今天指数下跌幅度比较大在1%以上，有人就认为反弹已经近尾声，有人认为这是底部整固信号不担心。

我的看法是反弹没有over，但也不是底部。因为

从日K线组合来看，指数短线进入了典型的整固形态。上证综指在四连阳以后，有效突破了2700点平台之后，选择了2730点附近进行盘整很正常。目前看压力在2850的人太多了，所以压力要在这个位之上要么在这之下。

今天这样一跌调整的时间要拉长了。进入2685-2727 BOX,但只要2685被有效的击穿。那么反弹行情仍然没有over，我到认为这几天的调整仍然是机会大于风险。大众都认为会下去。可能就不会下去，就是下去可能当天拉回。但是在7月中以后就不好说了。如果在下周这样指数在2700点左右站稳有望就形成一个小型的头肩底，使得市场看多的人增多，认为市场底部行成。如果有量配合可能冲到2900左右。去上试重新冲上升趋势线下轨。
第一个阶段就是被错杀的比较厉害，速成的超跌反弹股一冲飞天，但是没有持续性。

第二个阶段就是市场会形成一个共识性阶段，就是所有的资金都会去找潜力股票，一些板块有明显的持续性。

第三个阶段所有人都觉得反弹已经比较明确了，都愿意入场的话，这个时候所有的股票都能涨得不少了，但这时往往反弹初期的强势股票滞涨，并且有走弱趋势。这是反弹的末期。应该减仓跑人了。

这一波反弹over之后，我的判断觉得市场会继续找底。而且时间会比较长，可能在4季度也可能在2012年初。不太会在7月份。
央行昨在公开市场以20亿元地量水平发行了一年期央行票据，结果收益率较前再度上升了近10个基点，达到3.4982%，与目前3.25%的一年定存利率水平相比，高出了近25个基点。相当于一次升息的幅度。因此短期内是否不会加了，结果大家都在等加息，股票价格可能越等越高？