今天大盘的调整力度是最近以来最大幅度的。一方面是由于加息传闻，一方面是因为昨日大盘冲击3000点无功而返，另外一方面，国际投资大师空降中国，给我们中国股民上了一堂生动的课程。大盘竟然凶悍地低开73个点，这种幅度在近期也是绝对没出现过的。今日市场基本是全部倒下了，部分金融地产蓝筹起初还试图逆市走强，包括长江电力，上港集团，宝钢股份等权重股也有护盘的味道，但是抛盘持续增加，再加上工行，中行和人寿这三只大象无所表现，最终大盘在尾盘无力在控制局面，上证暴跌到了2857点，跌了117个点；深成指跌到了8013点，下跌353个点。

 

     另外最值得我们关注的，是上证指数的形态了。本周一一根百点长阳突破了前期大家一直看准的箱体顶部，让空方措手不及。我们都以为大盘将要展开一波轰轰烈烈的行情来，但是在休整两个交易日之后，大盘在今日是选择了一个极端的方式对我们的判断进行了休整，也不得不让我们更加理性地分析这个市场。

 

    首先，从2005年底，一直到现在接近3000点，接近200%的空间只花了一年多的时间，其夙敌的确是快得令人不敢相信。而我们看这一次大盘是8月份启动来的，1300多点的涨幅都没有一个象样的调整，刚刚盘整了一段时间，就马上被主力肆意拉高突破。站在3000点的冰川下，未免觉得高处不胜寒。

 

    其次，几大权重股的拉升已经造就了一个大泡沫的雏形，而低价股的补涨和满地开花，使得股市的水分更加沉重。

 

    再次，正如《罗杰斯探访股市》一文中所说，人家在万里之外的美国人都比我们自己要了解中国股市，中国太多的盲目看好中国股市的无知者，他们连公司是做什么的都不知道，就这么大胆勇敢的把钱扔到一个公司，这种盲目性是非常具有杀伤力的。

  

    最后，我们来分析一下主力的心理动向。主力自然是先知先觉者，他们在1000点左右就吸收了大量的筹码，而到了3000点这个位置，基本上都是赚的盆满钵溢了。那么现在做的事情就是我们一直在分析的“温水煮青蛙”了。故意拉高指数（或者个股），造成股市能够继续向上攀登的假象。做一个很简单的分析，让你在4元把一只股票抛了，而主力却故意把价格拉到5元，结果回头一看，认为自己判断失误了。自己承认自己的错误，再在5元的位置买入股票，而很可能5元已经是主力的目标价位。这样就陷入了主力的层层下套中去了，温水青蛙是个什么理论？就是让我们在不知不觉中把自己套死。

 

    当然话又说回来，我们分析出大盘理应得到调整，而不是说行情就此结束。毕竟我们说的只是“调整”。调整是短期的，短期的调整，只要有效，那么中国股市依然可以向上走。我们不去猜测顶部在哪里，至少现在还不是。

 

     操作方面，本人昨日已经提到了自己是半仓操作，今日在跌到一定幅度的时候杀进了另外一半。大大降低了持仓成本，明日冲高后看结果，如果实在不行，暂时会空仓。如果能反弹上去一点，那么我会再次减掉半仓，留一半。

 

      在这种行情中，满仓操作无仪异于赌博。    

 

 

 

    今天大盘在加息消息的预期下，低开反弹后开始出现连续跳水走势，至收盘拉出一根近期少见的百点长阴线，如果加上跳空缺口则将近150点，足以见得做空的力量有多强了。由于近期股市比较火爆，每天的开户数量都是迭创新高，散户排着队开户生怕大盘一下子涨到10000点去踏空了，最近的数据好像每天开户数已经接近10万户了，真是个不可想象的数字，而且相信很多朋友近期都有这种感觉，在用交易系统的时候经常出现服务器繁忙赌单的情况，可见的市场有多么疯狂了。此外股指期货延期推出的相关信息业促使机构主力兑现前期介入的权重股，而且笔者前期提到过在期指推出之前大盘必然会回落整理的，管理层希望给期指的推出提供一个相对稳定的环境。股市是个亏钱远比赚钱容易的地方，管理层对于股指的过快上扬已经不认可了，这个从近期领导的言论中已经可以明显感觉到了。

