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瑞福进取基金(下)

(2008-05-12 06:39:09)
标签:

财经

基金

瑞福基金

瑞福进取

瑞福优先

溢价

分类: 股市风云基金天下

周五因为时间匆忙,关于瑞福基金还有不少细节没有说明,同时也认真看了大家的评论,对其中的问题也在今天的文章中集中回答:)

 

在弄清楚了瑞福优先和瑞福进取基金的收益分配情况之后,一些朋友有这样的疑问,如果瑞福优先能够保证每年有7.14%(周五的文章有误,因为去年12月21日银行加息,现在基本收益应该是4.14%+3%)的收益,那谁还愿意把钱存银行,赚那4.14%的年利息呢?嘿嘿,天下可没有免费的午餐,原因在于,瑞福优先并不能保证7.14%的年收益,而只是承诺在获得收益的前提下,会优先分配7.14%的收益给该基金的持有人!换句话说,如果整个基金的年收益为负,那么瑞福优先基金同样要面临亏损,同时要注意,那个1:9的分配比例只针对超过7.14%的超额收益,并不针对亏损部分。此外,如果瑞福优先未能达到预期收益,虽然有机会在接下来几年进行弥补,但是这个弥补并不是无限期的,一旦5年的合同期满(截止2012年),就不再进行弥补了。

 

再说说基金类型,瑞福优先基金可以看作是开放式基金,但是每年只开放申购和赎回一次,这也是为了保持两只基金的份额比例不频繁变化,以便于计算收益分配,所以目前是不能买卖的,具体开放申购和赎回的时间就要留意基金公司的公告了,从基金合同看应该是运作满1年时,那就是今年9月了。

 

而瑞福进取基金则是封闭式基金了,那么自然要遵循封闭基金最基本的特点了,也就是不开放申购或赎回,但是可以在证券交易市场(也就是通常说的股票交易场)买卖,所以还在四处查询申购费率的朋友就不用再辛苦了:)封闭基金的交易费用比股票少一个印花税,每次交易大约0.3%,遵循股票T+1日的交易规则,不可当天买卖。

 

此外,发现大家都比较关注瑞福进取的价格波动问题,这里也说一下。先看了一下基金的年报和一季度报告,瑞福基金的投资风格并不保守,股票仓位在85%左右,所以基金净值的波动和普通股票基金并不会有太大差别。交易市场内价格剧烈波动的原因,主要还是来自于它的杠杆原理。我们可以挑几个大盘波动剧烈的交易日来看看:

4月9日大盘跌-5.5%,瑞福进取的净值跌-9.6%,跌幅为前者1.75倍;

4月14日大盘跌-5.62%,瑞福进取当日净值跌-11.8%,跌幅为前者2.1倍;

4月24日大盘涨9.29%,瑞福进取的净值大涨19%,涨幅为前者2.05倍;

4月30日大盘涨4.82%,瑞福进取净值涨8.63%,涨幅为前者1.79倍。

 

比较后我们可以看到,瑞福进取的净值波动大约是大盘的1.9倍,基本符合我们上次计算的杠杆系数,当然大盘涨跌幅度越大,这种杠杆作用越明显。所以4月14日,当大盘出现9%的涨幅后,因为当天交易价格受制于10%的涨停限制,在第二天继续补涨个10%,其实并不奇怪啊。如果聪明又大胆的话,第一天即使涨停买入,第二天开盘卖出做个短线投机,应该也是不错的选择呀:)

 

至于接下来能否维持现在这么高的溢价率,就完全取决于股市的表现了,如果股市表现好,这个溢价率当然没问题,一旦表现不好,价格肯定就会快速缩水,溢价率自然也会大幅下降了。

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