本来想在开盘之时，刊登一两篇五一长假的旅游札记供大家消遣，但是在临睡前看了一些手头的资料后，还是决定对整个市场未来即将发生的一些事情进行一次提前准备，防范于未然。

【聚焦核心资产——蓝筹股时代的到来】

应该说未来的行情是指数越来越高，个股的行情越来越难把握。当前我的观点不是说要给大家提供什么可以投资的品种了（即避免激进性），而是更多地要关心在未来的行情中哪些公司或行业避险能力越来越强劲了（稳健型或防御性）。

原因一，关于股指期货。

我曾经在4月28日的证券投资报告会上专门就股指期货对市场的影响力给出明确的答案，那就是股指期货是把双刃剑，可以做多也可以做空，是个助涨助跌的推进器，关键是要看股指期货推出的时间和当时的大盘点位。

中国金融期货交易所日前在其网站上公布了《中国金融期货交易所交易规则（征求意见稿）》和相关配套细则的征求意见稿，向业界公开征求意见。而本次征求意见稿所涉及的内容之广泛和细致，以及管理层如此迫切地心情可以看出股指期货的推出的时间表离我们越来越近了。而根据第一批机构申领牌照的时间段分析，未来市场的变化时间点估计会在6-7月份之间。我们假设市场不出现任何变化，如果以3月26日3083点至4月27日3759点，每周平均135点的速度上涨计算的话，至6月份上证指数会达到4300点，而到7月份上证指数会达到4976点。也就是说股指期货推出的点位估计会在5000点左右，而这个点位和我的判断基本吻合。

原因二，资本泛滥决定了牛市难撼的格局。

从单日新开户人数看，2007年4月上旬新开户人数超过10万、4月中旬突破20万、4月下旬突破30万，估计单日新开户31万人的记录在5月份将被改写，因为有些证券公司纷纷利用“五一”长假加班为新开户者提供方便。

一般估计新入市者在一周之内完成建仓，如果平均每个新入市者投资资金10万元，则每天新增资金量高达数百亿元。此外由于有了赚钱效应，老投资者也有追加资金的意向。

4月份小非大非解禁市值近850亿元，股指几乎收根光头光脚月K线，5月份小非大非解禁市值近1200亿元，这是今年的次高量，对二级市场的压力不容忽视，6月份解禁市场约420亿元。庞大的资金为股市提供了上涨的强劲弹药。

原因三，股指期货推出点位的博弈。

我们知道，股市最大的功能就是筹资和资源配置功能。为了完成央企直属企业的上市任务，维持大盘稳定性是管理层首选的工作重点。如果在万点位置推出股指期货对于新股发行存在不利的局面，同样地，在指数相对高度并保持适度的活跃性对完成今年新股发行有着积极的意义，所以我更倾向于管理层会在5000点附近推出股指期货的可能性，而这个点位与当前资金推动指数上涨所能达到点位的时间也比较吻合，故此作了上述大胆的假设，当然这仅仅是种假设。

原因四，行情的把握。

既然在相对高点推出股指期货，并要保持适度的活跃性，我所理解的就是指数会再度出现今年1月至3月的这种箱体震荡格局，而个股的走势却千差万别了。从操作角度而言，会对投资者提出更高的要求，或者说操作难度将越来越大，会有一大批投资者会倒在这个箱体中；而与此同时，我们也看到目前的上证指数的走势令我们确信有一大批从事过期货的投资高手已经潜伏在其中。投资的道理都是相通的，一通百通的。而我相信未来的市场赢家必定是属于懂得博弈精髓的。

原因五，核心资产。

在指数的涨跌中掌握博弈的精髓，在企业的成长中把握业绩，毕竟企业的价值是靠业绩来保证的，所以握有《投资博弈》基金的核心资产或许能在这场指数的博弈中略有胜算吧。而未来能引领大盘再度发起攻击的不是所谓的热点和概念，还是蓝筹股的崛起，也只有蓝筹股的成长和价值回归才是一个市场健康的表现，而这一点恰恰是价值投资和管理层所愿意看到的和期待的。