作者：月下横笛    发表日期：2025-9-2

　　白居易写过一组题为《对酒》的诗，其中一首这样写道：“蜗牛角上争何事？石火光中寄此身。随贫随富且欢乐，不开口笑是痴人。”意思是：人活在世上，仿佛被局限在一个小小的蜗牛角上，既然空间如此之狭窄，又有什么好争强斗胜的呢？一生匆匆而过，就像石头撞击瞬间所发出的那一丁点火光。不管是贫是富，都不必过于计较，应当尽量放宽胸怀，随时保持心情愉悦，才是正确的处世之道。

　　今天（２５年９月２日，周二）上证指数冲高回落，最高３８８５点，与上周二（２５年８月２６日）的前高３８８８点只相差３点而已，最低３８２８点，一举击破了５天线３８４７点和１０天线３８３５点，最终收于３８５８点，下跌１７点，跌幅为０.４５％。

　　沪市股票上涨５２８只，下跌１７３４只。深市股票上涨５４６只，下跌２３１４只。两市股票涨跌比约为４：１５，成交金额合计２９１２８亿元，较昨天（２５年９月１日，周一）的２７７８０亿元缩减１３４９亿元，减幅近５％。

　　从规模指数方面来看，在我所统计的２６个规模指数之中，只有北证５０和上证５０等两只中小指数或权重指数飘红，分别升０.４０％和０.３９％；科创２００、创业板５０、创业板综、创业板综、科创综指、中证１０００和国证２０００等中小指数落后，由跌３.９８％到２.４８％不等。总体而言，权重指数较为抗跌，中小指数极弱。

　　从行业板块方面来看，石油、银行、电力和家用电器居前，依次升２.６９％、２.１１％、１.１４％和０.８５％；通信设备、元器件、多元金融、软件服务、矿物制品、ＩＴ设备、半导体、建材和传媒娱乐落后，由跌５.２７％到２.５８％不等。

　　我上周日（２５年８月３１日）最新一期周评《阶段性情绪高峰，即将开始宽幅震荡》曾经分析过此前暴涨的中小股存在较大风险，如此说来着：

　　“尤其需要关注的是包含４００只总市值在３０亿元以下的微盘股指数本周录得了相应于上证指数２５年４月７日３０４０点以来这波行情或称第三轮行情的最大单周跌幅。微盘股其相应于上证指数２４年２月５日２６３５点以来本轮中级组合行情或称超级行情，２４年２月８日见底于１７３２点至今，最高升至周二（２５年８月２６日）６２５８点，最大升幅高达２６１％，而同期上证指数只有４７％；相应于２５年４月７日３０４０点以来这波行情或称第三轮行情，２４年２月８日见底于３４２７点至今，最大升幅高达８２％，而同期上证指数只有２７％。这应当是中小股在经过持续暴涨之后，获利异常丰厚，以至于筹码开始松动的一个表现。”

　　我所警示的中小股风险迄今正在初步兑现。

　　至此，上证指数２５年４月７日３０４０点以来这波行情或称第三轮行情已持续１０３个交易日，最高升至上周二（２５年８月２６日）３８８８点，累计上升８４８点，最大升幅２７.８９％，今天再次冲高，最高升至３８８５点，只比前高低３点而已。据我此前分析，上证指数上周四（２５年８月２８日）回撤至３７６１点之后，已进入３浪上升的的小五浪或称（５）浪上升（详见最新一期周评或本文后半段浪形分析）——鉴于５浪经常是会失败的，因此对此要有充分的准备。

　　总之，这波行情的主要特点就是：垃圾满天飞。当然，所谓垃圾股，美曰其名为成长股也行。垃圾满天飞的同时，也造就了所谓的股神满天飞，到处都充斥着轻浮、炫耀的风气。

　　本文共计２３００字和５副图，此后９００字和２副图为付费内容，旨在分析上证指数２５年４月７日３０４０点以来这波行情或称第三轮行情最高升至上周二（２５年８月２６日）３８８８点之后的中线后续行情以及未来一、两周短线走势如何演绎。