贵金属的风险控制策略

风险控制是指风险管理者采取各种措施和方法，消灭或减少风险事件发生的各种可能性，或者减少风险事件发生时造成的损失。作为保证金交易并有杠杆属性的贵金属市场,投资者必须制定风险控制策略并严格执行，这样才能在市场中生存并获得盈利。

1、止损。在传统的股市中，普通投资者几乎从来没有“止损”这一概念。很多投资者养成一个习惯，套了就死捂，等待牛市再来解套。但是贵金属交易市场就不一样了，判断失误后如果不作风险控制，不但损失扩大，甚至可能被强行平仓。止损作为判断失误后的补救措施，是防止损失进一步扩大。当你在建仓前，就应该想好止损价是多少，止损价格是不是合理，建仓时，马上把止损价填上。为什么一开始就要填止损？就是如果行情朝预期方向相反运行，到止损价时，系统自动止损，这样就可以在第一时间减少亏损，只有小亏才能保住元气。

　   止损一般包括：价格止损、资金止损、技术止损几类。笔者认为可根据自己的风险承受能力设立止损。也可以根据短中线设立止损。比如，在7000元建仓多单现货白银，心理能承受的风险范围400元，那么止损价就设在6600元；比如天通金在361元建仓多单，心理承受跌幅范围在1%，可以把止损设在355元。同样，建仓空单，反方向设止损价。另外也可按照均线系统设止损，比如五日线上建仓多单，止损价应设在五日线或五日线附近，如此类推。如果做短线，止损适当缩小，也可按分时线设立止损价，如果做中线，止损价格可适当放大。另外，也要把技术止损和资金止损相结合。技术止损，一般在技术止损位上，再适当放宽0.05%左右。资金止损，一般不超过总资金的3%作为止损位，一旦损失超过3%的警戒线，不管三七二十一，先出局再说。

当然，有人会担心，打穿止损之后，价格又回来了怎么办?很好办，就是："决不后悔，遵守纪律"。决不后悔就是告戒自己，打穿止损在交易过程中很正常，是交易过程中必须付出的"成本；遵守纪律就是告诉自己，既然止损被打穿了，说明入场点位和止损位置有问题，要认真找出问题症结所在，及时总结，冷静处理，以利再战。

2、对锁。也是判断失误后的一种补救措施，是为了防止损失进一步扩大，主要是在没设止损情况下的弥补措施。此做法就是，建仓后市场与预期的方向相反运行，为了控制风险，可反方向建仓。比如，在360元建仓天通金2手多单，没有设立止损，建仓后市场没有上涨，反而下跌，并且已经跌到355元，趋势不明或仍将下行，此时可以开2手空单，对锁以前的2手多单，控制风险，这也叫现价对锁。有时，遇到剧烈波动的市场或者有突发风险事件，引起价格的大幅波动，往往在操作时，很难及时锁单。这时，我们可以采用预埋单的方式，即360元沽空一手，可以预先建仓一手366元多单，如果价格快速上涨到366元时，系统可自动锁单，这时，价格继续上扬，风险已被控制。我们不提倡及时锁单，因为在突发事件发生时，由于价格波动较大，往往很难对锁成功，最好时在建仓时预先设好反方向的对锁单。

锁单以后即面临解锁问题，正常情况下，假如市场继续下跌，则可以平仓多单，保留空单；如果市场止跌企稳，则可以保留多单，平仓空单。另外，对锁以后，控制了风险，也理清了操作思路，也可暂时将锁单放在一边，这时可以根据市场趋势，顺势建仓。

3、控制仓位。很多投资者对仓位控制很随意，尤其是刚加入贵金属的投资者，由着自己性子来，对多大的仓位能抵御多大的逆向波动也不楚。要知道,控制好仓位是操作保证金制度的投资品种的根本前提！作为保证金交易，必须明白你的仓位，每交易一笔投资的合约价值，相当于本金的多少倍，一旦市场产生波动时，资金是否能承受这样的风险。有一部分人暴仓的原因，就是因为仓位控制的不科学，仓位太重，急功近利，追求一夜暴富，结果市场波动加剧，保证金不够，被系统强行平仓。其实，大家都知道，仓位太重，抗风险能力就差，风险系数就高。例如：一个30万元的帐户，每次用10%的仓位操作，这样风险度10%左右。如果已建仓50%，那么风险度在50%以上，一旦遇到特殊事件，引发盘面的剧烈波动，就可能造成爆仓。可能有人觉得仓位太轻，赚钱太慢。其实，交易赚钱的精髓是用复利赚钱，小仓位不断循环赚钱，积少成多，细水长流，而不是一夜暴富。

贵金属市场，首先要学会保本生存，然后才考虑怎样赚钱。金融市场中有“鳄鱼法则”，该法则源于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获越多。假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手臂试图挣脱脚，则它的嘴巴便会同时咬你的脚与手臂。你越挣扎，便陷得越深。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你惟一的生存机会便是牺牲一只脚。若以贵金属市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯了错误时，立即了结出场！不与趋势作对，不要找借口、理由或有所期待，严格执行操作纪律。

4、降低操作频率。股票市场的T+1交易制度，使很多股民在当天进场后，发现错误也没有办法当天补救，而贵金属市场的T＋0交易制度使投资者在当天就有机会重新进行选择，但这是一把双刃剑，如果没有严格按照自己的计划操作，在盘中很容易因为受情绪左右而多次判断失误，从而引起操作者的报复性情绪，导致交易频繁。因此在这种自由度较大的市场中，投资者一定要控制好自己的情绪，计划好交易，交易好计划。做投资应该有个常识：不要频繁操作，关键点位才建（平）仓，每天操盘时间在2-4小时以内为宜，这样也有利于保持旺盛的精力，对盘面能作出客观的研判。

有的人因为仓位太重而爆仓，也有的人轻仓小量也爆仓。究起原因是“频繁进出，过度交易”，每天十几个来回，甚至更多，钱没赚到，手续费付了不少，从而使资金越来越少。从心理上的角度来看就是没有计划，急于翻本，随意建仓，建情绪仓，最后搞坏心态很，亏率很高，像钝刀子割肉，一点一点地割没了，爆仓了事。市场是公平的，连你自己都不爱惜你自己的金钱和每一笔交易，那么市场是不会给你好的回报的。

　　作为贵金属市场的投资者，不应情绪化，不分轻重，一味蛮干，连续三次交易失误，当天停机交易，关机休息或学习，过两天心态完全平和以后，再仔细分析图表，查找失误原因，再行操作。

5、保持良好的心态。相对于股市、期市等市场来说，贵金属市场应该最能体现“公开、公平、公正”的原则，其技术面和基本面分析也相对有效，能否在贵金属赚钱，关键还看个人的能力和心态。当你掌握基本技术的情况下，再有良好的心态，可以说赚钱是水到渠成。

首先，要做到知错就改，不跟市场较劲，顺势操作；其次，有计划地建仓，不随意建仓，坦然面对盈亏，做好资金管理；最后，需要严格的操作纪律和守则来规范自己，就像打仗一样，要令行禁止，没有明显的命令和纪律，肯定是打不了胜仗，投资也是如此。

天津宁翼贵金属经营有限公司研发部  王为鸿