经过资产注入之后，中国船舶的基本面已经出现了很大的变化，所以前后的财务数据和前景发展等定性分析都没有什么延续性。因此，只能单独计算经过资产注入后的中国船舶还有多大的成长潜力，并以此来对中国船舶进行估值和定价。

首先是这一个月来机构对中国船舶的评级状况。

从机构预测的2007年EPS水平看，其平均值达到了3.16元。其中最高预测值为7.64元，最低预测值为1.05元。因为没有资产注入的2006年的EPS已经达到了1.02元，所以这个1.05元的预测值基本上是没有意义的。

那么，按照3.16元计算的话，中国船舶目前的动态市盈率为60倍。如果按照7.64元计算的话，其动态市盈率则是25倍。

因为中国船舶是重组股，因此，对中国船舶的估值最重要的就是其造船业务的后续成长率，还有就是2007年的净利润水平。

从下面附注中的文章我们可以知道，今年中国的造船行业出现了较大的成长，因为造船行业属于周期性行业，一旦该行业出现成长势头，不会在一两年内结束，另外，很明显的世界的造船中心正在向中国转移。造船中心每次的转移都给其中心国带来了很大的经济腾飞的动力。从欧美转向日本的时候是这样，从日本转向韩国的时候也是如此。因此，我们有理由相信造船中心转向中国，也会给中国的造船业也经济带来很大促进影响。

今年上半年中国造船业净利润同比增长了151%。从保守的角度分析，我们假设造船行业明年还可以继续增长50%。

那么，按照3.16元计算的PEG是1.2，属于合理估值范围内。如果按照7.64元计算的话，PEG就是0.5，中国船舶远远被低估。

无论如何，按照各参数均属保守的情况，目前191元的中国船舶依然是属于合理估值，并没有被大幅高估。

显然，我们不能单纯的只看股价的绝对值就认为某个股票被高估或者低估，因为股票是否被正确估值不是看股价，而是看股价和其内在价值的相对比值。