从商一生

威尔斯·威尔德(Welles Wilder)以其发明的技术指标——现在公认的技术分析软件的核心指标——而闻名于世。主要包括真实波动幅度均值指标(ATR)、相对强弱指标(RSI)、动向/趋向指标(DMI)以及抛物线转向/停损转向指标(SAR)。

威尔德先生撰写的许多关于交易的文章曾在多家电台和多套电视节目中广播,威尔德先生还在亚洲、澳大利亚、加拿大、美国、欧洲等地多次举办技术交易研讨会。威尔德先生还开发了一套选时交易软件“一次一天(One Day at a Time)”。与其他系统相比,现在世界各地使用威尔德先生所发明系统、方法的交易商可能要多很多。

第I部分:威尔斯·威尔德简介

TJ:请先简单介绍一下自己好吗?从商之前您从事什么工作?何时开始从商?如何开始的?

我从商非常偶然,我曾做过多份工作。高中、大学期间,曾做过汽车修理工,后来参加海军并成为一名飞机机械师。此后就读于北卡罗莱纳州立大学(该大学属于美国军方教育项目的成员大学),并获得北卡罗莱纳州立大学机械工程学士学位。做了7年工程后(期间曾创建了一个大型周末移动家庭公园),转行从事房地产和土地开发。

我和另外两个合伙人在北卡罗莱纳和弗吉尼亚的五个城市建了1035套公寓。我购买了一架飞机,并学会了开飞机,于是几乎每天都在五个项目间转来转去。公寓项目快完成时,两个合伙人想要购买我的第三个项目。

在此期间,我开始对商品交易感兴趣,因为它们与房地产一样更具优势。后来我与两个合伙人达成协议,以合理价格将项目出售给两个合伙人,那时,我38岁吧,我拥有了所需的金钱却一无所事。于是开始研究商品交易之道。

TJ:刚开始时情况如何?

我在白银上挣了很多钱,因为相信白银一定会涨价。我还记得以1.38美元一盎司的价格购买了一批白银。我认为那个价格已是低得不能再低了。

TJ:后来怎么成为一名商人的?

我开始做其他商品交易,但我很快就明白,商品交易也可能赔钱。于是,我停下手来,开始着手进行技术分析。那时还是70年代初期、中期。当时我在图书馆唯一能找到的一本关于贸易方面的图书是由葛尔德(Gold)编写的一本书。后来,我听说明尼苏达州威塞塔有个人收集有许多关于技术交易的印刷物。只需些许费用,他就会一次寄给你好几册,并允许你进行复印,然后再行归还。

TJ:多长时间以后您才认为自己成功了?在您看来,何为成功?

第一次在商品业真正的成功应该是在1978年,那年我撰写并自己出版了我的第一本著作《技术交易系统新概念》。此书之前,据我所知,只有两本关于基本全自动交易系统的书藉。一本是《移动平均线》,另一本是理查德·唐契安的《周规则系统》。

在《新概念》一书中,我推出了四种全新的自动交易系统——抛物线时间/价格系统、波动系统(主要介绍真实波动幅度均值指标(ATR))、动向/趋向系统和振动升降指标系统。书中还包括将所有商品和股票置于同一范围的最主要的振荡指数。这就是相对强弱指标,也就是大家熟知的RSI指标。几年中,《新概念》一书在全球售出25,000多册。本书定价65.00美元,还是当时售价最高的有关交易方面的书藉之一。

完成本书写作后,我在1978年6月出版的《商品杂志》上刊登了一整页的广告并发表了一篇关于RSI的文章。当时小型电脑已开始普及,好像当时世界上所有交易商都在寻找可编程的东西。我们向世界各地的交易商售出成千上万册《新概念》。

结果,我一下子变得尽人皆知,凡是有商品和股票交易商的国家的人都知道我。另外,我还开发了一套(自动)可视化交易系统——反转点波浪系统。股票交易和商品交易同样适用。总之,我开始到各地做讲座,并将这套系统教给10多个国家的交易商们。

多年来促成我成功的最重要因素可能就是我能撰写广告文案。这对一个机械工程师而言可不简单哟!我想,大约就是在那个时候,我认为自己在另一个职业领域中也非常成功。

何为成功?我的理解是,为自己设定一个难以实现的目标,然后实现它,这就是成功。

TJ:您认为您成功的最主要因素是什么?

