日升昌票号是中国第一家票号，清道光三年（1823）年间成立。前身是平遥县西达蒲村李家在城内西大街开设的大商号西裕成颜料铺。

李家数代经商，资财万贯，积累了大量商业资本。票号成立，首代财东叫李大全、第二代财东是李箴视、李箴听、李箴言三兄弟。第三代财东系过继到长门的次子李五典和二门李五玉、李五庸、李五峰及三门李五常众兄弟（原过继到长门的长子李五魁因先故于其父李箴视，未在第三代执东）。

日升昌股本，为李财东独资构成。自第二代财东李箴视三兄弟始，分家析产，三门各有银股10．3股，老门1股，共计31．9股；每股白银1．2万两，合计银本38．28万两。因各门理事责任差异，三门分别享受空股若干，总计4．1股。财东银股和空股共36股。

日升昌经理、协理、顶生意伙友享受人股，人股从1．8厘到1分不等。经理、协理多为1分，即1股，可与银股同等享受分红。第五任总经理张兴邦，因经营有方，李财东特许人股1．3股，创平遥票号人股最高份额：不顶生意伙友，享受“辛金”，年12两、24两、最高180两不等。日升昌吸收附股，仅有两例。一是第二任总经理程清泮，计附股9股，合白银10．8万两；二是第三任总经理郝可久，计附股5厘，合白银0．6万两。前者到其子程守中、程守庸兄弟时，大肆挥霍，陆续提尽。后者到日升昌遭查封仍以“永安堂”立存。日升昌银、人、空股合计在40股—60股之间。咸丰十年（1860），“净蒙天赐获利银二万四千六百余两，每俸应分银五百一十一两八钱”，人银股为48股，光绪十九年（1893），“按银人空股53俸均分，每俸获利足银二千四百九十二两一分八厘”。

日升昌经营以存款，放款、汇兑为主、先期年存款约80万两，到民国2年（1913）9月，存款达到295．98万两；先期放款约70刀两，到民国2年（1913）9月，放款达到343．56万两。汇兑发展极不平衡。先期以商号、官吏、私人为汇兑对象。咸丰三年（1853）正处票号曲折期，日升昌江西分号年收汇款合计18．1万两，交汇17．46万两。全号汇兑约在200万两左右。到鼎盛期，全号年汇兑约5000万两。

日升昌票号在全国设立了35个分庄，重点多在东部沿海城市和南方城市。同时也在俄、蒙设立了代理庄，为平遥票号在各地设立分庄最多、业务量最大、盈利最高的一家，号称“天下第一号者”。正如日升昌票号一楹联所书：“日丽中天，万宝精华同耀彩；升临福地，八方辐辏独居奇”。因业务重心在南方，到危机和衰败阶段，受南方分庄损失拖累过重，故有“日升昌倒在南”之说。

历任经理有雷履泰，程清泮、郝可久、王启元，张兴邦、郭树柄、梁怀文等。

民国3年（1914）农历九月，日升昌担保受累遭查封，开始破产整顿。之后业务逐日衰退，勉强以“收账还账”维持旧业。到民国21年（1932）日升昌票号改营钱庄为止，经营共计109年。其间，于道光十八年（1838），日升昌曾出资设立日新中票号，历时仅数年，便收撤归并。