昨天是SEEP网络年会第三天，日程紧张繁杂，介绍如下：

    上午的主题发言人是荷兰著名投资机构 OIKOCREDIT 管理懂事 TOR G GULL，主题是中小企业贷款。OIKOCREDIT是一个有30都年历史的机构，早年从事发展援助中的信贷服务，后来专注于小额信贷和其他社会责任信贷，现在又将服务延伸到中小企业贷款。他的讲话提到一个新的概念，叫fair finance，与fair trade 相对应。其基本理念是：a little less for a lot more，为了提供更多而小得一点。意思是说，小额信贷的投资者如果在利润方面少得一点，可能会对穷人有更多的帮助。在这种理念下，他们给投资者一个固定年息2%的回报。虽然不高，但绝对稳定，特别是在当前金融危机期间，能保持2%的回报已经是不容易了。他认为，中小企业同样需要金融服务，而且可以通过增加就业为扶贫作出贡献。

    在这个主题下，昨天有一系列论坛涉及到中小企业贷款问题，或叫MIDDLE MARKET 金融，既中间市场金融。我将有关内容概括如下：

一、为什么会有中间市场的开发问题：

1、中间市场是对中小企业贷款，有研究表明，中小企业发展对社会的贡献大于微小企业发展；

2、中间市场在有些国家被金融机构忽略了，没有得到，或没有充分得到金融服务；

3、大银行和小额信贷机构对中间市场都力不从心，中间市场有特殊性，是个与高端市场和低端市场不同的市场分割，需要特殊的信贷工具 。

二、中间市场与小额信贷市场有什么区别？

1、客户可能不仅是个人，还包括是企业或合作社；

2、贷款需求规模远远高于小额信贷，例如CHF对中间市场的定义为35000美圆到50万美圆的贷款；

3、中间市场企业不仅依靠家庭成员劳动，还要雇工，一般在5人以上，因此经营管理更加复杂，对经营者素质要求更高；

4、中间市场企业的生产经营比小额信贷客户更依赖产业链，受市场影响更大；

5、贷款项目周期更长；

6、中小企业贷款需要抵押担保服务的参与。

三、中间市场金融需要什么特殊的技术？

1、必要的担保条件；

2、要求借款企业必须提供财务报告；

3、要求借款企业有稳定的现金流量；

4、可以采用准权益投资方式，参与管理决策；

5、对经营者需要进行管理能力培训；

6、需要频繁走访客户，了解其经营管理状况，特别是对涉及到设备采购的贷款，一定要保证其贷款用于设计的设备（这与小额信贷不问客户如何运用贷款不同）；

7、可以利用产业链和价值链提供信贷服务（这对我是个很新的概念），特别是对于农业企业，比如农产品的种植、加工、包装、运输、销售服务等等；

8、对客户进行产业划分，针对不同行业采用不同风险评估方式和管理方式。

    结合中国小额信贷实践，我的观点如下：

1、国际上是严格区分小额信贷市场的，因为小额信贷市场与中小企业信贷市场有不同的信贷管理技术，不能混淆，这很重要！

2、中间市场金融正符合中国正如火如荼的小额贷款公司的情况，新成立的小额贷款公司其实是中间市场金融服务机构，从目前很多担保公司希望投资小额贷款公司就可以说明问题，其实担保公司掌握着中小企业贷款的技术；

3、小额信贷与中间市场业务都属于普惠金融体系组成部分，都应该发展。