中恒集团今天放巨量跌停引起我注意，虽然现在不知背后隐藏着什么利空，但应该这几天会有明朗。早在二个月前我就发文指出，上半年强势的医药股，如百灵，如吴中，如迪康药业这些上半年的医药牛股需要及时撤退。近二个月来的趋势验证我的忧虑是对的。尤其是前两天我看到招商的李珊珊依旧强烈推荐，让我百思不得其解！（本人依然认为李分析师是相当有水准的王牌分析师）。

这三年中恒集团的崛起诞生了很多的中恒迷，网上有众多研究者及投资者，事无巨细在挖掘中恒的方方面面，包括在董事长今天见了政府何高层都有观察等等，这也是观察跟踪企业的功课之一。

    但本博认为爱上某个股票后，也要适当分手。中恒在A股市场上演绎了一场非常经典的趋势图：由“困境反转型”变成“快速增长型”再变成现在的“稳定增长型”。是不可多得的研究案例。

    需要动态的观察中恒的业绩，他的业绩不可能还像前这两年爆增百之百以上，尤其是严重依赖一个产品，即使依旧是供不应求，各位投资者仔细测算他的EPS精确到一毛一分。但大趋势是当基数变大后，变成稳定增长型企业的；如同恒瑞，白药给予的估不能太高一样，这是我对是中恒基本的看法，当然“稳定增长型”有稳定增长型的估值方法，所以不能拿一条准绳来衡量。

    如果长期跟踪中恒的朋友可能会发现，前年及去年他的动态PE高达八九十倍，而持续狂奔，而现在动态PE只有不到二十五倍的时候为何不动了？价值反应的是预期，现在的PE低并不代表未来有投资价值，现在的高PE并不代表没有投资价值。估值就是这么奇怪：高的时候你不能进，低的时候同样你也不能进。

   中恒的公告已出，估计是他与步长的合作出现问题，今天机构夺路而逃，从另外一个侧面反应出走露消息，这个市场永远是那么恶心，知道消息的一定是机构。而中恒的短板恰恰是销售，如此说来，未来需要进一步观察。