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分析假设条件：阿胶2011年初提价60%后，本年度内不再提价。

出厂价、零售价及净利润增幅变化表

（数据来源：东阿阿胶公司公告以及国泰君安分析师易镜明报告）

由上表可看出：

（1）除2006年以外，大部分年份，公司净利润增幅高于出厂价提升幅度；净利润增幅三个年度高于零售价提升幅度，两个年度低于零售价提升幅度。

（2）2006年至2010年间，出厂价累积上涨177%，零售价累积上涨203%，净利润累积上涨463%。净利润上升幅度远高于阿胶出厂价和零售价涨幅。

（3）零售溢价2010年达到高于历史最高水平的35%，2011年提价后，零售溢价更是达到57%，溢价的提高将为未来阿胶块的提价打开空间。

推论：

2011年在出厂价提高60%，零售价提高86%的情况下，阿胶净利润增幅将大概率地保持60%以上的增速，50%以上概率增幅达到86%以上。（阿胶块出厂价、零售价及利润之间的关系只是一种片面推论，并不存在出厂价及零售价提高则利润必然提升的逻辑关系。）

风险因素：阿胶一次性大幅提价60%，零售终端一次提价更是达到惊人的86%，前所未有，市场承受能力有待验证。