年报背后的奥妙
07/3/25
有什么奥妙呢？说句笑话：我只告诉你一个人，你千万别告诉旁人。你认为讲得好，实在忍不住要告诉旁人时，千万不要讲是我说的！！这里是我私人博客，注意秘密性！！？
首先从已公布的年报436家公司中，只有中国银行，民生银行，深发展，华夏银行和中信证券等五家金融企业经营现金大增，其余431家经营不是增，而是总体同比下降11.8%，反映出实体经济资金并不宽裕。其次，这400家年报，收入增20%，利润却增60%，说明其利润增幅中至少有一半不是来自经常性利润。（不是本身的能力也）。而是或来自政府补贴，或来自计提坏帐后转回，或者来自投资收益（包括进股市），更多的则是靠借壳或整体上市之类外延注入式的超级利润而已！
但是要知道，只有主营收入增长，才是最靠得住的增长啊！历史经验告诉我们重组企业的突然高增长，常常是难以持久的。
而且等到4月30号年报发完后，估计总体利润增长只有30-%40%，因为还有大批绩差股尚未公布年报呢！别忘了它们。总体上每股收益在去年0.22元的基础上，恐怕很难到0.30元（而不是有些人讲的要到0.36元），现今总体平均股价随着大盘上涨，已到9.50元了，即使按0.30元收益算，动态市盈率已经超过30倍。股指之所以还在慢牛式上涨，得益于人民币不断升值趋势不变，资金流动性过剩随加息后进一步增长。财富效应鼓励着居民个人加速来开户炒股。银行的实际利率还是负利率（相对通涨而言）。
有钱没处去，所以股市必是边震荡，边上行，高抛低吸，大涨必抛，大跌买进，实在不可忘啊！再好的股票，也是做波段操作为上。真正的中线持仓风险已经相应加大。市场运行在新高区域，没有任何历史经验可供参考。这是“获利与风险”并存的新局面。每天盘中波动，来消化获利筹码给“游击队”提供大好机会！
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