欧债阴云密布 白银测试支撑

受穆迪下调德国等欧元区国家评级展望和美元迭创新高打压，周二现货白银延续整理，小幅收跌。今日亚市早盘，白银在27美元下方小幅整理。

国际评级机构穆迪于美国当地时间周二( 7月24日)将欧盟主权援救基金欧洲金融稳定基金(EFSF)的评级前景由稳定下调为负面。该评级机构还特别指出，在欧债危机正变得越发深重的当下，为欧元区负债国家提供援助的三大主要债权人机构都有可能在此后失去其AAA评级；穆迪特别指出，之所以下调EFSF的评级前景，是因为其主要供款国德国、荷兰和卢森堡的评级前景在前一日也被下调。然而。目前EFSF的评级本身还暂时维持在了AAA不变；穆迪指出，尽管EFSF评级目前暂时维持在AAA不变，但是评级前景下调为负面，意味着该基金的评级在未来12至18个月的期限内，确实有相当大的被下调可能。具体下调与否，则取决于欧元区债务危机的进一步进展状况；穆迪此前曾指出，希腊越来越有可能退出欧元区，以及西班牙和意大利濒临全面求援等状况，都会使欧元区AAA评级国家面临更高的主权信贷风险，使其失去AAA评级的可能性剧增。穆迪指出，欧元区目前所面临的不确定性前景，以及相关国家本身所面临的各种不利状况，已经使得这些国家不再适合“稳定”这一前景评级。

周二美元指数再创两年新高84.12，因市场信心脆弱不堪，欧债形势恶化，全球经济前景转弱，均刺激了市场上的避险需求，贵金属承压弱势整理。

希腊新政府7月25日宣布，将合并或关闭21个政府机构，这标志着希腊政府在精简公共部门的问题上迈出了第一步。据希腊行政改革部发表的一份声明显示，这些政府机构的职员总数为5256人，这些机构需要从政府预算中拨出4000万欧元(约合4820万美元)的资金略微维持运作。这21个机构包括希腊出口促进部和一个保护未成年人的机构等，其数量将被裁减至9个。为了削减政府行政支出，希腊政府计划合并或废除最多200个政府机构，而今天宣布的这些裁撤举措是其中的第一波。

与此同时，欧盟委员会、欧洲央行(ECB)和国际货币基金组织(IMF)这“三驾马车”官员已经重返雅典，正在对该国按照援助计划条款的要求实施财政改革措施的进展进行审查。以重新推动希腊停滞不前的经济方案，并将决定是让该国继续获取1,300亿欧元援助资金，还是任其破产。由于今年5月份以来已经进行了两次大选的缘故，希腊实施改革计划和削减支出计划的进程已经推迟。

澳大利亚就业和劳动关系部(DEEWR) 7月25日公布的数据显示，澳大利亚熟练工职位空缺进一步下降。具体数据显示，澳大利亚6月DEEWR熟练工职位空缺指数月率下降2.8%至92.0，前值下降1.7%至96.0。数据表明，澳大利亚通胀有所回落，加大市场对澳洲联储降息的预期，将利空澳元，助涨美元，继而拖累黄金白银价格走势。

西班牙24日拍卖了16.3亿欧元3个月期和14.2亿欧元6个月期国债，其中3个月期国债拍卖收益率为2.434%，高于此前一次的2.362%；6个月期国债拍卖收益率为3.691%，同样高于此前拍卖时的3.237%。Crossbridge Capital投资服务部董事兼主管Manish Singh说，"短期国债收益率正升至与长期国债收益率一样高的水准，很快西班牙将发现短期内也很难为自己融资。"

欧洲最大的主权债券清算机构伦敦清算所集团(LCH)宣布，自24日起上调交易意大利和西班牙国债的保证金，这是继6月21日LCH上调意西两国国债交易保证金后，时隔一个月LCH再次上调两国国债交易保证金。

　　瑞信集团欧洲利率策略负责人霍沃思预计，未来三个月，西班牙将可能需要一揽子救助，可能将以欧元区救助基金购买西班牙债券的形式实施。荷兰拉博银行分析师麦圭尔认为，西班牙债务危机面临螺旋式下降态势，甚至可能发生债务违约。德国贝伦贝格银行分析师舒尔茨预计，假如西班牙10年期国债收益率持续在7%以上的高位运行，市场可能最终对西班牙关闭融资大门。《西班牙经济学家报》引述政府消息23日援引西班牙政府人士消息报道，若欧央行不尽快购买西班牙国债，压低该国融资成本，西班牙政府将考虑向欧盟申请全面救助。

德国7月Markit/BME制造业采购经理人指数(PMI)初值自6月录得的45.0降低至43.3，远低于45.3的预期。其中制造业产出指标自44.8降至42.8；该两项指标均创下37个月低点。暗示德国经济或在第三季萎缩。

　　Markit发布的7月制造业预览采购经理人指数(flash PMI)显示，美国制造业的增速跌至2010年12月以来最低点。7月预览PMI为51.8，低于6月的52.5(初值)，51.8创下美国经济复苏以来的第二低纪录。同时美国里奇蒙德联储发布报告称，其辖区内7月份制造业活动出现进一步萎缩，显示出全球最大的经济体经济复苏力道依然堪忧。

截至7月25日iShares Silver Trust白银持仓量为9639.42吨，减持69.36吨。

欧债危机阴云密布，西班牙短期借贷成本再度攀升，增加了该国申请全面救助的担忧，美元指数迭创新高，再加上德国制造业数据继续萎缩，限制了贵金属价格的反弹。从技术上看，白银近期虽重心有所下移，但整理空间收敛，震幅缩小，但短期多空力量趋于平衡，近期区间整理行情已进入末端，下档26-26.50支撑依然有效，短线突破方向即将明朗，密切关注26.50-28美元突破情况，一旦方向明朗，可顺势加仓。短线操作上，低吸高抛，日内交易为主。（宁翼贵金属）