技术上，前天大盘收出吊颈线，笔者就已经详细分析过其后可能出现的走势了，建议冲高减仓，昨天更是继续提示风险，现在看来还是比较及时的，希望大家能够重视。对于大盘，明天相当关键，特别是开盘的点位，如果直接跳空低开直接在2840点之下，则要千万小心，这么下去说明前些天大盘的平台突破是假突破，那么理论上大盘将首先看到2650点，这样的跌幅对于个股的杀伤力不可小视。如果真的要猜测明天走势的话，我预计很可能会下探回升，但是回升仍然是减仓机会。

 

    操作上，实事求是说自己也是有失误的，昨天本来应该加大减仓力度的，但是心理上有些犹豫，特别是年报将至希望能够把握业绩浪的机会，结果股票错过最佳的短线卖点，这点还是需要总结教训。600317今天低开沉下去，10.60回补冲高11.10减持，继续保持底仓同时把握短线差价交易机会，因为毕竟对这个股票股性比较熟悉了操作上相对还是比较得心应手，但是大势不佳不敢持股太多。另外的两只股票，均走势不佳，毕竟市场的系统性风险来临，大部分股份都难以抗拒，因此今天还是得把仓位降低至半仓左右，600527早盘跌得较凶，最低竟然冲击跌停板，这个笔者没有预料到，只好做T+0继续降低成本和仓位；000861则继续考验6.40的平台支撑位。

 

 

 

 加息传闻导致两市创出本轮行情最大跌幅4%    

  
技术面

　　今日创出了本轮行情从1540开始的最大单日跌幅，沪深两市平均下跌接近4％。上证指数有望再次回到前期的箱体位置，3000点忽然远了。金融板块对于市场的调控立杆见影，几只权重的金融股调整就影响到了整个市场。
　　对此，我们也发现上证指数的MACD出现了一个明显的顶背离，大家需要保持适当的谨慎。
　　牛市是不变的，指数也没有完全走坏，但是您手中的个股就不一定了。
　　成交量今天依旧没有突破千亿，对此大家需要保持一种谨慎，在资金推动的市场中，一旦资金的进场速度有所下降，就要受到影响了。注意振荡带来的风险和机会
  
　　加息？目前有消息称周末有加息的可能，这也是导致市场下跌的一个因素，毕竟目前的货币流动性太强，对此我们认为加息今年是一定要的，而且不止一次。对此我们认为这是钱多的表现，每次都是先跌后涨，利空出尽是利好。这是牛市的典型特征。
       
板块方面   
  
　　金融板块：银汉板块继续调整.
　　这个板块在大盘面临3000点的时候，权重的工行和中行似乎再刻意的压抑着市场，降低着市场的热度。早盘工行的跳空低开就给今天定了基调。民生，招行等银行几度想攻击，无奈大哥工行没有给出适当的配合，对此我们认为银行板块目前依旧是值得关注的板块。工行能不能起稳上行是市场最关键的问题。对此我们建议大家继续关注这个板块的走势，它是决定市场走势的核心力量．
　　人寿今天的跌停也严重的影响到了整个市场，短期的走弱让市场也迷失了方向，对于人寿目前A股和H股的较大差距是决定它上行的关键，由于人寿已经记入指数，所以对于市场的影响还是比较大的。
　　继续关注金融板块的走势，他们决定了市场

　　地产板块：地产今天出现了继续的强劲表现，万科的逐步走强，上海地产的全面启动，让我们对于这个板块的关注程度极大的提高，短期该板块将会继续有所表现。对此我们保持高度的关注，今天下午因为大盘的大幅调整，地产没有以前核心领涨的风范了，也明显受到了比较大的影响，对此我们认为受到政策的影响，该板块短期的群众基础有点差，需要继续培养一下。

