1.医药行业的行情
2011年3月份第三周21日到25日，申万医药行业指数下跌0.66%，在各板块跌幅中排名第二，仅次于食品饮料。在行业个股中，涨幅靠前的是江苏吴中、ST中源和鑫富药业。刺激的因素有新药研发，企业并购和原料药提价，说明投资者目前对医药行业偏向于能由各种因素刺激带动短期带来快速盈利的弹性较大的个股，我们认为这是因为医药行业整体的估值一直偏高，投资者也难于判断具体在何处为估值合理区间所致。目前医药板块的整体市盈率为41倍，在申万各行业中属于估值相对较高，但和医药行业半年内的历史市盈率相比，目前医药板块处于一个估值偏低的水平。具体来讲，选择医药股标的中建议选择有扩张和并购计划、以及受到出口价格影响弹性较大的企业，比如科伦药业和新和成、鑫富药业。此外受益于国家医改以及基层医疗市场扩大的标的，如鱼跃医疗和福安药业。我们建议重点关注弹性较大的原料药企业，因为其受国际原料药价格的波动，目前原料药的出口价格还处于较低水平，一旦提价将会使该类企业面临新一波行情。我们认为考虑到今年国内抗通胀形势依然紧张，而医药行业20%以上稳定高速增长的特性、以及各种新药和疫情刺激，未来医药股可能迎来新的行情。

2.医药行业的新闻

最重要的就是下周28日开始实行新的GMP规范，这次新规范的修改幅度较大，已与欧洲标准衔接，目前国内4700余家药品生产企业中，大多数的技术标准达不到。我们认为新版GMP虽然标准高，但实施截止时间定的较宽松，为五年，给中小型企业留下充足的选择余地。他们要么自己增加投资，提高标准，要么选择与他人合作或被兼并。该项政策的思路是提高我国医药生产行业的门槛，限制和减少低水平医药企业的数量，提高质量。
根据我们前一段时间调研得到的信息，我国目前的主要生产企业和一些医药上市公司早已经完成相关的技改和技术升级，他们受此政策的影响较小。一些医疗设备的提供商，比如新华医疗和东富龙，由于东富龙是国内重要的冻干机生产商，而冻干技术因其无菌安全便于运输，在抗生素、肿瘤、心血管、循环系统用药等方面的应用正在迅速扩大，而这几方面又是我国医院用药市场的大头，未来其产品有可能面临一个供不应求的局面。