决心,作本行业内最优秀的广告撰稿人。

TJ:你都做什么交易?

主要是做美国35大类主要商品,其次是黄金、白银股票和期权。

TJ:您第一次交易时情况如何?

第一次交易是做白银,这块利润非常大。

TJ:您最好的一次交易是哪一次?

我印象最深的是七十年代初期,当时我购买了10000美元的白银期权,6个月后卖了40000美元。

TJ:您最糟糕的一次交易是哪一次?

呃,真不想回答这个问题。这事儿说明我也不怎么聪明。1999年春,我认为千禧危机会成为一大问题,而当时我准备与妻子定居新西兰。当时想,,如果真出现千禧危机,黄金价格一定会涨,所以我就买了1600份黄金期权。在我们前往新西兰之前的一星期,黄金价格开始猛涨。

到新西兰后,我却发现忘记携带新的数据磁盘。在北卡罗来纳州的办公室人员每天通过电邮告诉我当日的期权价值。当到了两百万美元时,我决定售出。我发邮件给办公室主任说每天“买入”200份黄金期权,但其实我是想说每天“卖出”200份。

我一周之后才发现这个错误,当时简直要晕倒。我立刻给他发邮件让他第二天卖出全部的期权。还是不要再提这件事了(我不想再回忆起这事!),这笔交易害得我差点破产。这次交易是我生平最糟糕的一次,本来可以成为最成功的一次的,就是因为一个词——“买入”!

TJ:您交易中采用什么操作方法?

我使用的是我开发的最好的交易系统。就是Delta Plus系统。通过交易8类商品,年收益率可逾100%,年年都是如此。这套系统只针对Delta 国际协会成员。本套系统主要采用波动系统和抛物线时间/价格系统。

TJ:您现在做什么 – 发发通讯、管管资金吗?

我现在管理着1984年成立的“Delta 国际协会”。协会成员每月都会收到我写给他们的一封关于交易的信函。我不管钱(我自己的除外!)。今天时间有限,就不在这里谈“Delta 国际协会”了。大家如有兴趣,请访问协会网站:about:blank。

第II部分:《技术交易系统新概念》

TJ:怎么想起写这本书的?能否谈谈您的创作灵感?

70年代中期,我有幸接触到许多新交易理论。于是,我决定做些从未做过的事情... ...写一本关于最好交易理论的书。

TJ:《新概念》一书的中心主题是什么?

坦白说,我认为本书中没有一个中心主题,因为每套系统都有自己的主题。

TJ:与其他同类书藉相比,为什么《新概念》能够脱颖而出?

我认为本书所提新概念与其他书中所提不同,使得本书也与其他书藉大不相同。

TJ:如何才能从本书中学到更多东西?

认真仔细地阅读,彻底了解各套系统的概念。而且要理解那些严谨的系统开发人员已学的东西... ...,本书中最好的系统(这个常常为人忽视)是波动系统部分。

TJ:能否谈一谈RSI?怎么会想起发明这个指标?

那时候,人们都使用振荡指数来显示某只股票或某种商品的优劣强弱,各振荡指数都有不同的范围。通过RSI可将所有商品和股票置于1-100的范围。

TJ:如何做到?

不记得当时如何做到这一点了。但是,我可以重新计算出来,不过时间允许才行。

TJ:基本情况下,RSI会给我们什么样的信号呢?

