大阳，大阴，中阳，两天大量，投资者开始情绪回暖，说"两阳夹一阴"的有，说"多方炮"的有，说主力放量建仓的也有。至少，市场开始涌动激情，看多言论开始出现。

    我们理解这种情绪。我们也希望大跌有个尽头。我们更希望能有一波大力度的反弹行情出现。

    事实上，大阳、大阴、中阳的走势，确实有阶段性底部出现的迹象，这似乎出现了一丝黎明的曙光。

    但我们更多的是希望能透过现象看到事情本质；

    第一、质疑评论家的分析，警惕机构的险恶用心

    周末中央政府调高油价，众多评论家和机构纷纷说是理顺了价格体系，对企业的长期发展有好处。但到底好在哪里，没一个人说得清楚，只看到他们的闪烁其词。所以很奇怪，明明就是重要能源资源类物资涨价，明明会造成众多下游企业成本增加利润下降，明明会造成PPI和CPI上升，明明将国家负担转嫁到消费者头上，如此巨大一个利空，竟然成了所谓的利多，实在是很难理解，到底是评论家和机构无知，还是他们太希望股票上涨，还是他们有险恶的用心？

    第二、小心巨量背后的阴谋

    在2800点这样一个敏感位置，在成品油涨价这样的利空消息下，突放近期巨量，对倒拉升出货的嫌疑更大。无论是20倍的市盈率，还是从3400点下来的空间，目前的2800点都不具备大规模建仓的条件，主力绝不会在这样尴尬的位置进行建仓。如果是，那么至少需要500点的出货空间，在目前的状态下，重新涨到3300点有可能吗？绝对不可能！因为3400点一线震荡了两个月，堆积了45000亿元的巨量套牢筹码，短期内绝对不可能逼近那里的位置去做解放军。

    第三、影响经济运行的不利因素没有任何改观

    大小非、高油价、高通胀（马上就会有高高通胀）、货币紧缩、经济增长减速、企业利润下降、美圆继续贬值、全球经济衰退、自然灾害损失，所有这些影响实体经济发展，乃至影响资本市场和虚拟经济发展的因素非但没有任何消退，反而更加突出，在这样的背景下，A股市场如果反而迎头向上，那将是匪夷所思的一种表现，相信无论QFII还是国内基金均不会承担如此救市义务，更不要说去赚取利润了。

    第四、后市面临短暂震荡，不排除脉冲式上冲，但其后将迎来更大更惨烈的主跌浪

    综上分析，上周后半周的连续放量并不是主力建仓，相反却是他们看淡后市，利用股民对成品油调价结果的错误判断，采取了大幅震荡出货的行为。在连续的大阳、大阴、中阳中，散户损失惨重，不断追涨杀跌，卖出买进，极大了增加了持仓成本，并成为新的套牢一族。在大量利空消息仍然存在的前提下，机构最终选择的仍将是向下抛筹的行为。一旦在2800点震荡完毕，或者做一个假反弹结束，破位下沉式的巨阴仍将出现，届时如果再次调高准备金率或者加息，指数将飞流直下三千尺，砸破2000点的局面并非不会出现，而前期密集成交区2800点又将成为铁顶。

    第五、目前的股票仍不具备估值优势，但主跌浪结束后，将遍地是黄金

    所谓的大涨涨过头、大跌跌过头，就象在6200点时65倍的市盈率，大家仍认为正常一样，目前20倍的市盈率并不具备什么优势，并不是建仓的良机。如果主跌浪真的来临，那么真正的买进机会也将来临，届时市盈率将下降到15倍，遍地是黄金，建议大量购进银行股和装备制造业股作为战略储备。

    综上所述，仍然建议下半年战略性做空中国A股。