　　对于这个板块我们认为分为几类：
　　开发性的地产企业：万科成为当之无愧的领头羊，这个板块中的招商地产，华侨城目前都还在重挫之后的伤愈时期。
　　租赁类的商业地产：金融街，中国国贸等，受到政策影响相对较小。
　　工业地产：类似于海泰发展，张江高科等受到政策影响更小。

　　对此，我们认为市场进入2007年，行业也出现了进一步的分化，需要细分行业带来的投资机会

　　基金重仓：在全面公布了基金报表以后，我们发现市场的基金也已经开始对于仓位的大幅度调整，他们已经在准备07年的第一季度的业绩了。我们发现一些前期涨幅过大的板块，如航天军工等明显受到了一定程度上的减持。今日市场再次出现了分化，前期涨幅巨大的消费类短期也难以支撑走势了。
　　包括我们前期提到的港口，今天盐田港依旧出现了大涨。对其我们收益达到30％。但是相对较低的估值再短期就被拉回了市场的平均水平，对于我们而言继续寻找相对低估的板块成为了目前的重点。

   您所处在的是中国证券市场有史以来最牛的一次，不要天天自己吓自己了。
 
操盘手册
　　如果您还再每天担心大盘的话，还是一句话：牛市不言顶。
　　不要天天猜市场的顶在哪个点位。积极做好自己的个股。
　　千万不要涨也慌张，跌也慌张。顺利的完成对于自己持仓的整理。    

 

 

01、25操盘手看市

   大盘在权重指标股的早间跳水拖累下深度调整，其中中国人寿、中国银行、工商银行、宝钢股份等权重股对指数的拖动力达到70多个点。

   很多投资者都特别担忧，行情的上串下跳是不是意味着大盘就要见顶了？3000点是不是一个绝对的历史高点？

    我要提醒大家注意这样几条政策消息：1、发改委秘书长韩永文表示要吸引居民储蓄更多流向直接融资市场，也就是鼓励居民把更多的闲散资金从银行转到证券市场。2、股指期货据悉要推迟到6月后。大家知道，根据海外经验，恒生指数、日经225指数、台湾加权指数都曾因股指期货推出、机构沽空而下跌；股指期货的推迟使得机构抢筹步伐继续大步向前，因此行情仍有望向上延伸；而证监会有人士透露说，股指期货延期推出的原因之一正是考虑到近期行情涨幅过猛，追涨建仓的投资者、特别是2006年新入市的投资者应对风险的能力相对较差，很可能在股指期货带来的大幅波动面前遭受很大损失。

    来自当局的这两条信息传达给我们3层意思：首先是政府对于股市长期培育扶植的意图；其次是政府对于中小投资者的呵护心理；第三是政府对于近期股指涨幅过快过猛的忧虑，或者说不满，今天的短期震荡就是对消息面的一个快速反馈。

    股指期货推迟到6月份，进一步印证了我此前对07年行情将呈现N型走势的判断。做股票要顺势而为。既然6月份后行情可能因为股指期货的推出而变得扑朔迷离，那就更应该抓紧现在的大好行情。

    其实我早就在周初提示了新的方向和目标。

    其一就是防御性行业。昨天国家发改委秘书长再次提到了资源价格改革的问题，看来水电煤气油等资源涨价是势在必行。进一步分析，煤炭石油等板块在前期已经涨幅偏大，相比较而言水务和电力板块仍有相当大的补涨空间，特别是水务板块总体表现落后于其他品种，作为资源补涨品种，后市可期。

    我物色的另一条线索呢，依然是围绕股指期货筹码。股指期货既然要推迟，机构就会继续搜寻筹码机会。什么样的筹码最具有吸引力呢？无非是3个条件：1、必须是股指期货的标的3股票，也就是沪深300的成分股。2、杠杆比率大，也就是总股本比流通股本的比值要大，这样的品种价格拉起来才能对指数起到四两拔千金的效果。3、总股本要大。总股本越大，对指数的影响力才越大。

    今天通过对沪深300成分股表现的观察，我就发现除了前期涨幅过大的品种出现暴跌至外，符合我上述条件的品种正有资金悄悄吸筹，表现相当抗跌。如果既符合期货筹码3原则，同时又是防御性行业，那么现在趁洗盘买进去就正是时候。