作者：月下横笛    发表日期：2025-1-21 

　　今天（２５年１月２１日，周二）上证指数因受昨晚境外Ａ５０期货指数盘中飙升１.３２％、收盘仍升１.０２％的影响而大幅高开１２点，并瞬间冲至最高３２５８点，随后最低回落至３２２９点，跌穿了５天线３２３８点，接近１０天线３２２０点，最终收于３２４２点，下跌１点，跌幅为０.０５％，只是高开过多，显示为假阴线而已。

　　在我所统计的２４个规模指数、指标之中，中小指数总体依然活跃，深市权重指数偏强，部分非抱团中小指数和超级权重股则落到了榜尾。科创２００、科创５０、中小１００、深证５０和平均股价居前，由升１.６５％到０.６１％不等。北证５０、上证５０和上证１８０靠后，依次跌０.５１％、０.１６％和０.１４％不等。

　　至此，上证指数２４年１２月１０日冲高３４９４点以来已经３０个交易日，最低跌至上周一（２５年１月１３日）３１４０点，累计下跌３５４点，最大跌幅１０.１３％，已经跌穿２４年１０月１８日低点３１５２点，逼近半年线３１３０点。至于当前这段反弹，到昨天（２５年１月２０日，周一）最高的３２６８点为止，已经累计上升１２８点，最大升幅４.０８％。

　　我此前作过分析，认为上证指数在经过３个多月调整之后，从上周一（２５年１月１３日）３１４０点开始，已经正式步入波段底部的构筑阶段。

　　当然，我这只是单纯从指数基金操作角度出发的。波段底部并非一个点，而是一个面，其构筑过程往往比较复杂。有时只需再往下砸１、２％就能到位，偏偏却要磨多一、两个月。其间，有可能多次冲击前低并再创新低。

　　这也就是说，波段底部是需要时间去夯实的。因此，在这个胶着阶段，升不一定就是好事，跌也未必就是坏事。

　　本文共计１５００字和４副图，此后７００字和２副图为付费内容，旨在继续探讨上证指数２４年１２月１０日３４９４点以来这段调整何时何处才能结束，特别是上周一（２５年１月１３日）最低３１４０点是否已经见底，以及未来一、两周乃至于未来一个多月的短线走势如何运行等问题。