郑重/文

近两日，半导体、芯片板块连续两日出现大幅回调，领涨A股近3个月的半导体芯片哀鸿遍野，投资者一片茫然，一直看好的科技赛道要变天了吗？

这次半导体大跌确实让不少同学有点儿慌神，不少同学咨询是否该止损了，还有同学咨询是否该止盈出货了。

先说我的三个观点：

第一，市场涨跌是正常的，短期涨多了就会调整，调整才能够带来上车的机会；

第二，短期波动不会改变半导体赛道的趋势，景气度推动下半导体至少还有半年的行情。

第三，选择细分领域的个股要比买入热门的龙头收益更大更稳。

估值是不是高了？

经过几个月的大涨，半导体板块大部分个股的估值看上去确实很高了，不过，高不高关键要看未来，行业的高景气度延续决定了其潜在的回报率，这个位置倒是没必要担心。

先来看看晶圆代工领头羊台积电在台股的表现。台积电 3 日收盘价市值达到 5520 亿美元，超越中国网络科技巨头腾讯，跃居亚洲市值最高的企业。

行业高景气度的延续，是半导体板块的强支撑。半导体包括新能源，还有很大的上升空间，而且未来两年内的高速增长是可以确定的。

支撑半导体强势的因素，是主力资金的布局。主力资金对于半导体实际上已经形成新的“抱团”，这种情况下还担心这个板块的短期风险实在是有些杞人忧天。

当然，这个板块也不是随便抓一只股票就能躺赚的，核心在于选股。

中长期来看，产品布局、对晶圆产能的利用、降低成本等是半导体企业的核心竞争力。

选择哪类股票？

我个人的操作，对于已经形成热点的龙头股，基本上是没怎么关注的。主力资金早已经进入，机会已经不多，也不会有太高的收益。

我选股的三个方向：

第一，高成长。不少同学会用一季报或半年报的数据来选择个股。但这是过去时，未来的高成长要看潜力，也就是说公司为未来准备的弹药是否更充分，尤其是近两年的投资即将进入业绩兑现期的公司，这才是值得选择的高收益个股。

第二，业绩稳定的中小市值个股。此前已经连续5年的大盘风格已经改变，近期市场对中小盘股的关注度远超对大盘股的关注度。有一个数据，今年以来涨幅在50%以上的个股数为478只，年初市值在500亿元以下的个股有451只，中小盘股市值占94.35%。

半导体也是。

需要注意的是，中小市值个股能否走强不可一概而论，好公司肯定会持续走强，不管市值大小，关键是看其价格与价值之间的差距和确定性来决定投资时机。

第三，5月以来的半导体普涨是由真实的下游需求推动的，景气度最高的是IGBT，龙头股成长性优势获得了相应的估值溢价。设备和材料会是相对更值得关注的细分领域。这是我今年专注的领域。

【我是郑重，江湖人称光头帮主，一位做了20年财经记者、专注于中长线的投资者。所有提示仅供参考，不构成投资建议。炒股有风险，入市需谨慎。】