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封闭基金分红的补充说明
(2008-04-08 08:20:35)
标签：
杂谈 |
分类： 股市风云基金天下 |
昨天说到冬眠的问题，不少朋友居然担心睡过了，似乎误解了冬眠的对象：）
冬眠的建议是针对那些不幸被套住的朋友的，希望他们能再耐心些，不要急于割肉。如果这个时候你的手中还握有充裕的资金的话，那么恭喜你，北国熊市的冰天雪地并非为你准备的，因为你居住在“南半球”，你眼中的熊市应该百花盛开才对，这个时候当然不应该睡觉，而是四处觅食了：）
3月26日的文章中曾经说过如果接下来大盘守不住3600点，那么将不得不再创新底寻找新的底部，事实也的确如此，大盘再次下跌300点，创出3271点的新低后，目前再次有了筑底的迹象。昨天大涨153点已经回补了3月27日的向下跳空缺口，那么本周剩下四个交易日就很关键了，虽然震荡肯定不可避免，但只要不跌破3271点，那筑底就基本成功，也就至少会有一波随之而来的较大的反弹行情，反弹的高度可以初步定在4050点附近。
另外因为最近很忙，刚刚才看到小猪宝宝有询问关于封闭基金分红的问题？大多数封闭基金好象已经公布了分红日期，甚至有部分已经实施了分红，怎么处理尚未分红的封闭基金？多说两句：
首先封闭基金如果进行大比例分红，比如每10份分红10元，甚至更多。中长期投资的价值在于，分红后折价率被动放大，会吸引资金买入；而短期投资价值则来自于企业合法避税。根据有关规定，企业如果投资基金或股票，买卖基金或股票的差价收入是要缴税的，但是分红所得部分是不需要纳税的。举个例子，假设某企业有3000万元收入，按规定需按10%的比例纳税300万元，但是该企业决定用这笔钱投资，如果这笔钱亏光了，自然也不用再纳税了，当然不会有企业这么傻故意去赔钱。可是如果该企业买入某3.00元的封闭基金1000万份，总价值3000万元，该基金每10份分红10元，总分红金额1000万元，分红后该封闭基金除权后价值2000万元，加上1000万元分红，这次投资照理应该是不赚不赔的（不计算交易成本），但是因为其中的1000万元是分红所得不需要纳税，所以该企业实际应纳税款变成了200万元。
实际情况当然会更复杂些，但是道理基本如上所述，所以每当有封闭基金或LOF基金大比例分红时，分红前总会出现大量买单，推动基金价格短期内快速上涨。而其中不打算中长期持有的资金往往会在分红除权后就大量卖出，造成基金价格下跌。还是上面那个例子，3元的基金，每份分红1元后原本应价值2元，可即使该企业以1.9元的价格卖出，收回1900万元，这1900万按10%的比例纳税190万元后，企业税后收入1710万元，加上1000万元免税收入，总计2710万元，相比之前的2700万元，还有10万盈余，这还不包括因为投资发生亏损，还可以额外冲抵部分收入。
如果分红后股市正好处于下跌，那么基金的跌幅会被放大，因为这些资金并不打算长期滞留在股市，为避免额外的损失肯定会第一时间卖出；如果基金分红后，正好遇到股市上涨，那么可能会有部分资金乐意于多停留几天。不管那种情况发生，我们都可以看到这样的现象，
1是分红除权当天，基金往往是下跌的，因为有些资金是打定主意只来洗个澡就走的；
2是分红初权后的，基金的成交量会突然放大，并持续一段时间，如果是牛市行情，放量持续的时间会较长，因为不断有资金在撤离；如果是熊市行情，因为资金不敢多做停留，所以除权当天或随后1、2天成交量会非常大。
最后回到散户，如果只是打算短线参与分红行情，那么分红前1-2周低点买入，分红登记日当天高点卖出就好了，也就是说不参与分红；如果打算长期投资的，遇到牛市行情的话可以参与分红，因为分红后也往往会继续上涨（填权行情），如果恰逢熊市行情，那就不妨分红前卖出，分红后再择机低点买入继续持有。
刚刚看到“串屋”的留言：）补充一下：基金的涨跌最终还是要受大盘的涨跌所影响的，分红行情只是其中一个分力，比如说到的基金丰和，虽然分红之前几天跌了，但是明显小于那几天大盘的跌幅。从成交量看，明显放大是从3月28日开始的，而这期间介入的大资金如果因为大盘不争气导致了得不偿失的亏损，那分红后肯定就不甘心直接退出了，如果正好遇上大盘上涨，当然就要乘机拉高夺回损失了，从分红前的价格看，这批资金的成本大约在2.23-2.33元之间，扣除1.57元的分红，那么分红后成本大约是0.66-0.76元，所以当该基金价格达到0.76元附近后，就要注意股市的走向了，一旦股市表现不好的话，就要小心延迟发生的下跌了。
股市投资总是千变万化的，这里也只是抛砖引玉，希望大家对具体的情况要具体分析，不可墨守成规哦：）
刚刚看到“串屋”的留言：）补充一下：基金的涨跌最终还是要受大盘的涨跌所影响的，分红行情只是其中一个分力，比如说到的基金丰和，虽然分红之前几天跌了，但是明显小于那几天大盘的跌幅。从成交量看，明显放大是从3月28日开始的，而这期间介入的大资金如果因为大盘不争气导致了得不偿失的亏损，那分红后肯定就不甘心直接退出了，如果正好遇上大盘上涨，当然就要乘机拉高夺回损失了，从分红前的价格看，这批资金的成本大约在2.23-2.33元之间，扣除1.57元的分红，那么分红后成本大约是0.66-0.76元，所以当该基金价格达到0.76元附近后，就要注意股市的走向了，一旦股市表现不好的话，就要小心延迟发生的下跌了。
股市投资总是千变万化的，这里也只是抛砖引玉，希望大家对具体的情况要具体分析，不可墨守成规哦：）
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