受外围市场企稳、大宗商品强劲反弹，以及持续的救市政策发酵和技术共振，本周大盘先抑后扬，周线收出带下影线的锤线，周跌幅7.85%，下跌275.39点；本月还有最后一个交易日，惯性冲高没有什么悬念，月线将收出3连阴，短期技术性修正过后，预计九月份继续筑底。

       本周美股止跌企稳，展开反弹。全周道指涨1.1%，标普500指数涨0.9%，纳指涨2.6%。从技术上看，道琼斯工业指数周均线空头发散，本周收出长下影小阳线，是价格与均线乖离过大，引发的技术修正；月线短期均线拐头下行，下穿下档均线，K线长阴破位短期均线，MACD指标高位死叉下行，绿柱渐长，中线来看道指的调整仍将继续，而美股的走势也会间接影响A股市场的企稳。另外，美联储加息时间的不确定性继续给市场带来动荡。美联储副主席费希尔周五发表讲话称，现在还不能决定是否在9月份加息，美联储需要一些时间来作决定，亚特兰大联储主席洛克哈特表示，市场表现令他对9月升息没有那么坚决，他重申10月会议上也有加息可能，且每一次会议都可能加息。他认为9月加息几率五五开的评估是合理的，加息时将首先上调25个基点。在美联储年会召开之前数日，金融市场的动荡已经导致许多投资者改变了关于美联储加息时间的预期，具体而言，预期加息时间从9月份推迟到12月份。

        本周原油强劲反弹，带动大宗商品企稳。，本周美国NYMEX 10月原油期货，探底回升，强劲反弹，一扫十周连跌的阴霾，周涨12.51%，周线收出带下影线的中阳，结束10周连跌。特别是过去两日，美国原油期货暴涨约17%，路透数据显示，两日升幅为25年来第二大；油价止跌反弹，也带动铜、铝、镍、锡等大宗商品的企稳。分析师表示，油市严重超卖及作空，造就了空头回补强劲反弹。在也门冲突、风暴来临、炼厂故障等因素的诱导下美国原油期货也因此受到提振，两名欧佩克代表周五发表公开言论表示，近期油价下跌有助于缓解年底前的供应过剩情况，或将微幅提振油价。数据显示，本周美国石油钻井平台增加一座，为连续第六周出现增加，油市对此无甚反应。对于油价的后市走势许多市场观察员认为，油价可能还会很快再度下滑，因让去年油价崩跌的全球供应过剩可能会持续到2015年底。美国、沙特阿拉伯和其他地区的原油产量仍然逼近多年高点。个人认为，原油的本周强劲反弹仍是对过去一段时间连续下跌的技术修正，空头回补和逢低买盘推动反弹，油市的基本面仍没有改观，此轮反弹很难说是油价将出现一轮上涨行情的信号，不过反弹过后继续下行的空间有限，原油的底部在30-35美元附近，作为大宗商品龙头，原油的走势对市场指导意义较大，尤其是对A股资源板块的影响较大。

        回顾8月份的A股处于多事之秋，经历着人民币汇率闪贬、新兴市场货币竞相贬值、全球市场风声鹤唳纷纷跳水等诸多事情冲击后，大盘连续下挫，市场风险集中释放，在养老金入市、央行“双降”、汇率逐步稳定、证监会严打影响市场波动的违规违法行为、中金所抑制过度投机、央行持续放水、各路资本二级市场频频举牌、大股东持续增持、沪港通资金连续流入等诸多利好推动下，月末止跌反弹，月线3连阴已成定局。

        自6月15日以来大盘大跌两千多点，最大跌幅超过40%，其主要原因一方面是全球股票市场的震荡，另一方面与新兴经济体币值不稳定、大宗商品期货价格下跌等因素密切相关。从A股自身因素来看，股票质押与去泡沫化两大因素是当前市场最大的不确定性，前者规模与平仓方面不确定，而后者则取决于宏观经济、上市公司业绩变化；众多迹象表明，当前市场并不缺乏流动性，市场缺乏的是6月15日和8月18日两轮股灾以后重整旗鼓的信心，而这个信心需要来自多方面的积累，包括宏观经济的稳定、流动性的宽松、改革政策的落地和企业盈利的改善等。目前，很多条件尚不具备，不足以支持市场反转。更多内容欢迎关注“鸿股视界”微信公众号。

        技术上看，大盘跌破年线后，价格与均线乖离过大，指标超卖，引发技术性修正，展开技术回抽年线的过程；本月还有最后一个交易日，大盘惯性冲高没有悬念，月线3连阴已成定局；从月线上来看，月K线上下影线过长，形态上有5月均线阻力和下有20月均线支撑的调整态势，周线长下影吊线显示2850点及20月均线2892的支撑仍需确认，而下档的强支撑在60月均线2558附近,要想改变市场趋势只有大盘有效收复年线，否则在外围市场超跌引发的技术修正，以及市场自身的超跌反弹过后，大盘仍将回归原有的运行轨道，预计九月份大盘继续筑底。慢牛的形成以资金供需、市场信心、估值体系重构为前提，因此震荡分化，休养生息是今年接下来行情的主旋律。纪念抗战70周年小长假后的第一交易日（即9月7日），是市场的变盘时间，适当注意。