简单说,就是一般可以在波动前测定某市场的强势或疲软态势。现在我们没有时间详细讲解,不过在本书第68页有详细说明,其中还讲到最重要的概念之一:“虚假信号”。

TJ:本书中的一些原理对于今天的市场是否仍具现实意义?如果您现在再对本书进行修订,您会修改哪些内容、添加哪些内容?

第一个问题,答案当然是非常肯定的。对于第二个问题,我还想不出本书还有什么需要增加或删除的内容。我知道这非常少见!

第III部分:市场

TJ:您怎么看待市场?

必须要赢取市场,否则就无市场可言。金钱易失不易得。是商业巨头,他们有大笔资金作后盾。这些才是最主要的交易商。第二组是大型投机者,多半是大型产品支持商。他们属于技术性交易商。最后一组是小型交易商。小型交易商的数量自然大大超过其他两组交易商,比例大概是1000:1。一般来说,只有5%的小型交易商能赚钱,大部分的钱都用以造市了。幸运的是,至今为止我仍然是5%中的一员!

TJ:您怎样进入市场?

主要有两点。首先,无论我自己的想法是怎样,对8类产品我都根据Delta Flus系统进行操作。另外,我会根据Delta转折点和自己的判断在市场中进行交易,但不一定是同时进行!

我还有另外一个系统——DDS系统(Delta Directors System),该系统仅用一种参数进行所有商品的交易。(该参数是每类商品不同的值或数字。)该系统在过去10年中实际每年交易五万美元。十年中有九年都是盈利的。唯一亏损的一年损失了5000美元。接下来一年的第一季度则赚取了20000美元。

TJ:从您一开始进入市场到现在,市场发生了哪些变化?

因为必须要赢取市场,大部分交易系统可以较好的工作一两年,但因为市场活动越来越复杂,系统也会承担不起。所以要说现在市场的改变,那就是市场能适应绝大部分交易系统,但也越来越难找到能控制市场的系统。但是,每年也有一些系统会控制市场。系统交易的商品越多,参数越少(最多不超过两个),系统就更好,持续时间就更长。

TJ:与您开始进入市场时相比,市场哪些方面没有改变?

除了三个等级的交易商外,没有太多变化。

第四部分:交易

TJ:交易是否很难?

当然不简单。我所能想到的最困难的事就是成功交易商品。

TJ:有哪些困难?

找一套好交易系统,并按照系统进行交易。

TJ:失败的最主要原因是什么,人们应该如何克服这些困难?

不理智或感情用事,将计划或系统抛之脑后。

TJ:交易商是天生的还是后天培养的?

兼而有之吧。有些人很有天赋,但大部分人必须非常努力的去学习。

TJ:成功交易的因素是什么?

交易必须符合主要趋势,但不应该有太大波动。如果可以的话,最好在附近设置一个支持区域,提供合理停歇点。应高度重视交易商承诺COT。

TJ:失败交易的因素是什么?

与主流和短期趋势相悖、波动性较大的交易。

TJ:您这一段时间都在从事交易。我想交易商面对的最困难的问题之一就是感情用事。您是怎样避免这种问题的?

问得好。这需要经验、训练、快速发现问题以及解决问题的决心。要不然就别做交易。

TJ:我们在风险管理中还应时刻谨记其它什么内容呢?

风险是在进行交易前应考虑的东西。他可以通过图表确认有利和不利因素。如果显示有很大风险,要么不做交易要么找到美元(数额或金钱)风险所在。更重要的是,如果交易对您不利,不要增加风险。

TJ:如果您有机会重新来过,您会做什么不同的事?

当然,如果我当时就知道我现在懂得的东西,我肯定会去结识比尔盖茨和沃伦巴菲特。不过话说回来,现在回首往事,想想当年那些兴奋的事情,好也罢,坏也罢,都觉得很值得。我不会改变任何东西!

TJ:现在我们来谈一谈交易教育。您认为一个人会需要多长时间才能掌握经商之道?

