高市值迫使房企寻求制度与技术变革

房地产独立评论家 周丽君

翻阅平时写的商业策划，似乎有个共同特点，即事先勾勒出美好愿景，再说明如何一步步实现。目的只有一个，吸引投资商。

现在觉得上市房企比我聪明多了，它们不仅把自己的愿景告诉投资商，而且还能事先从投资商那里获得资本。不过聪明的人总是副劳碌命，为了避免投资客用脚投票，不得不绞尽脑汁思考如何实现企业的宏图大志。必定人家的钱，不是给你当馒头枕着睡大觉的。

幸福与危机形影相随于市值变化，而一切形形色色的市值包装都根源于眼前获利能力。一个最基本的问题随之浮现，即眼前房企的获利能力是否可以满足高市值下的未来投资回报？

市值评价有很多标准，至于现行标准下的房企市值是否被高估或低估？应当是个仁者见仁智者见智的话题，而且即使明确了，对本文意义不大。既然如此，不如假定高市值，再寻求房企突变。如果假设与现实重合，纯属巧合。

市值过高，说明按照现有企业制度与生产方式难以满足未来股东投资回报要求，只能寻求转变。如冯仑经常提及的开好董事会与王石一直主张的工业化等都在乎谋求企业获利能力的提升，至于他们的出发点是否出于对高市值的恐慌，还有另有图谋，本人不得而知，只是这两种主张也是高市值下具有代表性的主张。

开好董事会，更多的向真正关心企业利益的人负责，让企业的一切组织管理行为更好服务于企业利润实现，充分挖掘企业潜在获利空间；基于技术改进的工业化道路，更直接体现了房企对获利的渴望。

房企制度虽然模棱两可，甚至忙中添乱，但作用潜移默化。至于技术，这是被我们提及无数遍的概念。否定与挑战自己，是艰难的选择，往往衍生于生存环境窘迫下的本能反应，高市值迫使房企寻求制度与技术变革。

在原有技术与制度条件下，拿着大把钞票在买地上肆意挥霍，类似拿投资者的钱当馒头枕着睡大觉，不清楚用“愚蠢”形容可否？怕就怕那些身处危机而无动于衷与没了企业本能意识的上市房地产企业家和上市房企。可惜诸如工业化等需要全行业配合，并非以己之力就可实现。

1. 2007-9-6