牵动老百姓生活的消费价格指数增速降到了4.9%，CPI与我们生活密切相关，持续回落的背后隐藏着什么信息？有人说CPI预期越好，资本市场会越受打击。而我们从中看到的是今年以来的第一个乐观信号。本期节目李南和嘉宾想跟您聊聊为什么他们觉得4.9%的背后是通货膨胀即将顺利收官，是资本市场基本面改变前夜的即将到来？另外居民消费价格指数CPI和工业品出厂价格指数PPI的“剪刀差”问题让很多市场人士担忧，剪刀差就意味着企业盈利下降吗？您有没有留意到我们迎来了十年难遇的所有资产价格都下跌的时代，而这是一个难得的买点？今晚零点欢迎您收看《听我非常道》主持人李南和美国普林斯顿大学经济学博士张宁和西南证券研发中心副总经理王剑辉为您带来《听我乐观的理由》.

美国普林斯顿大学经济学博士张宁

西南证券研发中心副总经理王剑辉

(记得听我们乐观的理由哦）

CPI预期越好，股市会越坏？

   大家都觉得CPI好像感觉比大家预期的要好，但是有人觉得对CPI预期越好，它对股市其实越坏，因为企业利润受积压受得越厉害，它不到两千点觉得根本就没有跌完。真是这样吗？CPI越好股市就越坏？张宁认为不能这么直观的看，因为这个现象应该说是过去式，因为这个PPI和CPI都是已经发生的事，可能会在短期之内在利润上稍微体现出来。换句话说就是你的成本价格在涨，但是你出口的，卖出产品的价格涨不上去，这就是直观的事儿。另外张宁认为宏观环境这两个数字可能会导致政策上的一些变化，可能对这个企业盈利未来的影响更大，因为投资是看预期的，不是看过去的。 

先压通胀，再保增长

   一个要保经济增长，一个要压通胀，张宁认为压通胀要重于保增长。因为一定是先压通胀，再保增长这个次序，因为如果通胀压不住，通胀失控的话增长是维持不住的，整个经济运行的体系就乱了，第一步一定是压通胀，而从这几个数字向来之后呢，我的感觉，加上我平时天天在生活当中和人谈话，看这个市场情况的一些感觉，可以说是压通胀这个事情已经初见成效了. 

张宁：压通胀效果让我看到基本面转好的信号

   张宁之前做客《听我非常道》对宏观经济还是持有一定谨慎的一个态度，当时他说最担心的就是通胀，目前他对通胀稍微觉得是乐观看法的话，是不是可以说整个的经济的基本面，甚至说我们的资本市场的基本面已经开始发生转化，或者说在转化的前夜呢？随着CPI的持续回落，张宁现在认为至少从宏观经济上对整个的看法已经应该说是开始转好了。同时张宁还认为只要价格稳定了，政府的宏观调控就可以开始逐渐停了，只要价格一天在飞涨，宏观调控是不可能停的，因为价格体系错乱之后，高度通货膨胀对经济影响太大了。张宁认为这是他看到基本面好转的第一个信号。 

更多精彩详解敬请收看今晚零点湖南卫视《听我非常道》之听我乐观的理由。 

湖南卫视《听我非常道》播出时间为每周二至周五晚上零点播出、

节目预告与播出视频详见李南博客：http://blog.sina.com.cn/linantv 

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