当然这会取决于这个人的很多因素,以及他掌握我们前面所谈内容的情况。绝大部分商人从来没有掌握过“经商之道”,因为所谓的“经商之道”对我来说意味着不靠任何系统就能够进行交易并从中获利。所以,我对此很难给出一个确定的答案。

第五部分:交易系统

TJ:除了本书之外,您还开发了一个交易系统?能否跟我们谈谈这套系统的情况?您怎么会开发这个系统?基本原理是什么?

多年来,我开发了多种交易系统。我会最后开发两套系统,并用这两套系统进行下半生的交易。一个是Delta Plus系统,可以交易17类商品并从中获利。我更喜欢用Delta Plus用于其中我称为“8类重点”的交易,而不是17类。它有两个参数。在十二年中有着较好的赢利成绩,并且有两年实际交易经验。

另外一个系统就是DDS系统。基于一定配置,DDS系统会造成明显的上升或下降。我们按照发生方向进行交易,并使用唯一的停止命令进行跟踪。虽然该系统非常可靠,但是并未进行编程。任何编程之人都会承受巨大的压力。如1所述,在10年的实际交易中,我们每年的收益都超过5万美元。资金需求真的很低。

TJ:您对交易系统怎么看?是否有效?如何运作?

我认为商品交易商最能依靠的就是一个好的交易系统。在《未来》这本杂志的第二期里有一篇文章叫“本时代十大交易系统”。我认识进行测试的人乔治·普鲁特(George Pruitt)。他非常可靠。我还没有把自己的两个系统交给任何人编程。我的个人程序员是专为我个人工作的好朋友。

我会列出其中一些系统,您可以在谷歌上查一下。他们全都可以出售,包括:Aberration、Basic II、Dollar Trader、R-Breaker、Grand Cayman、Trend Channel和Golden SX。

我对其中一些系统以及他们会交易多少商品不是很清楚。我不想它听起来那么商业化,但我想将其加入Delta Plus系统,这样就可以在Delta国际协会中使用了。

TJ:您在创建这些系统或指标时,您是否会不断调整它们以符合市场行为的变化?

绝对不会。这是形成灾祸的原因。我觉得这是自欺欺人。

TJ:什么是波动系统?是怎么产生的?

我认为波动系统是最好的系统,但在《新概念》一书中往往为人忽视。1993年,《未来》杂志中有对交易系统的研究,并说明波动系统是当时最好的系统。这个系统也有在上述乔治·普鲁特提出的列表中列出。该系统的基础是我发现的真实波动范围。该系统有两个参数,可以根据商品进行调整。一是真实波动幅度均值的天数,一个是距离SAR(停损转向)日结束的时间。

第VI部分:建议

TJ:您有什么好书推荐给我们读者?

说实话,技术交易相关的书并不是很多,我也不能一直关注有哪些新书。但是我非常关注汤姆·德马克(Tom DeMark)写的书。您可以在谷歌上搜索。

TJ:最后想对大家说些什么?

我很喜欢写这个。您的提问非常好,几乎涵盖了大家想知道的所有跟交易相关的问题。我希望我的回答对您们的读者有所帮助。

我已经七十多岁了,我的能力也自然不如以前。这些年来,我在技术交易和技术系统方面写了三本书,其中一本书是《年龄的智慧在获取财富中的作用》。

如果我在年轻时就知道这本书的内容,我肯定比现在拥有更多的财富。这本书里都是里士满(Richmond)老师与学生之间的对话。我建议您们在亚马逊上买一本。自己读一读,也让你们的孩子都读一读。

最后,说一件有趣的事情。我的名字是威尔斯·威尔德(Welles Wilder)。我只知道一位也叫威尔斯的人(Welles,单词中有两个e)——奥森·威尔斯(Orson Welles)。因此,如果你在谷歌中搜索我的名字,会查到好多结果。但是如果搜索Wells Wilder,你会搜到三倍多的结果。也就是说,有3/4的查找我信息内容的人不会拼我的名字!