证监会副主席姚刚7日透露，发审会将在3月份启动，但当月可能不会有企业发行。他透露，证监会正在考虑适当放宽募投资金使用的要求，这也有利于解决部分公司IPO老股转让比例偏高的问题。那么，证监会回复时下热点问题，传递出哪些积极信号呢？

3月发审会重启 但可能不会有企业发行

　  证监会副主席姚刚表示发审会大概3月份重开，但当月可能不会有企业发行。

    简证：IPO三月重启的预期降低，可能利好次新股的炒作，次新股仍会反复活跃，不过，现在处于兑现获利筹码的过程，市场接鼓传花的游戏已经进入尾声，对该板块建议观望，不要为接高位飞刀。

　　将适当放宽创新型企业到创业板上市的条件

    姚刚透露，将适当放宽创新型企业到创业板上市的条件，但现行法律并不支持亏损企业上市，同时连续亏损依规应退市，因此并非改革一个办法就行，而是要多项法律法规协调配套。

    简评：创新型企业是指拥有自主知识产权的核心技术、知名品牌，具有良好的创新管理和文化，整体技术水平在同行业居于先进地位，在市场竞争中具有优势和持续发展能力的企业。创新型企业是一个国家最有活力的企业，是创新型国家建设的主力军，应该成为政府重点扶植的对象。创新型企业也是风险投资机构最青睐的投资对象。

　　创业板再融资制度起草完毕

    姚刚指出，没有再融资机制的市场是一个不健全的市场，目前证监会已经将创业板再融资制度的设计，相关法规规章的起草已经基本结束，希望能够在较快的时间推出。

    简评：创业板再融资机制对创业板中长线利好，不过，按照人大立法修法工作程序，创业板再融资最终写入证券法须经过立项，提出修订草案，经人大财经委、法工委审议，征求相关部委意见等多个环节，因此需要一定时间。创业板目前处于正常回调当中，远没见顶，下方1200点支撑强劲，调整充分后有望再展升浪，毕竟创业板股票更能符合经济转型的方向。

　　正在研究各板块间转板机制

    姚刚表示，证监会正在研究各个板块之间的转板机制，包括转板的程序和条件的。对于各板块的转板机制，姚刚表示，转板不是法律用语，目前我国还没有介绍上市制度，根据我国目前相关法律要求，企业要到交易所上市，其股票需监管审核、公开发行、股票股权分布达到一定程度。因此，转板必须在符合目前法律法规的要求下才能转板。

    简评：资本市场除了新股发行机制改革之外，建立转板制度引入市场活水，也是资本市场的当务之急。市场的僵化状态绝不能再出现，否则，价格发现功能就是奢望。

　　企业不上报材属于理性选择

    对于目前没有IPO申报的情况，姚刚表示，主要是现在处于年报时间点，同时，证监会也在对一些政策完善和微调，完善和微调必然要修改相关的文件，目前企业不上报材料属于理性选择。

    简评：目前监管层正在评估和调整解决首批IPO的不足，不上报材料只是暂时的，对市场影响不大。

　　证监会正在推进对H股全流通的研究

    姚刚透露，证监会目前正在推进对H股全流通的研究，将有利于企业赴港上市及并购活动。他透露，证监会对境外上市的行政审批事项改革已列入下一步简政放权的目录，但由于取消还需修改证券法，待修法完成后，方可取消。在此之前证监会将简化程序，缩短审批时间。

    简评：所谓的H股全流通，即在港上市的企业所持的法人股与国有股可悉数转化为H股交易流通。H股全流通会调动起内地公司赴港上市的积极性，并将缓解A股目前比较大的扩容压力，如果成行，对A股利大于弊。

　　奥赛康事件调查工作结束

    姚刚表示，目前证监会稽查部门对奥赛康事件调查工作已经结束，正根据调查情况，对其行为证据的确认、法条的适用等抓紧研究中。

    简评：2014年1月10日凌晨，奥赛康一份暂缓发行公告震动了资本市场。公告表示：考虑到本次发行规模和老股转让规模较大，发行人和保荐机构及主承销商中金出于审慎考虑，经协商决定暂缓本次发行，将择机重新启动发行。奥赛康事件将市场寄予解决A股三高顽疾厚望的老股转让新政拉进了争论的沼泽。随着奥赛康的暂缓发行，各方都认识到了事件的严重，并且都在寻求可能的解决办法。由此，当前通过奥赛康事件对老股转让政策进行一定的反思就显得及其迫切和必要，有望藉此防止类似事件的再度发生和副作用发酵蔓延，以造成更大的不利影响。目前，等待调查结果公布，或将厘清资本市场制度不完善的一系列问题。