白银高位整理 回吐压力仍存

周一世界银行下调中国经济增长预期后，大宗商品的需求将减弱，加之高位获利回吐令现货白银延续调整走势。今日亚市早盘，白银小幅震荡上攻，重返34美元上方。

澳洲国民银行10月9日公布的数据显示，澳大利亚9月商业景气指数大幅恶化，因零售商和批发商遭遇到需求不振的冲击，而通胀压力依然低迷；但同期商业信心指数出现好转。

日本财务省10月9日公布的数据显示，日本8月未季调经常帐录得盈余4,547亿日元，规模略超预期。

英国零售商协会(BRC)于10月9日公布的数据显示，英国9月零售销售活动意外强劲，因英国对保暖衣物的需求增加；这增加了英国经济持续复苏的可能。具体数据显示，英国9月BRC同店零售销售年率上升1.5%，预期下降0.35%，前值下降0.4%。 英国皇家特许测量师学会(RICS)于10月9日公布的数据显示，英国至9月三个月房价指数降至-15，降幅略小于预期，而至8月三个月数据也略有上修。

世界银行周一发表报告，将亚太地区2012年经济增长预期从5月份预期的7.6%下调至7.2%，同时将中国的经济增长预期从上次预计的8.2%下调至7.7%。世界银行说，由于美国经济复苏乏力、欧洲经济陷入衰退，中国经济放缓的风险可能比预期的要大，历时也可能更长。国际货币基金组织(IMF)首席经济学家布兰查德(Olivier Blanchard) 10月9日表示，中国、印度和巴西经济不会出现“硬着陆”，其中，中国已经对经济放缓作出适当应对，经济增长应该会逐步加速。

　　另外，摩根大通银行当天发表报告称，日本经济可能持续疲软，今年第四季度可能陷入衰退。
　　而欧洲债务问题依然存在。前一交易日，西班牙56个城市爆发示威游行，反对政府的财政紧缩计划。当天，欧元区财长举行会议商讨债务危机应对之策，但未能有效提振市场。德国总理默克尔今日将访问希腊，成为市场关注的焦点。

澳洲国民银行的策略师周一指出，一旦希腊的减赤及改革措施最终得到了确认，那么欧元势必会迎来新一轮的涨势，同时，如果西班牙向欧盟正式提出了援助申请，并使得欧洲央行(ECB)的购债救市措施正式启动，那么欧元也会迎来新一轮的涨势。

法国外贸银行(Natixis)分析师周一在最新公布的研究报告中表示，中期来看，一旦全球市场回归正常，白银的投资需求可能不仅仅缩减，而是转变为相当数量的供应净额。美国若成功避免即将到来的财政悬崖，白银价格料在2013年走低，均价在30.00美元/盎司。报告称，白银ETF持仓量维持在16,160公吨，相当于2011年供应的近一半，相当于新的矿业供应的70%。今年年初，有迹象显示美国经济的改善暗示可能出现净流出，但形势在夏季遭到扭转，美联储实施QE3后，新涌现的投资需求提振了银价，预计今年全年白银均价在32.00美元/盎司，明年为30.00美元/盎司。而在8月至9月这段时间，白银价格依然与黄金和其他贵金属呈现高度相关性，白银涨势更为强劲。分析师Nic Brown和Bernard Dahdah表示，白银的走势表明，银价受普遍市场情绪及投资者行为的强烈影响，而非任何白银潜在基本面的改变。

据Silver Trust10月9日公布的数据显示，Silver Trust10月8日白银持有量连续四日持平于9,920.18吨，当日白银持有总价值约为107.95亿美元。

因部分市场休市，周一市场交投略显清淡，周一世界银行下调中国经济增长预期后，大宗商品的需求将减弱，加之获利回吐白银延续调整。不过，欧洲首届ESM理事会议宣布ESM援助协议全面启动，令欧债担忧消退，欧债进入实质性解决阶段中期提振风险资产，银价有所企稳。技术上看，白银高位整理，获利回吐压力仍在，短线有构筑短期头部迹象，不过中长期的上行趋势仍未改变，关注下方33.00-33.50美元的支撑力度。（宁翼贵金属）