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本网讯（记者 周翀 商文）中国证监会有关部门负责人5日在京表示，经国 务院同意，中国证监会将于近期启动证券公司融资融券业务试点工作。

　　该负责人介绍说，近期中国证监会将发布证券公司融资融券业务试点有关问题的通知，进一步明确试点证券公司的资质条件和标准，并按照行政许可法的要求，公示证券公司融资融券业务试点，审批内容、格式、标准和程序，建立公开透明的受理、审核和专家评价制度。

　　融资融券业务将按照试点先行、逐步推开的原则进行。根据证券公司的净资本规模，合规状况，净资本风险控制指标和试点方案的准备情况择优批准首批符合条件的试点证券公司，之后将根据试点的情况，在总结经验完善办法的基础上逐步扩大试点范围。为适应我国证券市场多样化差异化的实际情况，试点单位的范围兼顾不同类型和不同地区的证券公司，试点期间只允许证券公司利用自有资金和自有证券从事融资融券业务，同时抓紧进行转融通业务的设计和准备。试点工作取得成效后融资融券业务将会成为我国证券公司的常规业务。

　　同时，上海、深圳证券交易所将适时公布融资融券试点的标底证券的范围和名称。试点期间，中国证监会将对申请试点的证券公司实施窗口指导，由试点证券公司根据自身的实际情况，通过适当提高融资融券客户的资质条件，资产的门槛，和在本公司从事证券交易的期限，以及适度提高保证金比例和担保比例等审慎措施，防范业务风险，维护行业有序竞争的局面。

　　有关人士提醒投资者充分认识：从事融资融券交易既可以放大盈利，同时也可能加大亏损，所以应当在具备一定证券投资经验和相应风险承担能力，并了解熟悉相关业务规则后审慎考虑是否参与此项业务。

　　中国证监会启动融资融券试点同时，将加强对违规融资活动的打击力度，禁止任何机构和个人未经批准开展融资融券业务，严肃查处各种非法的融资融券活动，保护投资人利益，保障融资融券业务的规范有序发展。

　　一些市场人士认为，目前是推出融资融券业务较好时机，试点风险可控的，试点规定的融资融券客户保证金比例比较高，试点证券公司还会根据自身情况提高风险控制比例，所以融资融券业务的财务杠杆效益并不是很大。由于试点阶段，融资融券业务资金和证券的来源为证券公司的自有资金和自有证券，而目前在证券公司的资产结构当中，货币资产比例比较高，证券资产比例相对较少，其中只有可供出售的金融资产科目下的标底证券才用于融券业务，现阶段融资规模会大于融券的规模。市场出现大量卖空是不可能的，根据现有证券公司的实际情况也是融资规模大于融券规模，即便从成熟市场来看，也是融资规模明显大于融券规模。证券公司融资融券业务试点的推出是我国资本市场改革发展的一项重要措施也为当前的证券市场注入新的活力，对促进我国资本市场稳定发展与改革创新具有积极的意义。

中国证券报

专家解读

英大证券李大霄：对冲境外市场波动 客观看待利好

金融界网站10月5日讯 据中国证券网报道，中国证监会有关部门负责人5日在京表示，经国务院同意，中国证监会将于近期启动证券公司融资融券业务试点工作。就此消息，金融界网站第一时间连线了英大证券研究所所长李大霄先生，请他就这一新政发表自己的看法。

　　李大霄先生首先表示，融资融券业务试点工作的出台对于市场来说是一个明显的利好消息，特别是对试点的券商更是重大利好。但是我们也应该客观看待这一政策。

　　首先，目前应该来说融资业务将优先于融券业务，这也将有利于市场的走稳；其次，试点券商也应该是从开展业务较强时间的创新类券商中选取，而且对于融资融券的客户也有非常严格的要求，这也决定了一开始的业务量不会非常大；最后一方面就是投资者也应该注意到这个业务使投资风险会成倍放大。

在谈到这一预期已久的政策利好出台后是否会对市场产生较大影响时，李大霄先生表示由于这一利好的出台将部分对冲境外近期市场的波动影响，所以对于稳定下周A股的走势来看还是能够产生较为重要的影响的，但是长期来看仍然需要结合目前市场的基本面去客观看待。

申银万国桂浩明：利好提振信心 实质影响不明显

　金融界网站10月5日讯 据中国证券网报道，中国证监会有关部门负责人5日在京表示，经国务院同意，中国证监会将于近期启动证券公司融资融券业务试点工作。就此消息，金融界网站第一时间连线了申银万国证券研究所市场研究总监桂浩明先生，请他就这一新政发表自己的看法。

　　桂浩明先生表示市场之前对于这一新政已经有了较大预期，首先这一政策的出台表明了中国证券市场在建设上有了明显的推进，毕竟之前成熟市场造就存在融资融券业务。

　　另外在目前低迷的市场环境下，证监会出台这一利好消息应该能给市场带来强心针的作用，至少在信心上能对股民产生提振。

　　最后桂浩明先生还是提醒投资者，由于目前政策上只是推出一部分券商利用自有资金进行试点，所以总的资金量对于市场的影响还不是非常明显，并不能对市场转暖产生实质性的影响。

　　李迅雷：融资融券将利好试点券商 明日大盘有补跌压力

　金融界网站10月5日讯 据中国证券网报道，中国证监会有关部门负责人5日在京表示，经国务院同意，中国证监会将于近期启动证券公司融资融券业务试点工作。就此消息，金融界网站第一时间连线了国泰君安研究所所长李迅雷先生。

　　李迅雷先生表示融资融券试点推出已经在市场预期之中，而作为相配套措施部分股票将实行T+0交易，可以增加市场的活跃程度。对于市场而言基本面的变化还是最重要的，但该消息将利好试点券商。

　　对于长假后第一个交易日的走势，李迅雷先生称由于假期美国股市和香港股市都出现了一定程度的下跌，这给A股带来较大的补跌压力，但由于政策的支持，A股反弹仍然可期。

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