”格局。而驰骋2012年，这些确定性个股除享受医药行业整体蛋糕不断增大的同时，同时自己也在跑马圈地，而关键的自己产品价格能够维持不变或上涨。分化成必然，规避普药及价格战争的个股成了不二选择。投资者不要指望所有医药股是避风港，需小心选择自己的心仪对像，不要胡乱投资。
2）药品降价是常态
在国家降价已成定势情况下，2011年是集中性爆发，这与媒体推波助澜的作用，但更加不要忘记这是政府深层次改革的必然即在国家财政开支全民医保的大局下，政府如果不加以控制；2018年医保费用将消耗殆尽。这是非常严肃的事情，所以控制未来医药支出成为常态，而在过去虽是“雷声大雨声小”，但并代表未来也是这样。所以在药品价格上如果有强势地位，并经地方医保招标后能够维持现价这是最大的胜利。投资者绝对不能因“以量换价”，至少需思考平价稳定价格然后再图谋放量，当然如果投资者你能够找到涨价的药品，那更加要恭喜你找到金矿了。
定价权的重要性适用于各行各业，不仅仅是医药行业。这也可以解释为何酿酒业可以持续表现，最根本的要素是：量价齐升。
三）：选股策略
1）规避药价降价：爱尔眼科、云南白药、天士力、片仔簧、昆明制药、等等
2）资源类医药股：东阿阿胶、独一味、佐力药业等
3）受益政策鼓励：爱尔眼科等
以上不作推荐，仅作探讨之用
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