受股指期货正在国务院审批，即将推出的消息影响，上周五两市权重股一改颓势，强劲反弹，从而带动大盘探底回升，收出一根久违的长阳线，大盘日线呈现抱线形态，可谓曙光初现。两市期货概念股，受此消息刺激，也是全线涨停。在印花税调整等一系列救市政策短期无法兑现的情况下，市场普遍把推出股指期货，看作最大的利好，惟一能拯救大盘走出下跌的泥淖；一些专家学者也普遍认为，目前点位是推出股指期货的良机，因为股指期货作为市场的减震器，暴涨时起到抑制泡沫的作用，暴跌时起到预防大落的风险。但是目前推出股指期货真能使大盘置之死地而后生，能改变连续下跌的趋势，从而步入新一轮牛市行情？我的回答是否定的，而且推出股指期货对小散户来说不是利好，是利空！

    诚然目前市场处于极度低迷，亟需要提振市场信心，亟需要推出新的衍生品或出台新的举措，防止股指进一步下跌。从短线看，股指期货的推出意味着权重蓝筹股，尤其是沪深300样本股，能够获得一定的溢价，获得资金介入，从而使这批资金获得将来在股指期货的主动权。而大蓝筹也因此止跌反弹，从而带动大盘向上反弹，激发市场短期的做多人气。从这一点看，显然股指期货推出，成为目前最大的利好。但是，如西药一样，治标不能治本，股指期货作为金融衍生品，可以起到价格再发现的作用，但不具备从根本上改变市场大趋势的能力。市场趋势一旦形成，上涨也好，下跌也吧，不是一两个利好所能改变的，需要一个长期的修复过程。从技术上看，大盘下降趋势非常清晰，上证综指从2005年12月30日收上30周均线以来，30周均线就成了这轮牛市的生命线，在近两年中一直支撑这轮牛市，直至2007年10月16日的6124点，在2007年11月28日大盘探出4778点，30周均线依然支撑有效，虽然几度碰触这条均线，但依然支持沪指反弹到5522点，随后大盘因美国次贷危机暴发，“平安事件”等，大盘反弹夭折，遇阻回落，重新进入了下降通道，在2008年元月最后一周有效击穿30周均线。10周、20周、30周均线早就构成了“死三谷”，目前20周均线下穿30周均线，30周均线也拐头向下，向40周均线靠拢，即将构成第二个“死亡谷”，下降趋势形成，可以说推出股指期货也是回天无力，可能只能起到短期抑制指数下跌的作用！而从国外及台湾、香港地区推出股指期货的影响来看，都是短期影响，并没有改变市场中长期的运行趋势。

   同时，由于股指期货的交易将设定资金限制，绝大部份散户投资者将被排除在此门槛之外。这就意味着推出股指期货，只能是机构投资者的避险工具。如果指数继续下跌，机构可能通过做空指数获得收益，而散户却要承担更大的损失。所以说，推出股指期货，对散户而言，并不是利好，而要承担的更大市场风险。

   虽然目前关于救市的传闻版本较多，而且大多都是市场的单相思，但是我们依然相信，管理层会在某个时间点，出台强有力的措施，让市场重新步入健康运行的轨道，毕竟暴涨暴跌的市场都不是一个健康的市场！清明节将至，网上的打油诗令人心酸：“清明时节雨纷纷，路上股民跌断魂，借问大盘何处去，市场遥指管理层”。