【文摘精选】
本周从基金的仓位变化来看并非一致做多，本周基金操作继续呈现加剧分化的态势，减仓基金增加明显，预示对后市判断可能出现明显分歧。这也说明在流动性充裕的背景下，基金的资金力未必成为推动市场的主力。
　　4月2日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位基本与前周持平。股票型基金可比平均仓位为75.87%，比前周微幅回落0.36%；偏股混合型基金平均仓位为70.68％，相比前周微幅上升0.46%；配置混合型基金平均仓位57.16％，比前周微降0.04%。由于测算期间沪深300指数涨幅接近4%，平均仓位实际上反映有少量的主动减仓。
　　虽然本周平均仓位变动甚微，但基金的主动操作仍然力度较大，只是增减仓的分化进一步加剧。就具体基金来看，测算数据显示，扣除被动仓位变化后，本周79只基金主动增仓幅度超过2%，其中主动增仓5%以上的基金有33只。主动增仓基金的范围和幅度相比前周略为缩减。与前周不同的是，主动减仓的基金范围大规模扩大，主动减仓超过2%的基金数量达到120只，其中50只基金主动减仓5%以上。
　　本周基金的仓位操作实际上延续了近三周以来的分化格局，只是在股指反弹突破前期高点后，操作上的分歧进一步放大。而从操作分化的方向上看，也基本延续着前两周的格局。选择增仓的基金以中低仓位基金为主，其中有相当部分基金在近三周持续增加仓位；而选择减仓的基金则多为高仓位基金。简单的数据统计显示，主动减仓5%以上的基金减仓前平均仓位为77%，减仓后为70%；而主动增仓的基金增仓前平均仓位68%，增仓后平均75%；平均增减仓幅度相当，但操作方向恰好相反。
　　仓位操作的明显分化可能说明，其一，基金对后市判断出现了比较显著的分歧，导致策略性的增减仓；尤其在股指反弹幅度冲破前期高点后，部分基金开始看空后市；而仍有部分基金基于对反弹持续性较为看好，因此保持较高仓位或继续增仓。其二，也有部分基金的增减仓可能是短期交易行为：部分仓位较轻、净值排名落后的基金近几周持续增仓，或有可能是短期业绩压力导致的亡羊补牢而并非战略性看好；而部分高位减持的基金也出于战术性的波段操作心态暂时回避风险。无论后市是继续上涨还是冲高回落，仓位策略上的重大分歧也使得业绩分化格局仍将延续。
　　从基金公司来看，本周华夏系基金减持较为明显，对后市判断或趋于谨慎；华宝、建信等前期仓位较高的基金系也有不同程度减仓。其他大型基金公司中，嘉实、南方、易方达仍维持着一贯的中等仓位策略，心态较为谨慎。交银施罗德、汇添富等稳健风格基金显示出持续增仓迹象，反映出谨慎资产配置策略的变化。本周融通系基金继续增仓，仓位水平已持续提升至行业高位。

　股票型基金仓位一周测评（前6位）