作者：月下横笛    发表日期：2025-7-22

　　上周六（２５年７月１９日）上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。

　　雅鲁藏布江在中国境内全长２０５７公里，是全球落差最大的河流。其下游米林县至墨脱县的４９６公里河段仅占全长２４％，却集中了最丰富的水能资源。特别是在大拐弯地区的５０公里直线距离内，落差居然有２公里之巨。

　　雅鲁藏布江下游水电工程将采取“截弯取直、隧洞引水”的开发方式，在林芝市境内建设５座梯级电站，总投资约１.２万亿元。这项超级工程装机容量为６０００到７０００万千瓦，年发电量３０００亿千瓦时，相当于３个三峡水电站规模，可供３亿中国人用电。

　　受此影响，昨天（２５年７月２１日，周一）上证指数高开高走，今天（２５年７月２２日，周二）再接再厉，最低３５４７点，比５天线３５３９点高８点，最高３５８４点，再创２５年４月７日３０４０点以来这轮行情新高，最终收于３５８１点，上升２２点，升幅为０.６２％。

　　沪市股票上涨１２１１只，下跌１０４３只。深市股票上涨１１９７只，下跌１６１０只。两市股票涨跌比为９：１０，成交金额合计１３２１９亿元，较昨天的１７０００亿元大幅萎缩了３７８１亿元，减幅超过２２％。

　　从规模指数方面来看，我所统计的２５个规模指数全部飘红，随着权重指数下午发力，原本上午最活跃的科创板等中小指数纷纷跌入榜尾，中证１００、深证１００、深证５０和上证１８０等权重指数较强，依次升１.１０％、１.０５％０.９７％和０.９７％；中证２０００、科创２００、国证２０００、平均股价和创业板综偏弱，依次跌０.０１％、０.０４％、０.２６％、０.２６％和０.２７％。

　　从行业板块方面来看，工程机械、煤炭、建材、建筑、钢铁、酿酒、有色、电气设备、化纤、农林牧渔、化工、公共交通、石油和运输服务领先，由升６.２９％到１.４２％不等，受益最大的显然是水利建设、建筑工程等与雅鲁藏布江下游水电工程相关的基建行业，其中，承建商中国电建直接两个一字板涨停；银行、软件服务、元器件和互联网落后，由跌１.１２％到０.８０％不等，其中银行股近期与大盘逆向而行，２５年７月１１日见顶至今，银行指数最大跌幅已达５.３４％，而同期上证指数的升幅接近３０点。

　　我２５年７月６日《初升浪强弩之末，主升浪尚未到来》那期周评如此分析银行股来着：

　　“一直在走慢牛的银行股近期加速上行，本周再创历史新高。银行股作为上证５０的重要成分股，在２２年１１月初相应于上证指数２９００点上下以来这两年半多时间里，单行业指数就已翻倍有余——如上证指数等幅上升，当前点位应为６０００点，而非３４００点！有意思的是，同期上证５０只由２３００点上下升至当前的２７００多点，尚不足２０％！这足以见得，银行股大幅拉升是以牺牲上证５０其它成分股为代价的。”

　　“第二集团银行股二次冲高，周五（２５年７月４日）彻底收复了上周五（２５年６月２７日）的前高——银行股在２３年１２月以来这一年半多时间里，几乎马不停蹄，近期更是加速上升，我感觉它们是时候该歇歇了。”

　　２５年７月１０日《银行股处于什么状态》那期日评继续分析道：

　　“当然，我并非就此长期看空银行股，而是觉得银行股短中期不至于还能继续如此疯狂地拉升下去，后势完全可采取在较长一段时间内进行大区间横盘振荡之类的模式，这样才能给其它权重股让出一些上升的空间，最终摆脱上证５０持续低迷的状态。”

　　至此，如期下跌的银行股确实给上证５０其它成分股带来了机会（当然，我并没想到会直接切换），雅鲁藏布江水电站开工更是给予相关的中字头、一带一路板块或者说第三集团传统行业蓝筹股一个快速拉升的契机，短期威力之大，超乎想象。

　　第三集团传统行业蓝筹股原本就是２５年４月７日３０４０点以来这轮行情最滞胀的板块群体，也是我几年前就推荐给大家并建议一直长线持有的品种。我此前就说过，我个人重仓持有的这些板块股票几年来从未卖出过一股，而且还将继续长线持有，至少要到预期的所谓本轮中级组合行情或超级行情“第一大巨浪”结束为止。

　　本文共计２６００字和４副图，此后９００字和１副图为付费内容，旨在分析上证指数始自２５年４月７日３０４０点的第一波段行情或称初升浪最高升至今天３５８４点之后的中线后续行情如何演绎，以及未来一、两周短线走势。