节前两天大涨，许多投资者又在期盼着牛市了。坦白的说，建议您不要抱有任何幻想。因为未来很长一段时间，市场可能将以结构化行情为主旋律。由于大小非的不断减持，市场的流通市值变着越来越大，已经远超过市场这存量资金。这样使得有限的资金只能追逐有限的股票。由于市场股票太多，而被主力关注的股票又有限，因此大部分股票被主流资金边缘化。
在市场无增量资金的情况下，行情主要是依靠存量资金推动的市场只能产生结构化行情。因为目前的市场容量与10年前的市场容量不可同日而语了。看看下面几个关键指数点位，以及流通市值的变化一览表，还有流通市值与居民储蓄存款余额之比。当你看了这些数据比较分析，你就会了解我的判断是有道理的了。

     从上面的表中可以看到，1996年指数在512点时，流通市值很小，才673亿，而居民储蓄存款余额有近3000亿。市场的资金推动力道比例高达44倍。然而在2005年指数998点时。全部的流通市值也才8533亿，而居民储蓄存款余额高达14000亿，是流通市值的16倍。这才是把998点炒至6124高点的秘密所在。说实在无论是成熟股市，还是不成熟股市，上涨都是要靠“真金白银”来推动的。这是四海之内皆准的法则。全世界的金融市场上涨全都是资金推动上去。

    从上述数字不难看出，随着A股股改全流通后，股市流通市值快速增长(由于IPO、大小非解禁、增发、配股所致)，流通市值从673亿元到159104亿元只用了16年时间，然而随着全流通的继续进行，以及大量的新股票上市发行，流通市值会越来越大。1996年时A股才279只股票。而目前有近2500只股票。股票数量只是当时的8.76倍。而流通市值却是当时的236倍。正是由于流通市值指数化的疯狂倍增，才使得市场的资金推动的力道越来越小。

何谓牛市？市场中的标准是不一的。若将股指创新高视作牛市的标志，那么未来3-5年内A股势必难言牛市，但是若将指数涨幅超过30%视作牛市熊的标志。那么2012年至今其间涨幅超过30%的股票有多少了呢？比例高达50.91%。最终涨幅超过20%的股票仍然达16.15%。（371个），涨幅超过10%的股票高达25.13%（577个）。你说几个涨的好的股票你可能找不到，但是几百个股票中你还选不到一个？最大涨幅超过100%的股票也有近70个股票。并非市场没有机会，而是你的双眼被指数搞的看不清楚而已。

    我们再来看看如下数据，你就会发现市场实际上早就已经进入结构化了。你就会了解到市场结构化早以开始了。1996年指数从512点上涨至1258点阶段，指数上涨了140%。跑赢指数的股票有58.27%。涨幅超过200%的股票高达占43.52%。只有一个股票是下跌的。而2007年指数从6124点下跌至2008年10月的1664点，指数下跌幅度高达-70.62%。其间涨幅上涨幅度大于30%的股票仍然占36.1%。再对比较2009年指数从3477点下跌至2319点。指数下跌幅度-31.18%。其间涨幅大于30%的股票占57.77%。2010年7月指数2319点上涨至3186，指数上涨了32%。跑赢指数的股票有67.4%。但是有3%的股票是下跌的。有个股涨幅最大涨了337%，也有个股票下跌最深的下跌了-15.4%。2012年1月指数从2132点上涨了16.13%后回落，同期跑赢大盘指数的股票占79%。下跌的股票占2.78%。下跌幅度最大是19.6%。而上涨幅度最大是288%。涨幅超过30%的股票占38.8%。汉王科技从2010年5月21日下跌至今已经下跌了-88.13%。同期大盘才下跌了18.28%。从图中我们可以看见大盘上涨时，汉王科技不上涨，大盘下跌时比大盘下跌的厉害。这就是比较主力资金边缘化的结果。未来这类股票会越来越多。

   下表是2012年1月至2012年9月的市场表现，虽然今年以来大盘指数下跌-5.15%，但是我们可以看到前面9个月中有5个月是上涨的，只有4个月是下跌。而且每个月中涨幅大于零的股票占比例大于30%的月份有5个月。我们看到最大下跌于最大上涨的股票差距很大。这些现象在大的时间跨度中是这样，在1个月的时间里也是这样。所以说结构化行情实际早就开始了。只是许多投资者看不到罢了。这都是由于天天盯指数而放弃去找结构性的牛股的机会所致。

现在摆在我们投资者面前的只有俩条路可以选择 :
1) 改变投资习惯和投资方法，未来的股市只有结构化行情，而没有整体的牛市。
2) 继续等所谓的大底。浪费时间及资金时间成本。
    建议管理层看清市场，不要去过分的干预市场。例如转融券如果也开闸，那么结构性的行情就会更猛烈一些。为什么要把一个本来中性的政策搞成单边利空呢？未来指数不可能大幅下跌。但是也不太可能来场大牛市，

另外在未来选择股票上我建议新，大，小；新：就是选择一切新的行业与方向。大：就是选择未来市场规模比较大行业。小：就是尽量选择流通市值小的股票。尽量回避超大市值股票。因为这些大股票在未来的结构性的市场中很难有大的起色（虽然跌不深）。