最近是熊市，彻头彻尾的熊市，这一点已经无须任何人多说。小杜上周在周评中说到本周市场仍将疲软，但没想到疲软到如此程度。面对今天这种盘面，小杜觉得并没有太多想说的，因为风险也提示过了，更多的不愿意再唠叨了。但是，从另外一个角度讲，要说的话却又很多很多。虽然小杜做到了操作上的避险和文章写作时该尽的心力，但是看到仍然有很多朋友的资金亏缺在日益加大，不得不有感而发。

    市场这次熊市的出现，完全与国际大多数股市的形势脱节，欧美那边前段时间可是一天一个新高。但我们这边是熊到透心凉。除了通货膨胀高居不下、货币政策连续紧缩等宏观性因素之外，不能不说与股指期货有莫大的关系。所以在这里我先说说自己对股指期货这边的看法。前段时间曾经在一网站上看见有文章写道：股指期货那边参与的资金量并不大，与股市这边的资金总量相比简直就算个毛，所以不能把股市的下跌归结到股指期货上去。当时看上去这话似乎有道理，但其实是完全站不住脚的言论。涨跌趋势与资金大小完全不是直接正相关的事。股指期货翘不动股市吗？放屁，股指期货本身与指数就具有同向同步性的特征，股指期货跳水时大盘难道会井喷？这种小儿科的说法骗谁呢？如果连这个都认识不清楚，还敢谈自己能正确认识股指期货吗？

    再则，股指期货本身可以做空，反正做空可以赚钱，做呗，随便做，使劲做。股票这边可以吗？股指跳水砸盘时，谁会问一句中小股民的心情和感受？反正钱是第一重要的，其他的管他呢。股指期货本身有套利和套期保值功能，但现在我们能看见的只是机构在一味的做空，套利，不断做空，不断套利，利用股指期货的双向性交易为此市场稳定的功能根本毫不存在。但是反过来，股票不能做空，从股票投资者的角度讲，仍然并且始终处于被宰割的境地，这个位置不但没有改变过，并且因为股指期货的推出而显得更加劣势。以前下跌时，大不了大家一起死，都赚不到钱，但现在不同了，人家机构能做空，但股票这边行吗？

    下面来说另外一个方面的问题，就是长期持续下跌对市场本身会产生诸多不利的影响。老说要拉动内需，没钱怎么拉？涨工资、提高个税起征点确实是很重要的两个方面，但我个人认为不如来一波牛市效果更明显。做股票的大多数都是有钱人，机构就更不用说了。如果你赚3千元一个月的工资，即便涨了10%，也就300块，对购买力的提升非常有限。我现在每天随手就几张老头票出去，说明物价确实很高。所以涨工资不如来一波牛市更实惠。举个最普通的例子，比如，一个人用30万做股票，一个10%的利润就是3万（忽略手续费），半仓还1万5呢，这不比啥都强吗！资金量大的朋友和机构就更不必说了。最主要的一点是，这次的熊市并不是很正常的一次下跌，完全是一次股指期货砸盘、货币政策紧缩而引发的单边熊市。不少机构也会死在熊市里。所以无论从何种角度来讲，长期的熊市都不利于市场的稳定发展。

    下面想说的一点是，连续畸形性的熊市下跌，会使人们对股市的看法也产生根本性的变化。懂得股票的人都知道，从基础理论上讲，一只股票的长期走势，根本上还是看公司经营的好坏。只是，现在好象这套理论根本不管用，因为好公司即便在很低的价格上，也还是会一跌再跌。反正股市下跌也一样有机构在股指期货那边赚钱，怕什么？但这样一来，做股票选公司这种思路就完全失去意义了。反正股指期货一跌，指数就会跟着跌，大多数股票也会一起跌，这样即便在非常理想的位置，也难谈公司的经营有多大多重要的意义了。从这个角度上讲，因股指期货引发的畸形熊市，颠覆了股票市场的宏观理论基础。脱离上面这些，即便说炒作的原因，那么好公司不断的向下跌也是完全不正常的现象。

    之所以称这次熊市是“畸形”，除了上面谈到的主要是因为不断做空股指期货的原因之外，连续新股不断扩容也是一个重要因素。现在新股破发的数量不少，最近上市的新股，破发率我估计怎么着也得有8成以上。但是，管你申购完亏不亏钱呢，人家公司该发股票还是照样发，一年下来造就的公司高管富豪可谓多之又多，但申购中签的散户甚至机构，赚钱的又有几人呢？这种现象难道不是一种畸形吗？

    最后要说的一点是，目前很多人对市场的认识即意识流存在畸形。前期曾经受邀加入了一个群，没半个小时我自己主动离开了。为什么呢？因为看空和空仓休息完全不符合人家群的风格和主题思想，并且因为这个还被人家嗤笑为“无能的废物”、“低能儿”什么的。不懂得休息的人就不懂得赚钱，不知道空仓逃顶的人就不可能成为最后的赢家。难道书本上教的这些东西错了吗？简直白痴！自命清高的人最终一定死在自己的自负上，一定会被市场消灭。我们都知道股票不可能每天都涨，甚至大多数时间都不是涨的，即便如此，每天看涨的人仍然占绝大多数，这就是一种非常畸形的意识流，迟早会害人害己的。

    总之，这种畸形熊市急需得到战略性的纠正，长此以往将会产生非常严重的后果，希望机构、投资者、决策制定者等各方都能以市场为重，以维持市场公平交易秩序、维持市场稳定、引导市场长期良性发展和真正切实保护中小投资者为工作的重中之重，这样才能真正让市场回归到正常形态之中来。

    补充一点，对于市场后面的走势，存在两种变化，其参照形态有二：1、参照2010年4月19日的情况，这样的话很可能新一轮较深的熊市即将到来。 2、参照2010年6月29日的情况，这种情况就是长阴后几根星线挖坑然后起稳引发新一轮上涨行情的情况。 从目前市场所处的位置来综合衡量，我认为两种情况皆有很大概率发生，指数到底怎么走需要看后面两三日内的情况而定，且不可盲目空想。目前操作上大家务必小心谨慎，不出现系统性机会不必重仓下手。

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