已经是晚上11点，我们仍在北京首都国际机场候机。CA981已经晚点12小时，我上午10点半就到了机场，通知飞机晚点，后又让乘客到宾馆休息，晚上9点回到机场，但据称飞机仍然在检修。去年杜老师和王丹去华盛顿参加SEEP年会，因大雪被困机场7个多小时。今年去参加花旗项目最后的总结会，又被耽误一天。好在机场有免费WIFI，可以上网，于是就搜索了有关印度小额信贷危机的有关报道，并转发到博客，结果每次点击发送时都提示要经过审查才能发表，好不容易有一次发表成功，但很快又被删除。后来找到中文翻译，估计是香港媒体转发的，称高利贷为“大耳窿”。

    印度这次小额信贷危机的导火索是有关小额信贷客户自杀的报道，但冰冻三尺非一日之寒，这是过去几年积累起来的问题的爆发。从各方面得到的消息可以判断问题主要有以下几个方面：

1、部分地区小额信贷机构盲目扩张，为争夺市场而恶性放贷，造成客户负债过度，超过还款能力，最终导致家庭倒闭，部分客户走投无路而自杀。

2、由于经营成本高，同时信贷机构资金多来自金融市场，资金成本也高，加上谋利动机，使得小额信贷利率偏高，客户利息负担较重。没有危机时，利率不是问题，一旦出现风吹草动，高利率就首先成为众矢之的。

3、小额信贷不是解决贫困问题的灵丹妙药，光靠小额信贷不能拯救穷人。由于社会经济等多方面原因，印度穷人的生活状况并没有随印度近年的高速发展而有明显改善，于是人们开始怀疑小额信贷对于扶贫的作用。特别是当小额信贷机构赚得盘满钵满，甚至有的机构上市时股价暴涨6成而使得投资者满载而归之时，小额信贷客户却仍然在贫民窟中挣扎，这种反差更加刺激了社会神经。

4、小额信贷是以带有扶贫宗旨的事业开始发展起来的，因此在政治上得到了社会的支持，监管当局也给予了特殊的鼓励政策。但是，当投机资本进入行业后，资本的本性使得小额信贷逐渐偏离目标，但监管当局没有及时针对这个风险调整监管制度，而是任其发展，于是杂草逐渐吞噬了禾苗，大好的良田变成荒原，自然有野火燃烧起来。

    从印度小额信贷危机中我们应该汲取一下教训：

1、小额信贷最大风险是目标的偏移，背离社会目标而以纯粹商业目的经营小额信贷，结果必将失去客户的信任和支持。

2、过高的利率虽然可以保证小额信贷机构短期的盈利，但与小额信贷的社会目标有所违背，会产生社会压力，对整个行业长远发展不利。小额信贷机构应该努力采取措施降低成本，降低利率。

3、金融监管当局应该对小额信贷机构适度监管，不可过于审慎，但也不可放任自流。

4、小额信贷不是消除贫困的灵丹妙药，没有其他社会经济措施的配套，小额信贷恐怕难以发挥应有的作用。

   到华盛顿将见到印度小额信贷协会的代表，到时候将进一步向他们了解印度的情况。